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招商招元纯债债券型证券投资基金2017年半年度报告

2017-08-29 08:09:48

重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年8月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年1月1日起至6月30日止。

基金基本情况

项目

数值

基金名称

招商招元纯债债券型证券投资基金

基金简称

招商招元纯债

场内简称

基金主代码

002992

基金运作方式

契约型开放式

基金合同生效日

2016-08-31

基金管理人

招商基金管理有限公司

基金托管人

兴业银行股份有限公司

报告期末基金份额总额

3,697,006,230.00

基金合同存续期

不定期

下属2级基金的基金简称

招商招元纯债A

招商招元纯债C

下属2级基金的场内简称

下属2级基金的交易代码

002992

002993

报告期末下属2级基金的份额总额

3,697,002,664.83

3,565.17

基金产品说明

投资目标

在控制投资风险的前提下，力争长期内实现超越业绩比较基准的投资回报。

投资策略

本基金将在基金合同约定的投资范围内，通过对宏观经济运行状况、国家货币政策和财政政策、国家产业政策及资本市场资金环境的研究，积极把握宏观经济发展趋势、利率走势、债券市场相对收益率、券种的流动性以及信用水平，结合定量分析方法，确定资产在非信用类固定收益类证券（国债、中央银行票据等）和信用类固定收益类证券之间的配置比例。具体包括：久期策略、期限结构策略、类属配置策略、信用债投资策略、杠杆投资策略、资产支持证券的投资策略、个券挖掘策略。本基金将根据审慎原则投资中小企业私募债。

业绩比较基准

中证全债指数收益率

风险收益特征

本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于中等风险/收益的产品。

下属分级基金的风险收益特征

基金管理人和基金托管人

项目

基金管理人

基金托管人

名称

招商基金管理有限公司

兴业银行股份有限公司

信息披露负责人

姓名

潘西里

张志永

联系电话

0755－83196666

021-62677777-212004

电子邮箱

cmf@cmfchina.com

zhangzhy@cib.com.cn

客户服务电话

400-887-9555

95561

传真

0755－83196475

021-62159217

注册地址

深圳市福田区深南大道7088号

福州市湖东路154号

办公地址

中国深圳深南大道7088号招商银行大厦

上海江宁路168号兴业大厦20楼

邮政编码

518040

200041

法定代表人

李浩

高建平

信息披露方式

本基金选定的信息披露报纸名称

证券日报、上海证券报

登载基金年度报告正文的管理人互联网网址

http://www.cmfchina.com

基金年度报告备置地点

基金管理人、基金托管人处

其他相关资料

项目

名称

办公地址

注册登记机构

招商基金管理有限公司

中国深圳深南大道7088号招商银行大厦

主要会计数据和财务指标

金额单位：人民币元

报告期

报告期(2017-01-01 至 2017-06-30)

招商招元纯债

招商招元纯债A

招商招元纯债C

本期已实现收益

21,135,401.92

9.40

本期利润

1,819,807.53

21.52

加权平均基金份额本期利润

0.0005

0.0112

本期加权平均净值利润率

0.05 %

1.16 %

本期基金份额净值增长率

0.05 %

-0.12 %

报告期末

报告期末(2017-06-30)

招商招元纯债

招商招元纯债A

招商招元纯债C

期末可供分配利润

-95,393,401.64

-101.96

期末可供分配基金份额利润

-0.0258

-0.0286

期末基金资产净值

3,601,609,263.19

3,463.21

期末基金份额净值

0.9742

0.9714

报告期末

报告期末(2017-06-30)

招商招元纯债

招商招元纯债A

招商招元纯债C

基金份额累计净值增长率

-2.58 %

-2.86 %

注：

1、基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。

基金净值表现

基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较A

阶段

净值增长率①

净值增长率标准差②

业绩比较基准收益率③

业绩比较基准收益率标准差④

①-③

②-④

过去一个月

1.32 %

0.05 %

1.20 %

0.05 %

0.12 %

0.00 %

过去三个月

0.32 %

0.08 %

0.13 %

0.07 %

0.19 %

0.01 %

过去六个月

0.05 %

0.09 %

-0.20 %

0.07 %

0.25 %

0.02 %

自基金合同生效起至今

-2.58 %

0.13 %

-1.48 %

0.10 %

-1.10 %

0.03 %

基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较B

阶段

净值增长率①

净值增长率标准差②

业绩比较基准收益率③

业绩比较基准收益率标准差④

①-③

②-④

过去一个月

1.30 %

0.05 %

1.20 %

0.05 %

0.10 %

0.00 %

过去三个月

0.26 %

0.08 %

0.13 %

0.07 %

0.13 %

0.01 %

过去六个月

-0.12 %

0.09 %

-0.20 %

0.07 %

0.08 %

0.02 %

自基金合同生效起至今

-2.86 %

0.13 %

-1.48 %

0.10 %

-1.38 %

0.03 %

自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较A

自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较B

注：本基金合同于2016年8月31日生效，截至本报告期末基金成立未满一年；自基金成立日起6个月内为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。

基金管理人及基金经理情况

基金管理人及其管理基金的经验

招商基金管理有限公司于2002年12月27日经中国证监会（2002）100号文批准设立。目前，公司注册资本金为人民币2.1亿元，招商银行股份有限公司持有公司全部股权的55%，招商证券股份有限公司持有公司全部股权的45%。

