中邮双动力混合型证券投资基金2017年半年度报告

基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司基金托管人：中国农业银行股份有限公司送出日期：2017年8月29日 §1 重要提示1.1 重要提示中邮双动力混合型证券投资基金管理人-----中邮创业基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告已经全部独立董事签字同意，并由董事长签发。基金托管人农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年08月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。本报告财务资料未经审计。本报告期自2017年01月01日起至06月30日止。本半年度报告摘要摘自半年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读半年度报告正文。§2 基金简介2.1 基金基本情况基金简称中邮双动力混合基金主代码000571基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2014年5月4日基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司基金托管人中国农业银行股份有限公司报告期末基金份额总额114,785,448.96份 2.2 基金产品说明投资目标本基金投资目标是充分挖掘和利用股票、固定收益证券和现金等大类资产潜在的投资机会，在严格控制风险并保证充分流动性的前提下，谋求基金资产的长期稳定增值。投资策略1、大类资产配置本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济发展变动趋势，判断当前所处的经济周期，进而对未来做出科学预测。在此基础上，结合对流动性及资金流向的分析，综合股市和债市估值及风险分析进行灵活的大类资产配置。此外，本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。2、股票投资策略本基金采用主题投资策略，通过对战略性新兴产业发展状况持续跟踪，结合对国家政策的解读、重大科技和工艺创新情况调研、上市公司战略规划及商业运营模式分析等方法挖掘属于战略性新兴产业范畴的投资主题及相关股票，作为重点进行投资，分享这类企业带来的较高回报。(1) 战略性新兴产业的界定本基金对战略性新兴产业的界定和我国战略性新兴产业政策《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》中保持一致。产业定义：战略性新兴产业是以重大技术突破和重大发展需求为基础，对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用，知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业。产业范畴：根据战略性新兴产业的特征，立足我国国情和科技、产业基础，现阶段重点培育和发展节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等产业。本基金管理人持续跟踪国家相关政策、关注战略性新兴产业发展状况、科研成果和技术工艺的重大突破及市场需求商业模式创新等因素的变化，对战略性新兴产业的范畴进行动态调整。(2) 战略性新兴产业投资主题挖掘在确定了战略性新兴产业的范畴之后，本基金将采用“自上而下”的方式进行主题挖掘和主题配置。通过对《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》及后续相关政策的解读，我们将国家层面上明确提出的战略性新兴产业投资主题作为本基金投资重点，具体如下图所示。在此基础上，本基金还会从宏观经济、社会文化、人口结构、科技进步、突发事件等方面对投资主题进行深入研究分析和动态调整。从投资逻辑上来看，投资主题与传统行业存在一定的对应关系，但不拘泥于行业，因此更符合经济发展和资本市场运行的内在规律。 图1 战略性新兴产业投资主题定义及其对应的传统行业 和一般的投资主题相比，战略性新兴产业投资主题具备如下特点：第一，战略性新兴产业投资主题生命周期长，生命力强。“主题的生命周期”是指投资主题对经济和资本市场的影响持续期。一般来说，对经济影响深远的投资主题生命周期较长。战略性新兴产业是以重大技术突破和重大发展需求为基础，对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用，知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业。战略性新兴产业投资主题都属于国家重点培养和发展的产业，随后还将出台各细分产业的扶植政策（具体包括财税、投融资、进出口等方面扶植政策），且列入国家中长期发展战略规划。因此，此类投资主题具有生命周期长且生命力强的显著特征，适合基金进行长期投资。第二，战略性新兴产业投资主题大多处于主题生命周期的萌芽期和形成期。主题的生命周期一般分为四个阶段：主题萌芽、主题形成、主题实现和主题衰退。主题萌芽期投资主题影响力并不明显，在主题形成期，主题影响力不断增强并在主题实现期达到鼎盛，最后随着主题的衰退逐步减弱。对基金投资而言，主题萌芽期和形成期是比较好的介入时机，而主题形成期的中后和实现期的初期是投资收益最好的阶段，实现期的中后期则应是逐步退出此主题投资的阶段。基金管理人定期召开投资决策委员会会议，由宏观经济研究员、策略研究员、行业研究员和基金经理对主题进行评估，综合考虑主题发展阶段、主题催化因素、主题市场容量、主题估值水平等因素，确定每个主题的配置权重范围，从而进行主题配置。 (3) 个股选择第一步，通过主题相关度筛选，构建战略性新兴产业股票库。在确定了战略性新兴产业范畴和相关投资主题之后，基金管理人每半年末根据股票“主题相关度”指标打分情况，确定战略性新兴产业相关股票。在此期间对于未被纳入最近一次筛选范围的股票(如新股上市等)，如果其“主题相关度”可满足标准，也称为战略性新兴产业相关股票。本基金主要根据公司战略定位、公司营业收入和利润能够受惠于投资主题的程度来确定“主题相关度”。具体来说，就是由研究员衡量主题因素对企业的主营业务收入、主营业务利润等财务指标的影响程度并打分，作为企业和投资主题的相关度标准。打分的依据主要有以下几个方面：?公司战略定位。?公司所处行业受宏观经济环境和国家产业政策的影响程度。?公司主营业务收入和利润受此主题驱动的变动幅度。?公司的盈利模式。?公司竞争力分析，包括管理者素质、市场营销能力、技术创新能力、专有技术、特许权、品牌、重要客户等。?公司财务状况及财务管理能力，包括财务安全性指标，反映行业特性的主要财务指标、公司股权与债权融资能力与成本分析、公司再投资收益率分析等。还特别关注公司投资战略性新兴产业相关公司股权情况。本基金将战略性新兴产业相关股票纳入战略性新兴产业股票库。本基金投资于战略性新兴产业相关股票比例不低于基金股票资产的80%。第二步，综合考虑企业成长、价值及盈利特性，构建股票备选库。本基金重点选择市场估值合理、盈利能力出色且营业收入和利润稳定增长的股票进入备选库。研究员对上市公司的财务报表和经营数据进行分析预测，分别评估企业成长、价值及盈利特性。通过对各项指标设定一定的权重进行加权打分排序，选取排名在前50%的个股进入股票备选库。表 1 建立股票备选库参考指标参考指标成长特性营业利润同比增长率、经营性现金流同比增长率、净利润同比增长率、营业收入同比增长率等价值特性市盈率、市净率、PEG、市销率等盈利特性净资产收益率、总资产净利率、投入资本回报率、销售净利率等 由于公司经营状况和市场环境在不断发生变化，基金将实时跟踪上市公司风险因素和成长性因素的变动，对上述几类指标及其权重设置进行动态调整。第三步，个股定性分析，构建股票精选库在股票备选库的基础上，本基金从公司治理结构、公司经营运行等方面对个股进行定性分析，构建股票精选库。精选库股票在公司治理结构方面需满足以下标准：?