基金管理人：上银基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
报告送出日期：2017年04月22日
上银慧盈利货币市场基金2017年第1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年4月21日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 上银慧盈利货币
交易代码 002733
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年05月17日
报告期末基金份额总额 9,224,059,001.37份
投资目标
在严格控制基金资产风险、保持基金资产流动性的前
提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现
基金资产的稳定增值。
投资策略
本基金的投资将以保证资产的安全性和流动性为基本
原则，力求在对国内外宏观经济走势、货币财政政策
变动等因素充分评估的基础上，科学预计未来利率走
势，择优筛选并优化配置投资范围内的各种金融工具，
进行积极的投资组合管理。
业绩比较基准 七天通知存款利率（税后）
风险收益特征
本基金为货币市场基金，投资组合在每个交易日的平
均剩余期限控制在120天以内，属于低风险、高流动性、
预期收益稳健的基金产品。本基金的预期风险和预期
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收益低于股票型基金、混合型基金、债券型基金。
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2017年01月01日-2017年03月31日）
1.本期已实现收益 102,046,248.66
2.本期利润 102,046,248.66
3.期末基金资产净值 9,224,059,001.37
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值收
益率①
净值收
益率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.0336% 0.0027% 0.3329% 0.0000% 0.7007% 0.0027%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
上银慧盈利货币市场基金
累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2016年05月17日-2017年03月31日）
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上银慧盈利货币 基准
2016-05-17 2016-07-01 2016-08-15 2016-09-30 2016-11-14 2016-12-30 2017-02-13 2017-03-31
2.6%
2.4%
2.2%
2%
1.8%
1.6%
1.4%
1.2%
1%
0.8%
0.6%
0.4%
0.2%
0%
注：1、本基金合同生效日为2016年5月17日，截至本报告期末，基金合同生效不满一年；
2、本基金建仓期为2016年5月17日(合同生效日）至2016年11月16日，建仓期结束时各
项资产配置比例符合本基金基金合同规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
楼昕宇
本基金
基金经
理
2016年05月
17日
－ 5.5年
硕士研究生，2011年7月至
2013年8月在中国银河证
券股份有限公司投资银行
总部负责IPO项目承做，
2013年8月加入上银基金
管理有限公司，担任交易
员职务，2015年5月起担任
上银慧财宝货币市场基金
基金经理，2016年3月起担
任上银慧添利债券型证券
投资基金基金经理，2016
年5月起担任上银慧盈利
货币市场基金基金经理。
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高永
本基金
基金经
理
2016年12月
27日
－ 10.5年
硕士研究生，历任中国外
汇交易中心产品开发及风
险管理、货币经纪人员，
深圳发展银行资金交易中
心债券自营交易员，平安
银行金融市场部理财债券
资产投资经理，平安银行
资产管理事业部资深投资
经理，2016年8月加入上银
基金管理有限公司任固收
事业部副总监，2016年12
月起担任上银慧盈利货币
市场基金基金经理。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《上
银慧盈利货币市场基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽
责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大
利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履
行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
相关规定及公司内部的《公平交易管理制度》，通过系统和人工等方式在各个环节严格
控制交易的公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能
导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
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4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2017年一季度央行货币政策进一步转向稳健中性，两次上调OMO、MLF和SLF等货
币工具操作利率，令资金价格中枢明显抬升；同时，流动性持续紧平衡，资金面十分紧
张的情况变少，但也鲜有非常宽松的时候。一季度债市继续调整，不过跌幅较全年四季
度明显缩小。以国开债为例，1年期和10年期品种分别上行37bp和38bp，曲线平坦化上
行。从趋势看，债券的下跌主要在一月份，二、三月份震荡为主。如三月份，10年期国
债仅在20日因为资金面因素上行过3bp。
在上述背景下，我们维持投资组合短久期，主动降低了杠杆水平。同时，由于本基
金机构投资者较多，规模波动较大，因此在投资策略上始终坚持稳健的投资策略，合理
配置现金、逆回购、利率债、信用债等投资品种，并保持投资比例基本稳定，对杠杆率、
组合久期、信用风险等均作了严格控制。2017年二季度本基金将继续保证债券资产信用
高资质，缩短久期，保持流动性稳定，准备未来寻找合适的配置机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金份额净值收益率为1.0336%，同期业绩比较基准收益率为
0.3329%，基金投资收益高于同期业绩比较基准。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金未出现《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条规
定的基金份额持有人数量不满两百人或者基金资产净值低于五千万元需要在本季度报
告中予以披露的情形。
4.7 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2017年由于基建投资快速上马、房地产投资在三四线城市高涨、外需改善支撑出口
贸易等因素，一季度我国经济数据表现不错。进入二季度，高基数效应以及房地产调控
滞后效应的逐渐体现，经济预计会出现一定的下行压力，给债市打开收益率下行空间或
时间窗口。不过，美元目前正处加息周期中，根据美联储3月会议纪要，今年稍晚还可
能缩表，这都给中国货币政策带来压力；此外，房地产调控和去杠杆目标仍然明确，货
币政策仍可能中性偏紧。资金和债券收益率下行空间都十分有限。
二季度还是一系列趋严的监管政策落地时期，例如开放式基金流动性新规（征求意
见稿）对货币基金的投资范围作了非常苛刻的限制。因此，政策风险还是不可忽视。
本基金将密切关注国内外政策和经济环境，以及权益类市场的变化，进行合理的流
动性管理，严格控制信用品风险，投资于安全系数较高并有合理收益水平的债券。同时
我们将做好客户结构和需求分析，在满足投资者投资需求的前提下，对基金资产进行积
极管理、优化配置，力争提高组合收益，推动基金规模稳步增长。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序
号
项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 固定收益投资 9,189,280,876.56 94.32
其中：债券 9,169,912,595.66 94.12
资产支持证券 19,368,280.90 0.20
2 买入返售金融资产 506,729,759.78 5.20
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
491,729,759.78 5.05
3 银行存款和结算备付金合计 11,589,020.97 0.12
4 其他资产 35,236,488.58 0.36
5 合计 9,742,836,145.89 100.00
5.2 报告期债券回购融资情况
金额单位：人民币元
序
号