招商基金管理有限公司首批获得企业年金基金投资管理人资格、基本养老保险基金投资管理资格；2004年获得全国社保基金投资管理人资格；同时拥有QDII(合格境内机构投资者)资格、专户理财（特定客户资产管理计划）资格。

截至2017年6月30日，本基金管理人共管理137只基金，公募基金管理规模快速增长，公募基金管理规模为3711亿元，行业排名第6。

2017年上半年获奖情况如下：

债券投资能力五星基金公司（海通证券）

晨星2017年度基金奖提名（晨星）

招商产业债?三年期开放式债券型持续优胜金牛基金《中国证券报》

金基金?股票投资回报基金管理公司奖《上海证券报》

招商双债增强?2016年度金基金?一年期债券基金奖《上海证券报》

招商产业债?2016年度金基金?三年期债券基金奖《上海证券报》

招商安瑞进取?三年持续回报积极债券型明星基金奖《证券时报》

招商产业债基金?三年持续回报普通债券型明星基金奖《证券时报》

招商丰融基金?2016年度绝对收益明星基金奖《证券时报》

招商制造业转型基金?2016年度平衡混合型明星基金奖《证券时报》

基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介

姓名

职务

任本基金的基金经理期限

证券从业年限

说明

任职日期

离任日期

许强

本基金的基金经理

2016-08-31

男，管理学学士。2008年9月加入毕马威华振会计师事务所，从事审计工作；2010年9月加入招商基金管理有限公司，曾任基金核算部基金会计，固定收益投资部研究员，现任招商理财7天债券型证券投资基金、招商保证金快线货币市场基金、招商招金宝货币市场基金、招商招恒纯债债券型证券投资基金、招商财富宝交易型货币市场基金、招商招裕纯债债券型证券投资基金、招商招悦纯债债券型证券投资基金、招商招元纯债债券型证券投资基金、招商招庆纯债债券型证券投资基金、招商招通纯债债券型证券投资基金、招商招盛纯债债券型证券投资基金、招商招旺纯债债券型证券投资基金、招商招怡纯债债券型证券投资基金、招商招琪纯债债券型证券投资基金、招商招顺纯债债券型证券投资基金、招商招祥纯债债券型证券投资基金、招商招丰纯债债券型证券投资基金、招商招惠纯债债券型证券投资基金、招商招旭纯债债券型证券投资基金、招商招华纯债债券型证券投资基金、招商招益宝货币市场基金、招商招弘纯债债券型证券投资基金、招商招景纯债债券型证券投资基金、招商招信纯债债券型证券投资基金、招商招享纯债债券型证券投资基金、招商招禧宝货币市场基金及招商招利宝货币市场基金基金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商招元纯债债券型证券投资基金基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。

管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

公平交易制度的执行情况

基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。

异常交易行为的专项说明

公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。

管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

报告期内基金投资策略和运作分析

回顾2017年上半年的基金操作，我们严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范运作。在债券投资上，本基金在上半年适度降低组合杠杆，维持久期稳定。

报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金A类份额净值增长率为0.05%， C类份额净值增长率为-0.12%，同期业绩比较基准增长率为-0.20%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

上半年经济走势平稳。但二季度以来房地产新开工、基建投资等一些指标出现一定的走弱迹象。从先行指标来看，5月以来，服务PMI有一定下行，但仍处在荣枯值以上。

CPI上半年表现弱势，PPI从2月触顶回落。其中，上半年猪肉、粮食和蔬菜价格均连续下跌，非食品分项走势基本平稳，处于历史中位水平。

上半年的货币政策以中性稳健为主。央行从年初以来，根据资金松紧调整公开市场操作，保持资金中性偏紧，上半年央行在维稳资金面稳定和经济结构调整的基础上，适度提高资金利率，从而打击金融市场的过度杠杆水平。

展望下半年的债券市场，基本面的回落可能重新成为市场焦点。基本面上，二季度除了房地产外，其余的经济数据都有走弱的迹象，而近期财政部对于地方政府融资行为的监管，可能对基建投资造成一定负面拖累。同时，油价的回落以及食品价格的走弱，使得国内通货膨胀压力不大。下半年基本面对债券市场仍有支撑。

政策方面，银监会监管政策的冲击已经暂时告一段落，从近期央行的表态来看，监管机构对于政策造成的市场冲击有一定担忧，预计下半年大概率不会有更严厉的政策出台。

总的来看，下半年债券收益率将呈现震荡走势，后续需关注基本面下行的节奏，以及欧美经济基本面和政策变化带来的影响。

管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

报告期内，本基金的估值业务严格按照相关的法律法规、基金合同以及《招商基金管理有限公司基金估值委员会管理制度》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估值政策。另外，公司设立由投资和研究部门、风险管理部、基金核算部、法律合规部负责人和基金经理代表组成的估值委员会。公司估值委员会的相关成员均具备相应的专业胜任能力和相关工作经历。公司估值委员会主要负责制定、修订和完善基金估值政策和程序，定期评价现有估值政策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。

投资和研究部门以及基金核算部共同负责关注相关投资品种的动态，评判基金持有的投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值测算或者调整的投资品种；投资和研究部门定期审核公允价值的确认和计量；研究部提出合理的数量分析模型对需要进行估值测算或者调整的投资品种进行公允价值定价与计量并定期对估值政策和程序进行评价，以保证其持续适用；基金核算部定期审核估值政策和程序的一致性，并负责与托管行沟通估值调整事项；风险管理部负责估值委员会工作流程中的风险控制；法律合规部负责日常的基金估值调整结果的事后复核监督工作；法律合规部与基金核算部共同负责估值调整事项的信息披露工作。