主要股东资信良好，持股结构相对稳定，注重中小股东利益，无非经营性占款；?公司主营业务突出，发展战略明晰，具有良好的创新能力和优良的核心竞争力，信息披露透明；?管理规范，企业家素质突出，具有合理的管理层激励与约束机制，建立科学的管理与组织架构。?精选库股票在公司经营运行方面需满足以下标准：?具有持续经营能力和偿债能力，资产负债率合理。具有持续的成长能力，通过对公司商业模式的全方位分析判断公司成长动力来源和持续性；?主营业务稳定运行，收入及利润保持合理增长，资产盈利能力较高；?净资产收益率处在领先水平；?财务管理能力较强，现金收支安排有序；?公司拥有创新能力、专有技术、特许权、品牌、渠道优势、重要客户等； 3、债券投资策略 (1) 平均久期配置本基金通过对宏观经济形势和宏观经济政策进行分析，预测未来的利率趋势，并据此积极调整债券组合的平均久期，在控制债券组合风险的基础上提高组合收益。当预期市场利率上升时，本基金将缩短债券投资组合久期，以规避债券价格下跌的风险。当预期市场利率下降时，本基金将拉长债券投资组合久期，以更大程度的获取债券价格上涨带来的价差收益。(2) 期限结构配置结合对宏观经济形势和政策的判断，运用统计和数量分析技术，本基金对债券市场收益率曲线的期限结构进行分析，预测收益率曲线的变化趋势，制定组合的期限结构配置策略。在预期收益率曲线趋向平坦化时，本基金将采取哑铃型策略，重点配置收益率曲线的两端。当预期收益率曲线趋向陡峭化时，采取子弹型策略，重点配置收益率曲线的中部。当预期收益率曲线不变或平行移动时，则采取梯形策略，债券投资资产在各期限间平均配置。(3) 类属配置本基金对不同类型债券的信用风险、流动性、税赋水平等因素进行分析，研究同期限的国债、金融债、央票、企业债、公司债、短期融资券之间的利差和变化趋势，制定债券类属配置策略，确定组合在不同类型债券品种上的配置比例。根据中国债券市场存在市场分割的特点，本基金将考察相同债券在交易所市场和银行间市场的利差情况，结合流动性等因素的分析，选择具有更高投资价值的市场进行配置。(4) 回购套利本基金将在相关法律法规以及基金合同限定的比例内，适时适度运用回购交易套利策略以增强组合的收益率，比如运用回购与现券之间的套利、不同回购期限之间的套利进行低风险的套利操作。4、权证投资策略本基金将按照相关法律法规通过利用权证及其他金融工具进行套利、避险交易，控制基金组合风险，获取超额收益。本基金进行权证投资时，将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上，结合股价波动率等参数，运用数量化期权定价模型，确定其合理内在价值，从而构建套利交易或避险交易组合。未来，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，履行适当程序后更新和丰富组合投资策略。5、股指期货投资策略本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，遵循有效管理原则经充分论证后适度运用股指期货。通过对股票现货和股指期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型，采用估值合理、流动性好、交易活跃的期货合约，对本基金投资组合进行及时、有效地调整和优化，提高投资组合的运作效率。业绩比较基准本基金的业绩比较基准为中证新兴产业指数*30%+中债综合财富指数*65%+金融机构人民币活期存款基准利率*5%。中证新兴产业指数是由中证指数有限公司编制，选择上海证券交易所和深圳证券交易所两市上市的新兴产业的公司中规模大、流动性好的100家公司组成，以综合反映沪深两市中新兴产业公司的整体表现。中债综合财富指数编制合理、透明、运用广泛，具有较强的代表性和权威性。金融机构人民币活期存款基准利率由人民银行公布，便于理解。基于本基金的投资范围和投资比例，选用上述业绩比较基准能够真实、客观地反映本基金的风险收益特征。若未来市场发生变化导致此业绩比较基准不再适用或有更加适合的业绩比较基准，基金管理人有权根据市场发展状况及本基金的投资范围和投资策略，调整本基金的业绩比较基准。业绩比较基准的变更须经基金管理人和基金托管人协商一致，报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告，而无需召开基金份额持有人大会。风险收益特征本基金为混合型证券投资基金，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证券投资基金中的中等风险品种。 2.3 基金管理人和基金托管人项目基金管理人基金托管人名称中邮创业基金管理股份有限公司中国农业银行股份有限公司信息披露负责人姓名侯玉春林葛联系电话010-82295160—157010-66060069电子邮箱houyc@postfund.com.cntgxxpl@abchina.com客户服务电话 010－5851161895599传真010-82295155010-68121816 2.4信息披露方式 登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址http://www.postfund.com.cn基金半年度报告备置地点基金管理人和基金托管人的办公场所. §3主要财务指标和基金净值表现3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元3.1.1 期间数据和指标报告期(2017年1月1日 - 2017年6月30日)本期已实现收益-34,074,285.33本期利润33,113.09加权平均基金份额本期利润0.0001本期基金份额净值增长率-0.51%3.1.2 期末数据和指标报告期末( 2017年6月30日 )期末可供分配基金份额利润0.2308期末基金资产净值179,695,032.56期末基金份额净值1.565注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当前发生额）。3.2 基金净值表现3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段份额净值增长率①份额净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去一个月0.84%0.15%3.09%0.23%-2.25%-0.08%过去三个月-1.32%0.14%0.71%0.26%-2.03%-0.12%过去六个月-0.51%0.14%1.56%0.24%-2.07%-0.10%过去一年-1.88%0.13%2.07%0.26%-3.95%-0.13%过去三年54.80%0.58%27.72%0.61%27.08%-0.03%自基金合同生效起至今56.50%0.57%31.42%0.60%25.08%-0.03% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：按相关法规规定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。