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前海开源沪港深大消费主题精选灵活配置混合型证券投资基金2017年第1季度报告

2017-04-21 09:45:57

基金管理人:前海开源基金管理有限公司基金托管人:中国建设银行股份有限公司报告送出日期:2017年4月21日 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。 基金产品概况基金简称前海开源沪港深大消费主题混合交易代码002662基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2016年9月29日报告期末基金份额总额319,622,288.74份投资目标本基金主要通过精选投资于大消费主题相关证券,把握“新常态”下中国经济和社会转型过程中的投资机会,在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下,力争实现基金资产的长期稳定增值。投资策略本基金的投资策略主要有以下六方面内容:1、大类资产配置在大类资产配置中,本基金综合运用定性和定量的分析手段,在对宏观经济因素进行充分研究的基础上,判断宏观经济周期所处阶段。本基金将依据经济周期理论,结合对证券市场的系统性风险以及未来一段时期内各大类资产风险和预期收益率的评估,制定本基金在股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例。本基金通过对股票等权益类、债券等固定收益类和现金资产分布的实时监控,根据经济运行周期变动、市场利率变化、市场估值、证券市场变化等因素以及基金的风险评估进行灵活调整。在各类资产中,根据其参与市场基本要素的变动,调整各类资产在基金投资组合中的比例。2、股票投资策略(1)大消费主题相关行业的界定本基金所称的大消费主题相关行业是指居民购买商品和服务而产生的行业,按照申万行业分类标准,划分为三类,即必需消费、可选消费和其他消费。必需消费是指为满足居民基本消费需求而购买的商品和服务;可选消费是指为满足居民额外较高层次需求而购买的商品和服务;其他消费是指目前尚未被划入消费行业,但是其属性已经基本具备消费行业属性,形成实际的消费需求,并拉动一系列与其相关的行业发展的新兴商品和服务。根据前文定义,必需消费包括食品饮料、农林牧渔、纺织服装、医药生物、交通运输、公用事业等;可选消费包括汽车、家用电器、轻工制造、休闲服务、商业贸易、金融、电子、通信、计算机等;其他消费包括日用化学产品、民用军工用品、教育、传媒、健康产业等。对于以上行业之外的其他行业,如果其中某些细分行业符合消费行业的定义,本基金也会酌情将其纳入消费行业的范围。若申银万国证券公司调整或停止行业分类,或者基金管理人认为有更适当的消费相关行业划分标准,基金管理人在履行适当程序后有权对消费相关行业的界定方法进行调整并及时公告。本基金将持续跟踪国家政策、产业发展趋势、技术、工艺、商业模式的最新变化,根据消费趋势的发展,对大消费主题相关行业的范围进行动态调整。经基金管理人确认后,可纳入消费相关行业股票库。(2)大消费主题相关股票的投资策略本基金将精选有良好增值潜力的、与大消费主题相关的上市公司股票构建股票投资组合。在个股选择上,本基金将根据上市公司所处行业特点,综合考虑公司质地和业绩弹性等因素,寻找基本面健康、业绩向上弹性较大、估值有优势的公司进行投资。在公司质地方面,选择治理结构优良、竞争优势强、管理水平高、资产负债表健康的公司;在业绩弹性方面,重点考虑盈利能力相对产能利用率、价格、成本弹性较大的公司;在估值方面,综合考虑市净率、市销率、EV/EBITDA、重置价值、市盈率等估值指标,选择估值具有较好安全边际的公司。通过对备选公司以上方面的分析,本基金将优选出具有综合优势的股票构建投资组合,并根据行业趋势、估值水平等因素进行动态调整。(3)港股通标的股票投资策略本基金可通过沪港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场,不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。本基金将遵循大消费主题相关股票的投资策略,优先将基本面健康、业绩向上弹性较大、具有估值优势的港股纳入本基金的股票投资组合。3、债券投资策略在债券投资策略方面,本基金将以大消费主题相关债券为主线,在综合研究的基础上实施积极主动的组合管理,采用宏观环境分析和微观市场定价分析两个方面进行债券资产的投资。4、权证投资策略在权证投资方面,本基金根据权证对应公司基本面研究成果确定权证的合理估值,发现市场对股票权证的非理性定价;利用权证衍生工具的特性,通过权证与证券的组合投资,来达到改善组合风险收益特征的目的。5、资产支持证券投资策略本基金通过对资产支持证券发行条款的分析、违约概率和提前偿付比率的预估,借用必要的数量模型来谋求对资产支持证券的合理定价,在严格控制风险、充分考虑风险补偿收益和市场流动性的条件下,谨慎选择风险调整后收益较高的品种进行投资。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险。6、股指期货投资策略本基金以套期保值为目的,参与股指期货交易。业绩比较基准沪深300指数收益率×70%+中证全债指数收益率×30%。风险收益特征本基金为混合型基金,属于中高风险收益的投资品种,其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、债券型基金,低于股票型基金。本基金如果投资港股通标的股票,需承担汇率风险以及境外市场的风险。