基金经理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值政策讨论；对需采用特别估值程序的证券，基金及时启动特别估值程序，由公司估值委员会集体讨论议定特别估值方案并与托管行沟通后由基金核算部具体执行。

本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截止报告期末本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司签署服务协议，由其按约定提供在银行间同业市场和交易所市场交易的债券品种的估值数据。

管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

本报告期内本基金未进行利润分配。

管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明

报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明

报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

报告期内，本托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，诚信、尽责地履行了基金托管人义务，不存在损害本基金份额持有人利益的行为。

托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

报告期内，本托管人根据国家有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对基金管理人在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金收益的计算、基金费用等方面进行了必要的监督、复核和审查，未发现其存在任何损害本基金份额持有人利益的行为；基金管理人在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。

托管人对半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

本托管人认真复核了本半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

资产负债表

会计主体：招商招元纯债债券型证券投资基金

报告截止日：2017-06-30

单位：人民币元

资产

本期末

2017-06-30

上年度末

2016-12-31

资产：

银行存款

25,749,447.47

38,618,837.69

结算备付金

47,308,613.78

57,054,272.89

存出保证金

4,353.02

239,881.03

交易性金融资产

3,486,419,200.00

4,316,167,200.00

其中：股票投资

基金投资

债券投资

3,486,419,200.00

4,316,167,200.00

资产支持证券投资

贵金属投资

衍生金融资产

买入返售金融资产

应收证券清算款

应收利息

43,462,908.88

58,138,363.01

应收股利

应收申购款

递延所得税资产

其他资产

资产总计

3,602,944,523.15

4,470,218,554.62

负债和所有者权益

本期末

2017-06-30

上年度末

2016-12-31

负债：

短期借款

交易性金融负债

衍生金融负债

卖出回购金融资产款

870,000,000.00

应付证券清算款

应付赎回款

应付管理人报酬

881,792.90

915,777.78

应付托管费

293,930.97

305,259.26

应付销售服务费

0.55

0.31

应付交易费用

2,100.00

9,700.00

应交税费

应付利息

535,835.79

应付利润

递延所得税负债

其他负债

153,972.33

110,000.00

负债合计

1,331,796.75

871,876,573.14

所有者权益：

实收基金

3,697,006,230.00

3,695,510,408.10

未分配利润

-95,393,503.60

-97,168,426.62

所有者权益合计

3,601,612,726.40

3,598,341,981.48

负债和所有者权益总计

3,602,944,523.15

4,470,218,554.62

注：报告截止日2017年6月30日，招商招元纯债A基金份额净值0.9742元，基金份额总额3,697,002,664.83份；招商招元纯债C基金份额净值0.9714元，基金份额总额3,565.17份。招商招元纯债份额总额合计为3,697,006,230.00份。

利润表

会计主体：招商招元纯债债券型证券投资基金

本报告期：2017-01-01至2017-06-30

单位：人民币元

项目

本期

2017-01-01至2017-06-30

上年度可比期间

-至-

一、收入

19,216,685.88

1.利息收入

72,027,600.24

其中：存款利息收入

590,268.17

债券利息收入

71,437,332.07

资产支持证券利息收入

买入返售金融资产收入

其他利息收入

2.投资收益（损失以“-”填列）

-35,493,882.25

其中：股票投资收益

基金投资收益

债券投资收益

-35,493,882.25

资产支持证券投资收益

贵金属投资收益

衍生工具收益

股利收益

3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列）

-19,315,582.27

4.汇兑收益（损失以“－”号填列）

5.其他收入（损失以“-”号填列）

1,998,550.16

减：二、费用

17,396,856.83

1．管理人报酬

5,328,922.51

2．托管费

1,776,307.51

3．销售服务费

2.06

4．交易费用

2,100.00

5．利息支出

10,146,657.42

其中：卖出回购金融资产支出

10,146,657.42

6．其他费用

142,867.33

三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）

1,819,829.05

减：所得税费用

四、净利润（净亏损以“-”号填列）

1,819,829.05

所有者权益（基金净值）变动表

会计主体：招商招元纯债债券型证券投资基金

本报告期：2017-01-01至2017-06-30

单位：人民币元

项目

本期

2017-01-01至2017-06-30

实收基金

未分配利润

所有者权益合计

一、期初所有者权益（基金净值）

3,695,510,408.10

-97,168,426.62

3,598,341,981.48

二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净利润）

1,819,829.05

三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列）

1,495,821.90

-44,906.03

1,450,915.87

其中：1.基金申购款

2,061,856,839.88

-61,855,735.89

2,000,001,103.99

2.基金赎回款

-2,060,361,017.98

61,810,829.86

-1,998,550,188.12

四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）

五、期末所有者权益（基金净值）

3,697,006,230.00

-95,393,503.60

3,601,612,726.40

项目

上年度可比期间

-至-

实收基金

未分配利润

所有者权益合计

一、期初所有者权益（基金净值）

二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）

三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列）

其中：1.基金申购款

2.基金赎回款

四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）

五、期末所有者权益（基金净值）

3,695,510,408.10

-97,168,426.62

3,598,341,981.48

本报告第6.1页至第6.4页财务报表由下列负责人签署；

基金管理人负责人：金旭主管会计工作负责人：欧志明会计机构负责人：何剑萍

注：此处为PDF文件中的章节数或者页数。

报表附注

基金基本情况

招商招元纯债债券型证券投资基金 (以下简称“本基金”) 经中国证券监督管理委员会 (以下简称“中国证监会”)《关于准予招商招元纯债债券型证券投资基金注册的批复》(证监许可 [2016] 1238文) 批准，由招商基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则和《招商招元纯债债券型证券投资基金基金合同》发售，基金合同于2016年8月31日生效。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集规模为200,002,270.71份基金份额。本基金的基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为兴业银行股份有限公司 (以下简称“兴业银行”)。