§4 管理人报告4.1 基金管理人及基金经理情况4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司成立于2006年5月8日，截至2017年6月30日，本公司共管理34只开放式基金产品，分别为中邮核心优选混合型证券投资基金、中邮核心成长混合型证券投资基金、中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金、中邮核心主题混合型证券投资基金、中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金、中邮上证380指数增强型证券投资基金、中邮战略新兴产业混合型证券投资基金、中邮稳定收益债券型证券投资基金、中邮定期开放债券型证券投资基金、中邮核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金、中邮双动力混合型证券投资基金、中邮货币市场基金、中邮多策略灵活配置混合型证券投资基金、中邮现金驿站货币市场基金、中邮核心科技灵活配置混合型证券投资基金、中邮趋势精选灵活配置混合型证券投资基金、中邮稳健添利灵活配置混合型证券投资基金、中邮信息产业灵活配置混合型者证券投资基金、中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金、中邮创业新优势灵活配置混合型证券投资基金、中邮新思路灵活配置混合型证券投资基金、中邮尊享一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金、中邮绝对收益策略定期开放混合型发起式证券投资基金、中邮风格轮动灵活配置混合型证券投资基金、中邮纯债聚利债券型证券投资基金、中邮增力债券型证券投资基金、中邮低碳经济灵活配置混合型证券投资基金、中邮医药健康灵活配置混合型证券投资基金、中邮消费升级灵活配置混合型发起式证券投资基金、中邮景泰灵活配置混合型证券投资基金、中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金、中邮睿信增强债券型证券投资基金、中邮稳健合赢债券型证券投资基金、中邮纯债恒利债券型证券投资基金。4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介姓名职务任本基金的基金经理（助理）期限证券从业年限说明任职日期离任日期任泽松基金经理2014年5月4日-7年生物学硕士，曾任毕马威华振会计师事务所审计员、北京源乐晟资产管理有限公司行业研究员、中邮创业基金管理股份有限公司行业研究员、中邮核心成长混合型证券投资基金基金经理、中邮战略新兴产业混合型证券投资基金基金经理助理、投资部总经理助理、投资部副总经理、投资部总经理，现任中邮创业基金管理股份有限公司任泽松投资工作室总负责人、中邮战略新兴产业混合型证券投资基金基金经理、中邮核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金基金经理。中邮尊享一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理、中邮绝对收益策略定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理、中邮增力债券型证券投资基金基金经理。张萌基金经理2014年5月4日-12年张萌女士，商学、经济学硕士，曾任日本瑞穗银行悉尼分行资金部助理、澳大利亚联邦银行旗下康联首域全球资产管理公司全球固定收益与信用投资部基金交易经理、中邮创业基金管理股份有限公司固定收益部负责人,固定收益部总经理，现任固定收益副总监、中邮稳定收益债券型证券投资基金基金经理、中邮定期开放债券型证券投资基金基金经理、中邮双动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中邮稳健添利灵活配置混合型证券投资基金、中邮纯债聚利债券型证券投资基金、中邮增力债券型证券投资基金、中邮睿信增强债券型证券投资基金基金经理、中邮稳健合赢债券型证券投资基金基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内，本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究、投资、交易等各方面受到公平对待，确保各基金获得公平交易的机会。 报告期内，本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况在证监会颁发《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》后，由金融工程部组织，对交易部和投资部相关人员进行了培训，督促相关人员严格遵守该制度。为确保该制度的顺利执行，公司与衡泰软件共同开发了公平交易系统，并按月度、季度、年度生成各只基金之间的交易价差分析报告，逐一分析得出结论后发送给相关部门和人员。对于报告中产生的异常情况，在做出合理解释后，提请各部门相关人员引起重视，完善公司内部公平交易制度，使之更符合指导意见精神，并避免类似情况再次发生，最后妥善保存分析报告备查。4.3.2 异常交易行为的专项说明报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析由于2016年年底的债市危机所暴露出来的金融部门去杠杆引发的银行资产负债表收缩，一季度在金融防风险、抑制资产泡沫的大环境下，稳健偏宽松的货币政策已经转向中性偏紧，流动性拐点风险加大。叠加美元3月加息，央行一方面减少公开市场操作，另一方面也提高了资金利率； 在此背景下，市场风险偏好被压制，创业板弱势。此外，稳增长的前提下，基建、地产发力拉动一季度信贷数据好于预期，相关行业表现强势，上证明显强于创业板。主题方面，由于5月份的一带一路会议以及军民融合战略的推出，相关主题较为活跃。二季度，在金融监管大幅趋严、并购重组受到压制等因素共同影响下，资本市场先跌后涨，报告期内上证指数下跌0.9%，深证指数上涨1.7%。在风险叠加下，资金向龙头蓝筹板块集中。6月份在监管阶段性放松的情况下，市场又出现一定幅度的反弹。由于市场受到政策的多方面影响，缺乏趋势性的机会，本基金围绕空间、壁垒、管理层等维度“自下而上”精选个股，保持了对长期看好标的配置。在行业配置方面，我们认为能够穿越周期的更多是代表未来经济发展方向的战略新兴产业，保持了对信息技术、生物医药等行业的重点配置。 上半年市场在政策收紧和基本面平稳的双重压力下，震荡出现明显调整，不过季度末比预期宽松。央行信贷数据答记者问中明确指出“坚持积极稳妥去杠杆的总方针不动摇”，但也反复强调“对金融支持实体经济也没有造成大的影响”。原因无过于平衡“稳增长”和“去杠杆”两者之间的关系，同时兼顾“十九大”平稳政策的需要。上半年10年国债和10年国开分别上行46bp和48bp，同期1年国债和1年国开也分别上行70bp和60bp。4.4.2 报告期内基金的业绩表现截至2017年6月30日，本基金份额净值为1.565元，累计净值1.565元。份额净值增长率为-0.51%，业绩比较基准增长率为1.56%。4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望宏观层面，二季度经济数据超预期，预计三季度房地产开发投资增速继续保持较高的水平，叠加当前制造业投资和出口增速回升趋势，因此经济整体或将继续保持较高水平。流动性层面，一方面金融去杠杆继续，严监管、防风险；另一方面短期“稳字为先”，显示对于经济平稳运行的考量，因而三季度流动性进一步收紧的概率较低。展望市场，本基金将围绕空间、壁垒、管理层等维度“自下而上”精选个股，保持对信息技术、生物医药、高端制造、新材料以及环保等行业的配置。宏观方面， 从宏观数据来看，物价方面，5 月份CPI 环比下降0.1%，同比上涨1.5%，上涨因素集中在非食品部分，下降因素集中在食品部分。非食品部分价格上涨内容包括医疗保健、教育服务和居住交通等。食品部分价格下降主要是鸡蛋、猪肉和鲜菜，三类合计影响CPI 下降约0.61 个百分点。5 月份，扣除食品和能源的核心CPI 同比上涨2.1%，涨幅和上月相同。5 月PPI 环比下降0.3%，比上月收窄0.1 个百分点，呈现趋势企稳迹象。5 月PPI同比上涨5.5%，涨幅比上月回落0.9 个百分点。上游采掘业、中游原材料和下游加工业涨幅逐渐收窄趋势，生活资料价格涨幅缩窄程度最小。本轮经济增长的主要驱动力就是去产能所推动的自上游到下游的盈利改善。但因为终端需求改善很少，所以下游加工业和生活资料的价格涨幅也是最小的。从4 月和5 月的PPI 数据来看，经济向下的趋势已经启动，但势头应该比较缓慢。经历3 月高点后，工业增加值回落势能明显低于预期，二季度经济走稳可期。5 月工业增加值同比6.5%，与4 月持平，平稳趋势从5 月已经走平的PMI 数据，以及5-6 月企稳并有所反弹的发电耗煤数据中得到印证。5 月份，制造业PMI 为51.2%，与上月持平，高于去年同期1.1 个百分点，连续8 个月位于51.0%以上的扩张区间。