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众禄每周策略:反复震荡整理之后 本周迎来关键节点

2016-06-28 13:53:00易天富

众禄研究中心核心观点:

证券市场:上周市场再次小幅下挫。英国脱欧公投临近下市场情绪偏谨慎,同时股指离上方压力位亦较近,资金入场意愿不足。不过期间外围市场股指的反弹也刺激A股一度走好,但周五英国最终脱欧还是导致A股短时间跌幅较大,最终周线收出一根阴十字线。上证指数全周波动区间为2919-2807点。

众禄研究中心观点:近期A股市场走势依然未能摆脱区间震荡整理格局,在于6月风险事件集中干扰抑制风险偏好和市场信心回升所致,不过随着风险事件集中爆发窗口期关闭,市场关注点将发生转向,短期内将回归到国内市场环境,经济、政策以及资金面未有出现明显波动,而政策利好预期逐步升温,或将推动市场风险偏好稳步提升,反复震荡整理之后本周市场将迎来关键节点,相对看好市场重心逐步上移,投资者可继续选择参与众禄配置宝以及偏股型基金。

6月份历来成为风险事件集中爆发的节点,中国A股市场接连受到A股纳入MSCI、美联储加息以及英国脱欧公投等重大事件的干扰,但市场未有出现明显波动,整体上依然处在区间震荡格局之中。英国脱欧公投靴子落地,公投结果将在短期内对全球金融市场构成负面冲击,不过A股市场相对封闭以及去年股灾以来已现大幅度调整,叠加管理层稳增长政策加码、深港通宣布开通时间等政策利好预期升温对冲下,A股市场短期受其负面干扰有限,大概率上将走出独立行情。

基于此,众禄研究中心认为英国脱欧公投结果落地后,A股市场受其负面影响有限,而国内市场环境环比改善预期升温,市场信心和风险偏好或有所提升,利于A股市场稳定运行且市场中枢或有可能缓慢上移,投资者可继续逢低布局众禄配置宝和偏股型基金。

基金市场:2016年6月17日至2016年6月23日,开放式偏股型基金平均上涨0.77%,同期上证指数上涨0.67%。开放式偏股型基金收益率分布在6.04%到-5.74%之间,富国中证煤炭指数分级涨幅最大。分类来看,主动股票型基金平均上涨0.93%,指数型基金平均上涨1.07%,混合型基金平均上涨0.63%,债券型基金平均上涨0.18%。

众禄基金投资策略:

(1)偏股型基金:英国脱欧公投结果落地后,A股市场受其负面影响有限,而国内市场环境环比改善预期升温,市场信心和风险偏好或有所提升,利于A股市场稳定运行且市场中枢或有可能缓慢上移,投资者可继续逢低布局众禄配置宝和偏股型基金。

(2)债券型基金:目前来看,在经济增速疲弱和物价指数回落的预期下,债市逐渐回复平稳,利率债收益率有所回落,不可忽视的是信用债仍面临一定风险,股指的回升也对债市构成一定的压力。总的来说,可以选择风险控制能力强的纯债类债基作为稳健的配置,也可以选择积极的二级债基以适当获取股指上涨的收益。

(3)QDII基金:美联储维持当前基准利率不变的决议有助于缓和市场担忧情绪,英国脱欧公投结果已出,全球金融市场短期扰动较大,但不具备持续性,可以逢低布局QDII基金。

(4)货币基金及短期理财:货币基金以及短期理财产品收益率受制于市场资金利率下行,但对于风险偏好较低的投资者来说,投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益,低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币等。