本基金于2016年8月29日至2016年8月29日募集，募集期间净认购资金人民币200,002,270.71元，认购资金在募集期间产生的利息人民币0.00元，募集的有效认购份额及利息结转的基金份额合计200,002,270.71份。上述募集资金已由毕马威华振会计师事务所 (特殊普通合伙) 验证，并出具了毕马威华振验字第1600739号验资报告。

根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则、《招商招元纯债债券型证券投资基金基金合同》和截至报告期末最新公告的《招商招元纯债债券型证券投资基金招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围主要为具有良好流动性的固定收益类品种，包括国债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、中小企业私募债、资产支持证券、次级债、可分离交易可转债的纯债部分、债券回购、银行存款、同业存单等法律法规或中国证监会允许基金投资的其他固定收益类金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。本基金不投资于股票、权证等权益类资产，也不投资于可转换债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、可交换债券。基金的投资组合比例为：本基金对债券的投资比例不低于基金资产的80%；本基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%。如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金的业绩比较基准采用：中证全债指数收益率。

会计报表的编制基础

本基金以持续经营为基础。本财务报表符合中华人民共和国财政部 (以下简称“财政部”) 颁布的企业会计准则的要求，同时亦按照中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号 <年度报告和半年度报告>》以及中国证券投资基金业协会于2012年11月16日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》编制财务报表。

遵循企业会计准则及其他有关规定的声明

本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2017年6月30日的财务状况、自2017年1月1日至2017年6月30日止期间的经营成果和基金净值变动情况。

重要会计政策和会计估计

本报告期所采用的会计政策，会计估计与最近一期年度报告相一致。

会计年度

记账本位币

金融资产和金融负债的分类

金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认

金融资产和金融负债的估值原则

金融资产和金融负债的抵销

实收基金

损益平准金

收入/(损失)的确认和计量

费用的确认和计量

基金的收益分配政策

其他重要的会计政策和会计估计

会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明

会计政策变更的说明

本基金在本报告期间未发生重大会计政策变更。

会计估计变更的说明

本基金在本报告期内未发生重大会计估计变更。

差错更正的说明

本基金在本报告期内未发生重大会计差错更正。

税项

根据财税字[1998]55号文《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收问题的通知》、财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2012]85号文《财政部、国家税务总局、证监会关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《财政部国家税务总局证监会关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、上证交字[2008]16号《关于做好调整证券交易印花税税率相关工作的通知》及深圳证券交易所于2008年9月18日发布的《深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》、财税 [2008]1号文《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2016]36号文《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号文《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2015] 125号文《关于内地与香港基金互认有关税收政策的通知》、《关于资管产品增值税有关问题的通知》（财税[2017] 56号）及其他相关税务法规和实务操作，本基金及同类型基金适用的主要税项列示如下：

(a)证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，暂免征收企业所得税，4月30日 (含) 前免征营业税。

(b)自2016年5月1日起，在全国范围内全面推开营业税改征增值税（以下称营改增）试点, 建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等全部营业税纳税人, 纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。

证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券收入免征增值税。

对香港市场投资者（包括单位和个人）通过基金互认买卖内地基金份额免征增值税。

2018年1月1日（含）以后，资管产品管理人（以下称管理人）运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以下称资管产品运营业务），以管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。管理人接受投资者委托以及管理人发生的除资管产品运营业务以外的其他增值税应税行为（以下称其他业务），按照现行规定缴纳增值税。管理人应分别核算资管产品运营业务和其他业务的销售额和增值税应纳税额，未分别核算的，资管产品运营业务不得适用于简易计税方法。对资管产品在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。因此，截至2017年6月30日，本基金没有计提有关增值税费用。

(c)基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金对价，暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。

(d)对基金取得的股票的股息、红利收入，债券的利息收入，由上市公司、发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税。自2013年1月1日起，对所取得的股息红利收入根据持股期限差别化计算个人所得税的应纳税所得额：持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，股权登记日为自2013年1月1日起至2015年9月7日期间的，暂减按25%计入应纳税所得额，股权登记日在2015年9月8日及以后的，暂免征收个人所得税。

(e)关于香港市场投资者通过基金互认买卖内地基金份额的所得税问题：

对香港市场投资者（包括企业和个人）通过基金互认买卖内地基金份额取得的转让差价所得，暂免征收所得税。

对香港市场投资者（包括企业和个人）通过基金互认从内地基金分配取得的收益，由内地上市公司向该内地基金分配股息红利时,对香港市场投资者按照10%的税率代扣所得税；或发行债券的企业向该内地基金分配利息时, 对香港市场投资者按照7%的税率代扣所得税，并由内地上市公司或发行债券的企业向其主管税务机关办理扣缴申报。该内地基金向投资者分配收益时,不再扣缴所得税。