5 月六大发电集团日均耗煤同比增速11%，较4 月的14.1%略有下滑，但6 月1-14 日六大发电集团日均耗煤同比增长15.2%，环比增速7.2%，处于相对高位。5 月份，PMI 为51.2%，与上月持平，呈现企稳之势。分规模看，大型企业走弱，中小型企业回升。生产指数为53.4%，略微收窄；新订单指数为52.3%，与上月持平。从业人员指数为49.4%，略有反弹，表明制造业企业用工降幅有所收窄。原材料库存指数为48.5%，表明制造业主要原材料库存量继续下降。供应商配送时间指数为50.2%，略有下降，表明制造业原材料供应商交货时间略有加快。5 月固定资产投资同比7.8%，较4 月稍有回落。一是制造业投资反弹，同比较4月上升2.7 个百分点至5.9%，反弹一是因为去年基数较低，二是依靠设备制造、食品制造和纺织业等分项投资增长拉动。二是基建投资回落，同比较4 月下降4.3 个百分点至13.1%，创年内新低，凸显财政收支矛盾下支出增长乏力。三是房地产投资下滑，但幅度有限，同比较4 月下降2.3 个百分点至7.4%，说明前期旺盛的房地产销售对房地产投资还存在一定的拉动作用。从项目隶属关系看，中央项目固定资产投资持续回落。5 月份，中央项目投资累计同比下降10.2%，降幅比1-4 月份扩大1 个百分点；地方项目投资累计同比增长9.4%，增速回落0.2 个百分点。5 月社会消费品零售总额同比名义增10.7%，与4 月持平。其中，限额以上单位消费品零售额同比增长9.2%。部分与消费升级相关商品增长较快。乡村消费品零售额增速持续快于城镇消费品零售额。5 月份，限额以上单位体育娱乐类、家电类和化妆品类分别增长11.4%、13.6%和12.9%，比上月加快2.8、3.4 和5.2 个百分点。据全国乘用车市场信息联席会数据，5 月份，我国运动型多用途乘用车（SUV）销量同比增长17.2%，增速比上月加快2.1 个百分点，且明显高于同期乘用车市场整体增速。社融方面，受货币政策中性趋紧和资金利率不断上移影响，5 月债券和非标融资大幅回落。5月份，新增社会融资规模1.06 万亿元，同比多增3855 亿元，社会融资规模存量同比增长12.9%。新增委托贷款、信托贷款、未贴现银行承兑汇票等表外业务规模共计289 亿元，延续上月三项表外业务缩减趋势，且跌幅较大，表明监管对表外业务扩张起到明显制约。新增企业债券融资-2462 亿元，主因在债券利率进一步攀升下，信用债的发行规模继续收缩，环比减少约3600 亿元，同时也继续推动企业融资向信贷转向。短期看，利率债下行过快，同时基本面数据仍较强，我们预期阶段性企稳。央行去杠杆态度明确，预期存单价格下行后企稳，3M SHIBOR冲高回落，信贷需求继续上行，部分银行取消贷款利率优惠，存款增长乏力，M2持续下行，预期缺口将会增加存单发行动力。中小银行很多时候是通过发行存单来购买同业理财，负债成本较高，资产收益率相对较低，成本倒挂，部分银行会出现缩表的情况，央行会通过MLF及SLO锁定长端的资金成本，控制超储率，但是收益率曲线预期仍将大概率持平，机构套利空间十分有限； 信用债方面，信用利差保护一般，除了AAA品种外不建议追，维持AAA和超AAA高等级短久期产业债。4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明本基金管理公司于本报告期内成立估值小组，成员由总经理、督察长、基金清算部经理、基金经理及基金会计组成。估值小组负责确定基金估值程序及标准以及对突发事件的处理，在采用估值政策和程序时，充分考虑参与估值流程各方及人员的经验、专业胜任和独立性，通过估值委员会、参考行业协会估值意见、参考独立第三方机构估值数据等一种或多种方式的有效结合，减少或避免估值偏差的发生。4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明本报告期内根据相关法律法规、基金合同及基金运作情况，未进行利润分配。4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警说明。§5 托管人报告5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明在托管本基金的过程中，本基金托管人中国农业银行股份有限公司严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及基金合同、托管协议的约定，对本基金基金管理人——中邮创业基金管理股份有限公司2017年1月1日至2017年6月30日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明本托管人认为，中邮创业基金管理股份有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上，不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见本托管人认为，中邮创业基金管理股份有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的本基金半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未发现有损害基金持有人利益的行为。§6半年度财务会计报告（未经审计）6.1资产负债表会计主体：中邮双动力混合型证券投资基金报告截止日： 2017年6月30日单位：人民币元资 产附注号本期末2017年6月30日上年度末2016年12月31日资 产：银行存款1,342,157.8143,760,474.66结算备付金2,735,874.702,501,528.30存出保证金151,371.72122,566.37交易性金融资产192,550,158.051,491,773,684.44其中：股票投资55,846,102.25118,380,917.64基金投资--债券投资136,704,055.801,373,392,766.80资产支持证券投资--贵金属投资--衍生金融资产--买入返售金融资产-20,000,000.00应收证券清算款-10,537,315.35应收利息1,488,971.6637,239,986.26应收股利--应收申购款895.971,264.79递延所得税资产--其他资产--资产总计198,269,429.911,605,936,820.17负债和所有者权益附注号本期末2017年6月30日上年度末2016年12月31日负 债：短期借款--交易性金融负债--衍生金融负债--卖出回购金融资产款17,000,000.00220,000,000.00应付证券清算款-30,008,954.17应付赎回款4,962.144,357.66应付管理人报酬464,503.992,508,868.41应付托管费89,327.69482,474.70应付销售服务费--应付交易费用78,149.54256,923.79应交税费--应付利息4,592.34185,886.12应付利润--递延所得税负债--其他负债932,861.65675,000.00负债合计18,574,397.35254,122,464.85所有者权益：实收基金114,785,448.96859,631,628.30未分配利润64,909,583.60492,182,727.02所有者权益合计179,695,032.561,351,814,355.32负债和所有者权益总计198,269,429.911,605,936,820.17注：报告截止日2017年06月30日，基金份额净值1.565元，基金份额总额114,785,448.96份。 6.2 利润表会计主体：中邮双动力混合型证券投资基金本报告期： 2017年1月1日至2017年6月30日 单位：人民币元项 目附注号本期2017年1月1日至2017年6月30日上年度可比期间2016年1月1日至2016年6月30日一、收入12,126,279.9133,817,046.091.