项目 占基金资产净值比例（％）
1 报告期内债券回购融资余额 0.09
其中：买断式回购融资 －
序
号
项目 金额
占基金资产净值比
例（％）
2 报告期末债券回购融资余额 499,989,050.01 5.42
其中：买断式回购融资 － －
注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额
占资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%的说明
在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
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5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 74
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 117
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 74
报告期内投资组合平均剩余期限超过120天情况说明
本基金本报告期内投资组合平均剩余期限无超过120天的情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序
号
平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（%）
各期限负债占基金资
产净值的比例（%）
1 30天以内 49.76 5.42
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
－ －
2 30天(含)—60天 8.61 －
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
－ －
3 60天(含)—90天 7.77 －
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
－ －
4 90天(含)—120天 15.74 －
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
－ －
5 120天(含)—397天（含） 23.36 －
其中：剩余存续期超过397天
的浮动利率债
－ －
合计 105.24 5.42
5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过240天情况说明
本基金本报告期内投资组合平均剩余存续期无超过240天的情况。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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金额单位：人民币元
序
号
债券品种 摊余成本
占基金资产净值比例
(%)
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 1,006,687,576.93 10.91
其中：政策性金融债 1,006,687,576.93 10.91
4 企业债券 － －
5 企业短期融资券 1,125,654,757.01 12.20
6 同业存单 7,037,570,261.72 76.30
7 其他 － －
8 合计 9,169,912,595.66 99.41
9
剩余存续期超过397天的浮动
利率债券
－ －
5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
金额单位：人民币元
序
号
债券代码 债券名称
债券数量
(张)
摊余成本
占基金资产净
值比例（％）
1 111711026
17平安银行
CD026
6,500,000 648,906,358.80 7.03
2 111695429
16宁波银行
CD157
6,500,000 648,199,977.87 7.03
3 111719004
17恒丰银行
CD004
5,000,000 499,139,704.27 5.41
4 011697031 16南电SCP002 5,000,000 495,115,447.67 5.37
5 111609508 16浦发CD508 4,820,000 477,448,196.89 5.18
6 111790437
17重庆银行
CD013
4,500,000 449,167,035.99 4.87
7 100210 10国开10 4,000,000 400,203,433.05 4.34
8 111617171 16光大CD171 4,000,000 399,428,557.00 4.33
9 111609504 16浦发CD504 3,900,000 386,008,166.89 4.18
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10 111608308 16中信CD308 3,900,000 381,481,942.19 4.14
5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 8
报告期内偏离度的最高值 0.2932%
报告期内偏离度的最低值 0.0147%
报告期内每个交易日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1380%
报告期内负偏离度的绝对值达到0.25%情况说明
本基金本报告期内负偏离度的绝对值无达到0.25%的情况。
报告期内正偏离度的绝对值达到0.5%情况说明
本基金本报告期内正偏离度的绝对值无达到0.5%的情况。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
细
金额单位：人民币元
序
号
证券代码 证券名称 数量(张) 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 1689111 16唯盈1A1 1,000,000 19,460,000.00 0.21
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 基金计价方法说明
本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按照票面利率或商定利率并
考虑其买入时的溢价与折价，在剩余期限内按实际利率法进行摊销，每日计提收益。本
基金不采用市场利率和上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。
5.9.2 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.3 其他资产构成
金额单位：人民币元
序
号
名称 金额
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1 存出保证金 －
2 应收证券清算款
3 应收利息 35,236,488.58
4 应收申购款 －
5 其他应收款 －
6 待摊费用 －
7 其他 －
8 合计 35,236,488.58
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 10,122,866,337.63
报告期期间基金总申购份额 101,194,168.48
减：报告期期间基金总赎回份额 1,000,001,504.74
报告期期末基金份额总额 9,224,059,001.37
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本季度基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机
构
1 2017-1-1~2017-3-31 10,122,856,781.70 101,194,076.80 1,000,000,000.00 9,224,050,858.5 99.9999%
产品特有风险
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本基金在报告期内出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情形。本基金管理人已经采取相关措施防控
产品流动性风险，公平对待投资者。本基金管理人提请投资者注意因单一投资者持有基金份额集中导致的产品流动性
风险、大额赎回风险以及净值波动风险等特有风险。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、上银慧盈利货币市场基金相关批准文件
2、《上银慧盈利货币市场基金基金合同》
3、《上银慧盈利货币市场基金托管协议》
4、《上银慧盈利货币市场基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.boscam.com.cn)查阅，或在营业时间内至基金
管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人上银基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-60231999
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二〇一七年四月二十二日