内地基金管理人应当向相关证券登记结算机构提供内地基金的香港市场投资者的相关信息。

(f)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。

(g)对投资者(包括个人和机构投资者)从基金分配中取得的收入，暂不征收个人所得税和企业所得税。

重要财务报表项目的说明

银行存款

单位：人民币元

项目

本期末

2017-06-30

上年度末

2016-12-31

活期存款

25,749,447.47

定期存款

其中：存款期限1-3个月

其他存款

合计

25,749,447.47

38,618,837.69

交易性金融资产

单位：人民币元

项目

本期末

2017-06-30

成本

公允价值

公允价值变动

股票

贵金属投资-金交所黄金合约

债券

交易所市场

1,743,265,980.58

1,681,648,200.00

-61,617,780.58

银行间市场

1,886,933,959.86

1,804,771,000.00

-82,162,959.86

合计

3,630,199,940.44

3,486,419,200.00

-143,780,740.44

资产支持证券

基金

其他

合计

3,630,199,940.44

3,486,419,200.00

-143,780,740.44

项目

上年度末

2016-12-31

成本

公允价值

公允价值变动

股票

贵金属投资-金交所黄金合约

债券

交易所市场

银行间市场

合计

资产支持证券

基金

其他

合计

衍生金融资产/负债

单位：人民币元

项目

本期末

2017-06-30

合同/名义金额

公允价值

备注

资产

负债

利率衍生工具

货币衍生工具

权益衍生工具

其他衍生工具

合计

项目

上年度末

2016-12-31

合同/名义金额

公允价值

备注

资产

负债

利率衍生工具

货币衍生工具

权益衍生工具

其他衍生工具

合计

注：本基金本报告期末及上年度末无衍生金融工具。

买入返售金融资产

各项买入返售金融资产期末余额

单位：人民币元

项目

本期末

2017-06-30

账面余额

其中：买断式逆回购

项目

上年度末

2016-12-31

账面余额

其中：买断式逆回购

注：本基金本报告期末及上年度末无买入返售金融资产。

期末买断式逆回购交易中取得的债券

单位：人民币元

项目

本期末

2017-06-30

债券代码

债券名称

约定返售日

估值单价

数量（张）

估值总额

其中：已出售或再质押总额

项目

上年度末

2016-12-31

债券代码

债券名称

约定返售日

估值单价

数量（张）

估值总额

其中：已出售或再质押总额

注：本基金本报告期末及上年度末无买断式逆回购交易中取得的债券。

应收利息

单位：人民币元

项目

本期末

2017-06-30

上年度末

2016-12-31

应收活期存款利息

11,587.30

应收定期存款利息

应收其他存款利息

应收结算备付金利息

21,288.90

应收债券利息

43,430,030.68

应收买入返售证券利息

应收申购款利息

应收黄金合约拆借孳息

其他

2.00

合计

43,462,908.88

58,138,363.01

其他资产

单位：人民币元

项目

本期末

2017-06-30

上年度末

2016-12-31

其他应收款

待摊费用

合计

注：本基金本报告期末及上年度末无其他资产。

应付交易费用

单位：人民币元

项目

本期末

2017-06-30

上年度末

2016-12-31

交易所市场应付交易费用

银行间市场应付交易费用

2,100.00

合计

2,100.00

9,700.00

其他负债

单位：人民币元

项目

本期末

2017-06-30

上年度末

2016-12-31

应付券商交易单元保证金

应付赎回费

预提费用

153,972.33

合计

153,972.33

110,000.00

实收基金

单位：人民币元

项目

本期

2017-01-01至2017-06-30

招商招元纯债A

招商招元纯债C

基金份额（份）

账面金额

基金份额（份）

账面金额

上年度末

3,695,508,785.48

1,622.62

本期申购

2,061,854,880.37

1,959.51

本期赎回（以“-”号填列）

-2,060,361,001.02

-16.96

本期末

3,697,002,664.83

3,565.17

注：1、本期申购含红利再投、转换入份（金）额，本期赎回含转换出份（金）额。

未分配利润

招商招元纯债A

单位：人民币元

项目

已实现部分

未实现部分

未分配利润合计

上年度末

33,157,116.95

-130,325,499.09

-97,168,382.14

本期利润

21,135,401.92

-19,315,594.39

1,819,807.53

本期基金份额交易产生的变动数

20,412.84

-65,239.87

-44,827.03

其中：基金申购款

28,174,178.63

-90,029,835.01

-61,855,656.38

基金赎回款

-28,153,765.79

89,964,595.14

61,810,829.35

本期已分配利润

本期末

54,312,931.71

-149,706,333.35

-95,393,401.64

招商招元纯债C

单位：人民币元

项目

已实现部分

未实现部分

未分配利润合计

上年度末

12.70

-57.18

-44.48

本期利润

9.40

12.12

21.52

本期基金份额交易产生的变动数

20.17

-99.17

-79.00

其中：基金申购款

20.31

-99.82

-79.51

基金赎回款

-0.14

0.65

0.51

本期已分配利润

本期末

42.27

-144.23

-101.96

存款利息收入

单位：人民币元

项目

本期

2017-01-01至2017-06-30

上年度可比期间

-至-

活期存款利息收入

284,676.57

定期存款利息收入

其他存款利息收入

结算备付金利息收入

304,487.34

其他

1,104.26

合计

590,268.17

股票投资收益

股票投资收益——买卖股票差价收入

单位：人民币元

项目

本期

2017-01-01至2017-06-30

上年度可比期间

-至-

卖出股票成交总额

减：卖出股票成本总额