利息收入31,938,955.7186,702,963.97其中：存款利息收入2,369,517.441,911,060.80债券利息收入29,488,481.8684,712,437.95资产支持证券利息收入--买入返售金融资产收入80,956.4179,465.22其他利息收入--2.投资收益（损失以“-”填列）-54,862,049.4516,996,179.86其中：股票投资收益-16,924,935.86-4,766,055.02基金投资收益--债券投资收益-38,133,080.2421,211,725.74资产支持证券投资收益--贵金属投资收益--衍生工具收益--股利收益195,966.65550,509.143.公允价值变动收益（损失以“-”号填列）34,107,398.42-73,813,718.004. 汇兑收益 （损失以“-”号填列）--5.其他收入（损失以“-”号填列）941,975.233,931,620.26减：二、费用12,093,166.8238,564,405.491．管理人报酬6,700,714.2025,718,216.632．托管费1,288,598.884,945,810.833．销售服务费6.4.8.2.3--4．交易费用392,290.04344,644.475．利息支出3,408,754.357,240,344.50其中：卖出回购金融资产支出3,408,754.357,240,344.506．其他费用302,809.35315,389.06三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）33,113.09-4,747,359.40减：所得税费用--四、净利润（净亏损以“-”号填列）33,113.09-4,747,359.40 6.3 所有者权益（基金净值）变动表会计主体：中邮双动力混合型证券投资基金本报告期：2017年1月1日 至 2017年6月30日单位：人民币元项目本期2017年1月1日至2017年6月30日实收基金未分配利润所有者权益合计一、期初所有者权益（基金净值）859,631,628.30492,182,727.021,351,814,355.32二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净利润）-33,113.0933,113.09三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列）-744,846,179.34-427,306,256.51-1,172,152,435.85其中：1.基金申购款886,651.17511,579.141,398,230.312.基金赎回款-745,732,830.51-427,817,835.65-1,173,550,666.16四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）---五、期末所有者权益（基金净值）114,785,448.9664,909,583.60179,695,032.56项目上年度可比期间2016年1月1日至2016年6月30日实收基金未分配利润所有者权益合计一、期初所有者权益（基金净值）2,802,477,340.451,651,252,409.974,453,729,750.42二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净利润）--4,747,359.40-4,747,359.40三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列）-959,834,972.27-550,117,390.67-1,509,952,362.94其中：1.基金申购款62,665,229.7636,043,817.2898,709,047.042.基金赎回款-1,022,500,202.03-586,161,207.95-1,608,661,409.98四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）---五、期末所有者权益（基金净值）1,842,642,368.181,096,387,659.902,939,030,028.08 报表附注为财务报表的组成部分。本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：______周克______ ______周克______ ____吕伟卓____基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人6.4 报表附注6.4.1 基金基本情况中邮双动力混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监基金字[2014]第208号《关于核准中邮双动力混合型证券投资基金募集的批复》核准，由中邮创业基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》等有关规定和《中邮双动力混合型证券投资基金基金合同》发起，并于2014年5月4日募集成立。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集包括认购资金利息共募集990,476,434.61元，业经致同会计师事务所有限公司致同验字（2014）第110ZC0099号验资报告予以验证。本基金的基金管理人为中邮创业基金管理有限公司，基金托管人为中国农业银行股份有限公司。根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中邮双动力股票型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券(含中小企业私募债券)、可转换债券、银行存款、货币市场工具（含同业存单）、权证、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金为混合型基金，基金的投资组合比例为：股票等权益类资产占基金资产的0%-40%；债券、现金等其他金融工具占基金资产的比例不低于60%，其中现金或到期日在一年期以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；权证投资占基金资产净值的0-3%。本基金参与股指期货交易，应符合法律法规规定和基金合同约定的投资限制并遵守相关期货交易所的业务规则。6.4.2 会计报表的编制基础本基金财务报表以基金持续经营为基础编制，执行财政部颁布的企业会计准则及其应用指南、解释及其他有关规定（统称“企业会计准则”）和中国证券业协会2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会2010年2月8日颁布的证监会公告[2010]5号《证券投资基金信息披露XBRL模板3号<年度报告和半年度报告>》及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定。6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明本基金基于上述编制基础的财务报表符合企业会计准则的要求，真实完整地反映了基金财务状况、经营成果和所有者权益（基金净值）变动情况等有关信息。6.4.4 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明6.4.4.1 会计政策变更的说明本报告期内本基金无会计政策变更。6.4.4.2 会计估计变更的说明本报告期内本基金无会计估计变更。6.4.4.3 差错更正的说明本报告期内本基金无差错更正。