基金管理人前海开源基金管理有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司下属分级基金的基金简称前海开源沪港深大消费主题混合A前海开源沪港深大消费主题混合C下属分级基金的交易代码002662002663报告期末下属分级基金的份额总额111,140,475.55份208,481,813.19份 主要财务指标和基金净值表现 主要财务指标单位:人民币元主要财务指标报告期( 2017年1月1日 - 2017年3月31日 )前海开源沪港深大消费主题混合A前海开源沪港深大消费主题混合C1.本期已实现收益4,019,795.127,542,502.032.本期利润8,658,887.8717,043,379.753.加权平均基金份额本期利润0.06590.06914.期末基金资产净值112,738,960.58211,155,332.455.期末基金份额净值1.0141.013注:①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较前海开源沪港深大消费主题混合A阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④过去三个月6.62%0.55%2.98%0.36%3.64%0.19%前海开源沪港深大消费主题混合C阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④过去三个月6.52%0.54%2.98%0.36%3.54%0.18%注:本基金的业绩比较基准为:沪深300指数收益率×70%+中证全债指数收益率×30%。 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较注:①本基金的基金合同于2016年9月29日生效,截至2017年03月31日止,本基金成立未满1年。②本基金的建仓期为6个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同规定。截至2017年03月31日,本基金建仓期结束未满1年。 其他指标无。 管理人报告 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期赵雪芹本基金的基金经理、联席投资总监、研究部负责人2016年9月29日-14年赵雪芹女士,经济学博士研究生,历任山东财经大学讲师、海通证券股份有限公司首席分析师、中信证券股份有限公司首席分析师。现任前海开源基金管理有限公司董事总经理、联席投资总监、研究部负责人。注:①对基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期,对此后的非首任基金经理,“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 ②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《前海开源沪港深大消费主题精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 异常交易行为的专项说明本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。 报告期内基金投资策略和运作分析报告期内本着价值投资的原则,看好经济转型中代表未来消费发展方向的家电、汽车、旅游酒店服务、TMT、医药及医疗服务等行业,主要着力于精选沪港市场低估值优质公司,主要资金配置于汽车制造及汽车租赁服务、轻工、酒店、航空服务、电力设备、家电、医药、TMT(包括电子、软件、传媒、通讯等)、农业等;此外少量资金投入了军工、建筑服务、高端制造等;因为精选估值基础低、流动性好的个股投资,一季度整体收益较好。 报告期内基金的业绩表现本基金本报告期内,A类基金份额净值增长率为6.62%,同期业绩比较基准收益率为2.98%;C类基金份额净值增长率为6.52%,同期业绩比较基准收益率为2.98%。 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明本基金本报告期内,未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 投资组合报告 报告期末基金资产组合情况 序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)1权益投资297,706,026.7990.39其中:股票 297,706,026.7990.392基金投资--3固定收益投资 --其中:债券 --资产支持证券--4贵金属投资--5金融衍生品投资--6买入返售金融资产 10,000,135.003.04其中:买断式回购的买入返售金融资产 --7银行存款和结算备付金合计 20,863,085.356.338其他资产 773,611.640.239合计 329,342,858.78 100.00注:权益投资中通过沪港通交易机制投资的港股公允价值为168,754,065.35元,占资产净值比例52.10%。 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例(%)A农、林、牧、渔业--B采矿业--C制造业65,904,107.1320.35D电力、热力、燃气及水生产和供应业--E建筑业15,276,107.504.72F批发和零售业10,969,083.493.39G交通运输、仓储和邮政业9,079,152.562.80H住宿和餐饮业--I信息传输、软件和信息技术服务业8,749,207.402.70J金融业--K房地产业--L租赁和商务服务业--M科学研究和技术服务业16,930.160.01N水利、环境和公共设施管理业--O居民服务、修理和其他服务业--P教育--Q卫生和社会工作--R文化、体育和娱乐业18,957,373.205.85S综合--合计128,951,961.4439.81 