买卖股票差价收入

债券投资收益

债券投资收益项目构成

单位：人民币元

项目

本期

2017-01-01至2017-06-30

上年度可比期间

-至-

债券投资收益——买卖债券（、债转股及债券到期兑付）差价收入

债券投资收益——赎回差价收入

债券投资收益——申购差价收入

合计

-35,493,882.25

注：本基金本报告期内无股票投资收益。

债券投资收益——买卖债券差价收入

单位：人民币元

项目

本期

2017-01-01至2017-06-30

上年度可比期间

-至-

卖出债券（、债转股及债券到期兑付）成交总额

784,349,827.54

减：卖出债券（、债转股及债券到期兑付）成本总额

810,432,417.73

减：应收利息总额

9,411,292.06

买卖债券差价收入

债券投资收益——赎回差价收入

单位：人民币元

项目

本期

2017-01-01至2017-06-30

上年度可比期间

-至-

赎回基金份额对价总额

减：现金支付赎回款总额

减：赎回债券成本总额

减：赎回债券应收利息总额

赎回差价收入

债券投资收益——申购差价收入

单位：人民币元

项目

本期

2017-01-01至2017-06-30

上年度可比期间

-至-

申购基金份额对价总额

减：现金支付申购款总额

减：申购债券成本总额

减：申购债券应收利息总额

申购差价收入

资产支持证券投资收益

单位：人民币元

项目

本期

2017-01-01至2017-06-30

上年度可比期间

-至-

卖出资产支持证券成交总额

减：卖出资产支持证券成本总额

减：应收利息总额

资产支持证券投资收益

注：本基金本报告期内无资产支持证券投资收益。

衍生工具收益

衍生工具收益——买卖权证差价收入

单位：人民币元

项目

本期

2017-01-01至2017-06-30

上年度可比期间

-至-

卖出权证成交总额

减：卖出权证成本总额

买卖权证差价收入

注：本基金本报告期内无衍生工具收益。

衍生工具收益——其他投资收益

项目

本期收益金额

2017-01-01至2017-06-30

上年度可比期间收益金额

-至-

国债期货投资收益

股指期货-投资收益

股利收益

单位：人民币元

项目

本期

2017-01-01至2017-06-30

上年度可比期间

-至-

股票投资产生的股利收益

基金投资产生的股利收益

合计

公允价值变动收益

单位：人民币元

项目

本期

2017-01-01至2017-06-30

上年度可比期间

-至-

1.交易性金融资产

-19,315,582.27

——股票投资

——债券投资

-19,315,582.27

——资产支持证券投资

——基金投资

——贵金属投资

——其他

2.衍生工具

——权证投资

3.其他

合计

-19,315,582.27

其他收入

单位：人民币元

项目

本期

2017-01-01至2017-06-30

上年度可比期间

-至-

基金赎回费收入

1,998,549.20

转换转出收入

0.96

合计

1,998,550.16

注：1、本基金的赎回费率按基金持有人持有该部分基金份额的时间分段递减设定，于持有人赎回基金份额时收取，赎回费总额按一定比例归入基金资产；

2、本基金的转换费由赎回费和申购费补差两部分组成，其中赎回费总额按一定比例归入转出基金的基金资产。

交易费用

单位：人民币元

项目

本期

2017-01-01至2017-06-30

上年度可比期间

-至-

交易所市场交易费用

银行间市场交易费用

2,100.00

合计

2,100.00

其他费用

单位：人民币元

项目

本期

2017-01-01至2017-06-30

上年度可比期间

-至-

审计费用

24,795.19

信息披露费

99,177.14

其他费用

18,895.00

合计

142,867.33

或有事项、资产负债表日后事项的说明

或有事项

截至资产负债表日，本基金无需要披露的或有事项。

资产负债表日后事项

截至本财务报告批准报出日，本基金没有需要在财务报表附注中说明的资产负债表日后事项。

关联方关系

本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况

本报告期与基金发生关联交易的各关联方

关联方名称

与本基金的关系

招商基金管理有限公司

基金管理人

兴业银行

基金托管人

本报告期及上年度可比期间的关联方交易

通过关联方交易单元进行的交易

股票交易

单位：人民币元

关联方名称

本期

2017-01-01至2017-06-30

上年度可比期间

-至-

成交金额

占当期股票成交总额的比例

成交金额

占当期股票成交总额的比例

注：本基金本报告期无通过关联方交易单元进行股票交易。

权证交易

单位：人民币元

关联方名称

本期

2017-01-01至2017-06-30

上年度可比期间

-至-

成交金额

占当期股票成交总额的比例

成交金额

占当期股票成交总额的比例

注：本基金本报告期无通过关联方交易单元进行权证交易。

应支付关联方的佣金

金额单位：人民币元

关联方名称

本期

2017-01-01至2017-06-30

当期佣金

占当期佣金总量的比例

期末应付佣金余额

占期末应付佣金总额的比例

关联方名称

上年度可比期间

-至-

当期佣金

占当期佣金总量的比例

期末应付佣金余额

占期末应付佣金总额的比例

注：本基金本报告期无应支付关联方的佣金。

关联方报酬

基金管理费

单位：人民币元

项目

本期

2017-01-01至2017-06-30

上年度可比期间

-至-

当期发生的基金应支付的管理费

5,328,922.51

其中：支付销售机构的客户维护费

4,440,691.96

注：支付基金管理人招商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值×0.30%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。

其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值×0.30%÷当年天数。

基金托管费

单位：人民币元

项目

本期

2017-01-01至2017-06-30

上年度可比期间

-至-

当期发生的基金应支付的托管费

1,776,307.51

注：支付基金托管人兴业银行的基金托管费按前一日基金资产净值×0.10%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。