6.4.5 税项根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2008]1号《财政部 国家税务总局 关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2015]101号《财政部 国家税务总局 证监会关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《财政部 国家税务总局 关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《财政部 国家税务总局 关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《财政部 国家税务总局关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》及其他相关税务法规和实务操作，本基金主要税项列示如下：1．对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴20%的个人所得税；基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。2．基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。3．对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。4．于2016年5月1日前，以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。基金买卖股票、债券的差价收入不予征收营业税。自2016年5月1日起，金融业由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入及基金取得的以下利息收入免征增值税：a）同业存款；b）买入返售金融资产（质押式、买断式）；c）国债、地方政府债；d）金融债券。6.4.6 关联方关系6.4.6.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况本报告期未发生与本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方变化6.4.6.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方关联方名称与本基金的关系中邮创业基金管理股份有限公司基金管理人、基金注册登记机构、基金销售机构中国农业银行股份有限公司基金托管人、基金代销机构首创证券有限责任公司基金管理人的股东、基金代销机构中国邮政储蓄银行股份有限公司基金管理人股东控股的公司、基金代销机构 6.4.7 本报告期及上年度可比期间的关联方交易本报告期内及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行交易。6.4.7.1 通过关联方交易单元进行的交易本报告期内及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行交易。6.4.7.2 关联方报酬6.4.7.2.1 基金管理费单位：人民币元项目本期2017年1月1日至2017年6月30日上年度可比期间2016年1月1日至2016年6月30日当期发生的基金应支付的管理费6,700,714.2025,718,216.63其中：支付销售机构的客户维护费91,260.75152,667.75注：支付基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司的基金管理费，按前一日基金资产净值的1.30%计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为： 日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.30%／当年天数6.4.7.2.2 基金托管费单位：人民币元项目本期2017年1月1日至2017年6月30日上年度可比期间2016年1月1日至2016年6月30日当期发生的基金应支付的托管费1,288,598.884,945,810.83注：支付基金托管人农业银行股份有限公司的基金托管费，按前一日基金资产净值的0.25%计提，逐日累计至每月月底，按月支付。计算公式为： 日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.25%／当年天数6.4.7.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易 注：本报告期内及上年度可比期间本基金未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。6.4.7.4 各关联方投资本基金的情况6.4.7.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况注：本报告期及上年度可比期间基金管理人未运用固有资金投资本基金。6.4.7.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况注：本报告期及上年度可比期间除基金管理人之外的其他关联方未投资本基金。6.4.7.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入单位：人民币元关联方名称本期2017年1月1日至2017年6月30日上年度可比期间2016年1月1日至2016年6月30日期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入中国农业银行股份有限公司1,342,157.81413,135.0315,477,676.021,825,989.55 6.4.7.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况注：本报告期内，本基金未在承销期内参与认购关联方承销的证券。6.4.8 期末（ 2017年6月30日 ）本基金持有的流通受限证券6.4.8.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券注：本基金期末未持有因认购新发/增发而于期末持有的流通受限证券。6.4.8.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票金额单位：人民币元股票代码股票名称停牌日期停牌原因期末估值单价复牌日期复牌开盘单价数量（股）期末成本总额期末估值总额备注300104乐视网2017年4月17日重大事项28.62--637,85731,546,756.5618,255,467.34-300612宣亚国际2017年4月11日重大事项60.12--255,00012,866,921.8815,330,600.00-300367东方网力2016年12月15日重大事项20.642017年7月3日18.01600,00017,876,147.6812,384,000.00-300267尔康制药2017年5月10日重大事项12.05--573,6158,510,260.456,912,060.75-注：1.按照证监会公告【2008】38号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》以及《中国证券业协会基金估值工作小组停牌股票估值的参考方法》的要求，上述股票均按“指数收益法”进行估值。自2017年07月07日起对乐视网（300104）进行估值调整（详见2017年07月08日关于中邮创业基金管理股份有限公司旗下部分基金所持有乐视网股票估值调整的公告）；自2017年08月11日起对尔康制药（300267）进行估值调整（详见2017年08月12日关于中邮创业基金管理股份有限公司旗下部分基金所持有尔康制药股票估值调整的公告）。2.上述股票自其复牌之日起且其交易体现了活跃市场交易特征后，将按市场价格进行估值。6.4.8.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券6.4.8.3.1 银行间市场债券正回购本基金本期末未持有债券正回购交易中作为抵押的债券。