报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合行业类别公允价值(元)占基金资产净值比例(%)能源5,351,314.031.65原材料10,259,656.363.17工业31,503,627.669.73非日常生活消费品28,060,151.268.66医疗保健25,290,704.557.81金融15,021,406.804.64信息技术19,028,340.435.87电信业务9,233,016.002.85公用事业25,005,848.267.72合计168,754,065.3552.10注:以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)占基金资产净值比例(%)10699神州租车4,105,00026,567,515.268.2020371北控水务集团4,890,00025,005,848.267.723600066宇通客车952,00020,448,960.006.3140570中国中药5,294,00020,115,829.916.215002739万达院线335,41018,957,373.205.856600820隧道股份1,441,50015,063,675.004.6571999敏华控股2,703,20014,807,222.144.578002294信立泰476,60013,606,930.004.2092238广汽集团1,200,00013,252,929.124.0910000902新洋丰1,207,49010,976,084.103.39 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细本基金本报告期末未持有债券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细本基金本报告期末未投资股指期货。 本基金投资股指期货的投资政策本基金本报告期未投资股指期货。 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期国债期货投资政策本基金本报告期未投资国债期货。 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本基金本报告期末未投资国债期货。 本期国债期货投资评价本基金本报告期未投资国债期货。投资组合报告附注 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 其他资产构成序号名称金额(元)1存出保证金289,667.352应收证券清算款472,184.513应收股利-4应收利息11,759.785应收申购款-6其他应收款-7待摊费用-8其他-9合计773,611.64 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有可转换债券。 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 投资组合报告附注的其他文字描述部分由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。 开放式基金份额变动单位:份项目前海开源沪港深大消费主题混合A前海开源沪港深大消费主题混合C报告期期初基金份额总额136,473,536.04225,493,900.24报告期期间基金总申购份额990,493.1553,052,913.75减:报告期期间基金总赎回份额26,323,553.6470,065,000.80报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)--报告期期末基金份额总额111,140,475.55208,481,813.19注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人持有本基金份额变动情况本报告期内基金管理人未持有本基金份额。基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 影响投资者决策的其他重要信息本基金管理人于2016年11月30日至2016年12月29日以通讯方式组织召开了本基金的基金份额持有人大会,会议于2016年12月30日表决通过了《关于修改前海开源沪港深新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金合同有关事项的议案》,本基金管理人根据该议案对本基金的基金合同与托管协议进行了修改,并自2017年1月4日起,将本基金的管理费年费率调整为0.60%,托管费年费率调整为0.10%。投资人敬请查阅基金管理人刊登在中国证监会指定媒介上的有关公告。 备查文件目录 备查文件目录(1)中国证券监督管理委员会批准前海开源沪港深大消费主题精选灵活配置混合型证券投资基金设立的文件(2)《前海开源沪港深大消费主题精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》(3)《前海开源沪港深大消费主题精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》(4)基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程(5)前海开源沪港深大消费主题精选灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 存放地点基金管理人、基金托管人处 查阅方式(1)投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件(2)投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司,客户服务电话:4001-666-998(免长途话费) (3) 投资者可访问本基金管理人公司网站,网址:www.qhkyfund.com 前海开源基金管理有限公司2017年4月21日