其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.10%÷当年天数。

销售服务费

单位：人民币元

获得销售服务费的各关联方名称

本期

2017-01-01至2017-06-30

当期发生的基金应支付的销售服务费

招商招元纯债A

招商招元纯债C

合计

招商基金管理有限公司

2.06

合计

2.06

获得销售服务费的各关联方名称

上年度可比期间

-至-

当期应支付的销售服务费

招商招元纯债A

招商招元纯债C

合计

注：本基金A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率为0.20%，逐日累计至每月月底，按月支付。

其计算公式为：招商招元纯债C基金销售服务费=前一日基金资产净值×0.20% ÷当年天数。

与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

单位：人民币元

本期

2017-01-01至2017-06-30

银行间市场交易的各关联方名称

债券交易金额

基金逆回购

基金正回购

基金买入

基金卖出

交易金额

利息收入

交易金额

利息支出

上年度可比期间

-至-

银行间市场交易的各关联方名称

债券交易金额

基金逆回购

基金正回购

基金买入

基金卖出

交易金额

利息收入

交易金额

利息支出

注：本基金本报告期内无关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。

各关联方投资本基金的情况

报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

份额单位：份

项目

本期

2017-01-01至2017-06-30

上年度可比期间

-至-

份额级别

招商招元纯债A

招商招元纯债C

招商招元纯债A

招商招元纯债C

基金合同生效日（2016-08-31）持有的基金份额

期初持有的基金份额

期间申购/买入总份额

期间因拆分增加的份额

减：期间赎回/卖出总份额

期末持有的基金份额

期末持有的基金份额占基金总份额比例

注：本报告期内及上年度可比期间内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

份额单位：份

项目

招商招元纯债A

本期末

2017-06-30

上年度末

2016-12-31

持有的基金份额

持有的基金份额占基金总份额的比例

持有的基金份额

持有的基金份额占基金总份额的比例

项目

招商招元纯债C

本期末

2017-06-30

上年度末

2016-12-31

持有的基金份额

持有的基金份额占基金总份额的比例

持有的基金份额

持有的基金份额占基金总份额的比例

注：本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。

由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

单位：人民币元

关联方名称

本期

2017-01-01至2017-06-30

上年度可比期间

-至-

期末余额

当期利息收入

期末余额

当期利息收入

兴业银行

25,749,447.47

284,676.57

注：本基金的银行存款由基金托管人兴业银行保管，按银行同业利率计息。

本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

单位：人民币元

本期

2017-01-01至2017-06-30

关联方名称

证券代码

证券名称

发行方式

基金在承销期内买入

数量（单位：股/张）

总金额

上年度可比期间

-至-

关联方名称

证券代码

证券名称

发行方式

基金在承销期内买入

数量（单位：股/张）

总金额

注：本基金本报告期内无在承销期内参与关联方承销证券的情况。

其他关联交易事项的说明

利润分配情况

利润分配情况——非货币市场基金招商招元纯债A

单位：人民币元

序号

权益登记日

除息日

每10份基金份额分红数

现金形式发放总额

再投资形式发放总额

本期利润分配合计

备注

利润分配情况——非货币市场基金招商招元纯债C

单位：人民币元

序号

权益登记日

除息日

每10份基金份额分红数

现金形式发放总额

再投资形式发放总额

本期利润分配合计

备注

期末（2017-06-30）本基金持有的流通受限证券

因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券

金额单位：人民币元

受限证券类别：股票

证券代码

证券名称

成功认购日

可流通日

流通受限类型

认购价格

期末估值单价

数量（单位：股）

期末成本总额

期末估值总额

备注

受限证券类别：债券

证券代码

证券名称

成功认购日

可流通日

流通受限类型

认购价格

期末估值单价

数量（单位：股）

期末成本总额

期末估值总额

备注

注：本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而持有的流通受限证券。

期末持有的暂时停牌等流通受限股票

金额单位：人民币元

股票代码

股票名称

停牌日期

停牌原因

期末估值单价

复牌日期

复牌开盘单价

数量（股）

期末成本总额

期末估值总额

备注

注：本基金本报告期末无暂时停牌等流通受限股票。

期末债券正回购交易中作为抵押的债券

银行间市场债券正回购

金额单位：人民币元

债券代码

债券名称

回购到期日

期末估值单价

数量（张）

期末估值总额

注：本基金本报告期末中无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。

交易所市场债券正回购

本基金本报告期末中无因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。

金融工具风险及管理

本基金为债券型基金，本基金的运作涉及的金融工具主要包括债券投资、银行存款等。与这些金融工具有关的风险，以及本基金的基金管理人管理这些风险所采取的风险管理政策如下所述。

风险管理政策和组织架构

本基金的基金管理人从事风险管理的目标是提升本基金风险调整后收益水平，保证本基金的基金资产安全，维护基金份额持有人利益。基于该风险管理目标，本基金的基金管理人风险管理的基本策略是识别和分析本基金运作使本基金面临各种类型的风险，确定适当的风险容忍度，并及时可靠地对各种风险进行监督，将风险控制在限定的范围之内。本基金目前面临的主要风险包括：市场风险、信用风险和流动性风险。与本基金相关的市场风险主要包括利率风险和市场价格风险。

本基金的基金管理人建立了以全面、独立、互相制约以及定性和定量相结合为原则的，监事会、董事会及下设风险控制委员会、督察长、风险管理委员会、法律合规部和风险管理部等多层次的风险管理组织架构体系。