6.4.8.3.2 交易所市场债券正回购截至本报告期末2017年06月30日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额17,000,000元，于2017年7月5日到期。该类交易要求本基金在回购期内持有的证券交易所交易的债券和在新质押式回购下转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的金额。§7 投资组合报告7.1 期末基金资产组合情况金额单位：人民币元序号项目金额占基金总资产的比例（%）1权益投资55,846,102.2528.17其中：股票55,846,102.2528.172固定收益投资136,704,055.8068.95其中：债券136,704,055.8068.95 资产支持证券--3贵金属投资--4金融衍生品投资--5买入返售金融资产--其中：买断式回购的买入返售金融资产--6银行存款和结算备付金合计4,078,032.512.067其他各项资产1,641,239.350.838合计198,269,429.91100.00注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。7.2 期末按行业分类的股票投资组合7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位：人民币元代码行业类别公允价值占基金资产净值比例（％）A农、林、牧、渔业1,088,800.000.61B采矿业--C制造业20,267,412.3111.28D电力、热力、燃气及水生产和供应业--E建筑业--F批发和零售业--G交通运输、仓储和邮政业850,000.000.47H住宿和餐饮业--I信息传输、软件和信息技术服务业18,255,467.3410.16J金融业--K房地产业--L租赁和商务服务业15,330,600.008.53M科学研究和技术服务业--N水利、环境和公共设施管理业--O居民服务、修理和其他服务业--P教育--Q卫生和社会工作--R文化、体育和娱乐业53,822.600.03S综合--合计55,846,102.2531.08注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。7.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合注：本报告期末本基金未投资港股通股票。7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细金额单位：人民币元序号股票代码股票名称数量（股）公允价值占基金资产净值比例（％）1300104乐视网637,85718,255,467.3410.162300612宣亚国际255,00015,330,600.008.533300367东方网力600,00012,384,000.006.894300267尔康制药573,6156,912,060.753.855002714牧原股份40,0001,088,800.000.616600115东方航空125,000850,000.000.477000625长安汽车50,000721,000.000.408002841视源股份1,680124,689.600.079603096新经典1,27053,822.600.0310300666江丰电子2,27643,448.840.02 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细金额单位：人民币元序号股票代码股票名称本期累计买入金额占期初基金资产净值比例（％）1600519贵州茅台14,911,320.081.102600297广汇汽车14,092,414.001.043300612宣亚国际12,866,921.880.954600236桂冠电力3,849,000.000.285600271航天信息3,729,942.380.286000417合肥百货3,657,108.810.277601111中国国航3,299,005.000.248600305恒顺醋业3,122,929.000.239600990四创电子2,642,312.930.2010002714牧原股份2,150,600.000.1611600598北大荒2,067,512.000.1512002419天虹商场1,817,180.000.1313600115东方航空1,805,654.000.1314000625长安汽车1,574,000.000.1215000070特发信息1,177,300.000.0916300616尚品宅配100,982.300.0117002850科达利96,059.600.0118002867周大生68,604.480.0119603877太平鸟67,734.000.0120300583赛托生物63,738.780.00注：买入金额均按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细金额单位：人民币元序号股票代码股票名称本期累计卖出金额占期初基金资产净值比例（％）1300104乐视网50,004,982.333.702600519贵州茅台30,855,631.402.283600297广汇汽车23,134,651.041.714600570恒生电子8,126,026.250.605601111中国国航3,710,006.510.276600236桂冠电力3,460,803.000.267600271航天信息3,343,648.160.258000417合肥百货3,339,964.100.259600305恒顺醋业2,824,401.840.2110600990四创电子2,168,718.000.1611600598北大荒1,934,135.680.1412002419天虹商场1,660,109.480.1213300267尔康制药1,295,779.590.1014000070特发信息1,075,203.230.0815002714牧原股份1,002,448.900.0716600115东方航空840,000.000.0617000625长安汽车683,500.000.0518002850科达利350,377.480.0319300616尚品宅配341,846.040.0320601375中原证券238,119.400.02注：卖出金额均按卖出成交金额(成交单价乘以成交数量)填列，不考虑相关交易费用。7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额单位：人民币元买入股票成本（成交）总额74,226,741.78卖出股票收入（成交）总额145,386,022.15注：买入股票成本及卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合金额单位：人民币元序号债券品种公允价值占基金资产净值比例（％）1国家债券6,263,103.003.492央行票据--3金融债券--其中：政策性金融债--4企业债券42,447,952.8023.625企业短期融资券--6中期票据--7可转债（可交换债）--8同业存单87,993,000.0048.979其他--10合计136,704,055.8076.08 7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细金额单位：人民币元序号债券代码债券名称数量（张）公允价值占基金资产净值比例（％）111171212717北京银行CD127500,00048,905,000.0027.22211179937717齐鲁银行CD042400,00039,088,000.0021.75312453214甘公01150,04015,854,726.808.82412236614武钢债100,00010,002,000.005.575124609PR常德投95,4108,048,787.604.48 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。