信用风险

信用风险是指金融工具的一方到期无法履行约定义务致使本基金遭受损失的风险。本基金的信用风险主要存在于银行存款、结算备付金、存出保证金、债券投资及其他金融资产。

本基金的银行存款存放于本基金的基金托管人兴业银行，与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在证券交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；本基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估并采用券款对付交割方式，以控制相应的信用风险。

对于与债券投资、资产支持证券投资等投资品种相关的信用风险，本基金的基金管理人通过对投资品种的信用等级评估来选择适当的投资对象，并限制单个投资品种的持有比例来管理信用风险。附注6.4.13.2.1及6.4.13.2.2列示了于本报告期末本基金所持有的债券投资及资产支持证券投资的信用评级，该信用评级不包括本基金所持有的国债、央行票据、政策性金融债。

按短期信用评级列示的债券投资

单位：人民币元

短期信用评级

本期末

2017-06-30

上年度末

2016-12-31

A-1

A-1以下

未评级

150,225,000.00

合计

150,225,000.00

注：上述评级均由经中国证监会核准从事证券市场资信评级业务的评级机构做出。

按长期信用评级列示的债券投资

单位：人民币元

长期信用评级

本期末

2017-06-30

上年度末

2016-12-31

AAA

2,658,220,200.00

3,329,363,200.00

AAA以下

638,997,000.00

648,156,000.00

未评级

合计

3,297,217,200.00

3,977,519,200.00

注：上述评级均由经中国证监会核准从事证券市场资信评级业务的评级机构做出。

流动性风险

流动性风险是指没有足够资金以满足到期债务支付的风险。本基金流动性风险来源于开放式基金每日兑付赎回资金的流动性风险，以及因部分投资品种交易不活跃而出现的变现风险以及因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理价格变现投资的风险。本基金所持有的交易性金融资产分别在证券交易所和银行间同业市场交易，除附注6.4.12所披露的流通受限不能自由转让的基金资产外，本基金未持有其他有重大流动性风险的投资品种。本基金所持有的全部金融负债无固定到期日或合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。

针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人在基金合同约定巨额赎回条款，设计了非常情况下赎回资金的处理模式，控制因开放模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。日常流动性风险管理中，本基金的基金管理人每日监控和预测本基金的流动性指标，通过对投资品种的流动性指标来持续地评估、选择、跟踪和控制基金投资的流动性风险。同时，本基金通过预留一定的现金头寸，并且在需要时可通过卖出回购金融资产方式融入短期资金，以缓解流动性风险。

金融资产和金融负债的到期期限分析

单位：人民币元

本期末

2017-06-30

合计

资产

资产总计

负债

负债总计

流动性净额

上年度末

2016-12-31

合计

资产

资产总计

负债

负债总计

流动性净额

市场风险

利率风险

利率风险是指利率敏感性金融工具的公允价值及将来现金流受市场利率变动而发生波动的风险。本基金持有的利率敏感性资产主要是银行存款、债券投资；持有的利率敏感性负债主要是卖出回购金融资产款。本基金的基金管理人日常通过对利率水平的预测、分析收益率曲线及优化利率重新定价日组合等方法对上述利率风险进行管理。

下表统计了本基金面临的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及交易形成负债的公允价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。

利率风险敞口

单位：人民币元

本期末

2017-06-30

1个月以内

1-3个月

3个月-1年

1-5年

5年以上

不计息

合计

资产

银行存款

25,749,447.47

结算备付金

47,308,613.78

存出保证金

4,353.02

交易性金融资产

189,202,000.00

2,696,566,200.00

600,651,000.00

3,486,419,200.00

应收利息

43,462,908.88

资产总计

73,062,414.27

189,202,000.00

2,696,566,200.00

600,651,000.00

43,462,908.88

3,602,944,523.15

负债

应付管理人报酬

881,792.90

应付托管费

293,930.97

应付销售服务费

0.55

应付交易费用

2,100.00

其他负债

153,972.33

负债总计

1,331,796.75

利率敏感度缺口

73,062,414.27

189,202,000.00

2,696,566,200.00

600,651,000.00

42,131,112.13

3,601,612,726.40

上年度末

2016-12-31

1个月以内

1-3个月

3个月-1年

1-5年

5年以上

不计息

合计

资产

银行存款

38,618,837.69

结算备付金

57,054,272.89

存出保证金

239,881.03

交易性金融资产

150,225,000.00

188,423,000.00

3,372,672,200.00

604,847,000.00

4,316,167,200.00

应收利息

58,138,363.01

资产总计

95,912,991.61

150,225,000.00

188,423,000.00

3,372,672,200.00

604,847,000.00

58,138,363.01

4,470,218,554.62

负债

卖出回购金融资产款

870,000,000.00

应付管理人报酬

915,777.78

应付托管费

305,259.26

应付销售服务费

0.31

应付交易费用

9,700.00

应付利息

535,835.79

其他负债

110,000.00

负债总计

870,000,000.00

1,876,573.14

871,876,573.14

利率敏感度缺口

-774,087,008.39

150,225,000.00

188,423,000.00

3,372,672,200.00

604,847,000.00

56,261,789.87

3,598,341,981.48

注：上表按金融资产和金融负债的重新定价日或到期日孰早者进行分类。

利率风险的敏感性分析

假设

1.若市场利率平行上升或下降50个基点

2.其他市场变量保持不变

3.仅存在公允价值变动对基金资产净值的影响

分析