7.10报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明7.10.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细注：本基金本期末未持有股指期货。7.10.2本基金投资股指期货的投资政策本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，遵循有效管理原则经充分论证后适度运用股指期货。通过对股票现货和股指期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型，采用估值合理、流动性好、交易活跃的期货合约，对本基金投资组合进行及时、有效地调整和优化，提高投资组合的运作效率。7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明7.11.1本期国债期货投资政策根据基金合同中对投资范围的规定，本基金不参与国债期货的投资。7.12 投资组合报告附注7.12.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。7.12.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内股票。7.12.3 期末其他各项资产构成单位：人民币元序号名称金额1存出保证金-2应收证券清算款151,371.723应收股利-4应收利息1,488,971.665应收申购款895.976其他应收款-7待摊费用-8其他-9合计1,641,239.35 7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细注：本基金本期末未持有处于转股期的可转换债券。7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明金额单位：人民币元序号股票代码股票名称流通受限部分的公允价值占基金资产净值比例（%）流通受限情况说明1300104乐视网18,255,467.3410.16重大事项2300612宣亚国际15,330,600.008.53重大事项3300367东方网力12,384,000.006.89重大事项4300267尔康制药6,912,060.753.85重大事项 §8 基金份额持有人信息8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构份额单位：份持有人户数(户)户均持有的基金份额持有人结构机构投资者个人投资者持有份额占总份额比例持有份额占总份额比例1,87861,121.1197,600,239.0285.03%17,185,209.9414.97% 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况项目持有份额总数（份）占基金总份额比例基金管理人所有从业人员持有本基金0.000.0000% 8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况项目持有基金份额总量的数量区间（万份）本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本开放式基金0本基金基金经理持有本开放式基金0 §9 开放式基金份额变动单位：份基金合同生效日（ 2014年5月4日 ）基金份额总额990,476,434.61本报告期期初基金份额总额859,631,628.30本报告期基金总申购份额886,651.17减:本报告期基金总赎回份额745,732,830.51本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）-本报告期期末基金份额总额114,785,448.96 §10 重大事件揭示10.1 基金份额持有人大会决议本报告期没有召开基金份额持有人大会。 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动自2017年1月10日起，唐亚明先生任本基金管理人副总经理;自2017年6月19日起，曹均先生新任本基金管理人董事长。本基金托管人的专门基金托管部门本报告期内未发生重大人事变动。 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管人业务的诉讼事项。 10.4 基金投资策略的改变本报告期本基金投资策略没有改变。 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况报告期内未改聘为本基金进行审计的会计师事务所。 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。 10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况 10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况金额单位：人民币元券商名称交易单元数量股票交易应支付该券商的佣金 备注成交金额占当期股票成交总额的比例佣金占当期佣金总量的比例中航证券有限公司1131,244,654.2760.16%122,226.7260.16%-东兴证券股份有限公司186,904,567.9639.84%80,934.1739.84%-注：1.选择专用交易单元的标准和程序：（1) 券商经纪人财务状况良好、经营行为规范、风险管理先进、投资风格与中邮创业基金管理有限公司有互补性、在最近一年内无重大违规行为。 （2) 券商经纪人具有较强的综合服务能力：能及时、全面、定期提供高质量的关于宏观、行业、资本市场、个股分析的报告及丰富全面的信息咨询服务；有很强的分析能力，能根据中邮创业基金管理有限公司所管理基金的特定要求，提供研究报告，具有开发量化投资组合模型的能力以及其他综合服务能力。 （3) 券商经纪人能提供最优惠合理的佣金率：与其他券商经纪人相比，该券商经纪人能够提供最优惠合理的佣金率。基金管理人根据以上标准进行考察后确定证券公司的选择。基金管理人与被选择的证券公司签订委托协议，报中国证监会备案并通知基金托管人。2、报告期内租用交易单元变更情况：本报告期内本基金不存在交易单元退租情况。10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况金额单位：人民币元券商名称债券交易债券回购交易权证交易成交金额占当期债券成交总额的比例成交金额占当期债券回购成交总额的比例成交金额占当期权证成交总额的比例中航证券有限公司887,325,822.8499.97%5,208,300,000.00100.00%--东兴证券股份有限公司283,339.590.03%---- §11 影响投资者决策的其他重要信息11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况投资者类别报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况序号持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间 期初份额申购份额赎回份额持有份额份额占比机构120170103~20170630838,600,239.02-741,000,000.0097,600,239.0285.03%个人---------------产品特有风险单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%引起的风险，主要是由于持有人结构相对集中，机构同质化，资金呈现“大进大出”特点，在市场突变情况下，赎回行为高度一致，给基金投资运作可能会带来较大压力，使得基金资产的变现能力和投资者赎回管理的匹配与平衡可能面临较大考验，继而可能给基金带来潜在的流动性风险。 11.2影响投资者决策的其他重要信息无。 中邮创业基金管理股份有限公司2017年8月29日