基金管理人：长信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2017年 10月 27日
长信恒利优势混合 2017年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定，于 2017年 10月 24日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017年 7月 1日起至 2017年 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长信恒利优势混合
场内简称 长信恒利
基金主代码 519987
交易代码 519987
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009年 7月 30日
报告期末基金份额总额 221,425,736.77份
投资目标
把握经济及产业发展趋势和市场运行特征，充分利
用产业升级和产业机构调整的机会，挖掘在经济发
展以及市场运行不同阶段中优势产业内所蕴含的投
资机会，重点投向受益于产业增长和兼具优质品质
的个股，力争获取基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金实行风险管理下的主动投资策略，即采用自
上而下和自下而上相结合的投资策略，自上而下是
以战略的角度强调资产配置和组合管理，自下而上
是以战术的角度强调精选个股。
具体而言，在资产配置和组合管理方面，利用组合
管理技术和金融工程相结合的方法，严格控制及监
测组合的风险和保持组合流动性。在股票组合方
面，自上而下通过深入研究宏观经济环境、市场环
境、产业特征等因素，优选增长前景良好和增长动
力充分，具备价值增值优势的产业作为重点投资对
象，并结合自下而上的对上市公司的深入分析，投
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资于精选出来的个股，为投资者获取优势产业增长
所能带来的最佳投资收益。
业绩比较基准 沪深 300指数*70%+上证国债指数*30%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于中等风险、中等收益的
基金品种，其预期风险和预期收益高于货币市场基
金和债券型基金，低于股票型基金。
基金管理人 长信基金管理有限责任公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2017年 7月 1日 － 2017年 9月 30
日 ）
1.本期已实现收益 8,666,919.56
2.本期利润 10,235,809.06
3.加权平均基金份额本期利润 0.0461
4.期末基金资产净值 261,954,726.71
5.期末基金份额净值 1.183
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣
金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 4.05% 0.71% 3.30% 0.41% 0.75% 0.30%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注：1、图示日期为 2009年 7月 30日至 2017年 9月 30日。
2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起 6个月内为建仓期。建仓期结束时，本基金
的各项投资比例已符合基金合同的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
叶松
长信增利动态
策略混合型证
券投资基金、
长信恒利优势
混合型证券投
资基金、长信
创新驱动股票
型证券投资基
金、长信内需
成长混合型证
2011年 3
月 30日
- 10年
经济学硕士，中南财
经政法大学投资学专
业研究生毕业。2007
年 7月加入长信基金
管理有限责任公司，
担任行业研究员，从
事行业和上市公司研
究工作，曾任长信增
利动态策略股票型证
券投资基金的基金经
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券投资基金、
长信多利灵活
配置混合型证
券投资基金和
长信双利优选
灵活配置混合
型证券投资基
金的基金经
理、权益投资
部总监
理助理和长信新利灵
活配置混合型证券投
资基金的基金经理。
现任权益投资部总
监、长信增利动态策
略混合型证券投资基
金、长信恒利优势混
合型证券投资基金、
长信创新驱动股票型
证券投资基金、长信
内需成长混合型证券
投资基金、长信双利
优选灵活配置混合型
证券投资基金和长信
多利灵活配置混合型
证券投资基金的基金
经理。
黄韵
长信改革红利
灵活配置混合
型证券投资基
金、长信恒利
优势混合型证
券投资基金、
长信新利灵活
配置混合型证
券投资基金、
长信利盈灵活
配置混合型证
券投资基金、
长信创新驱动
股票型证券投
资基金和长信
多利灵活配置
混合型证券投
资基金的基金
经理、绝对收
益部副总监
2015年 4
月 1日
- 11年
金融学硕士，武汉大
学研究生毕业，具备
基金从业资格。曾任
职于三九企业集团；
2006年加入长信基金
管理有限责任公司，
历任公司产品设计研
究员、研究发展部行
业研究员、长信金利
趋势股票型证券投资
基金的基金经理助
理。现任绝对收益部
副总监、长信改革红
利灵活配置混合型证
券投资基金、长信恒
利优势混合型证券投
资基金、长信新利灵
活配置混合型证券投
资基金、长信利盈灵
活配置混合型证券投
资基金、长信创新驱
动股票型证券投资基
金和长信多利灵活配
置混合型证券投资基
金的基金经理。
注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增/变更基金经理的
公告披露日为准；
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2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计
算标准。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律
法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利
益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信
用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力
为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，
加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同
时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监
督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参
与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形，
未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
4.4.1 报告期内基金的投资策略和运作分析
三季度市场呈现普涨格局。上证综指上涨 4.9%，中证 500上涨 7.6%，沪深 300上涨
4.63%，中小板指上涨 8.7%，创业板指数上涨 2.7%。期间恒利基金净值上涨 4.05%。
从细分行业看，有色金属、钢铁、食品饮料、采掘、通信等行业涨幅居前，公用事业、传
媒、纺织服装、家用电器、医药生物等行业跌幅靠前。三季度市场在商品价格的带动下，周期板
块涨幅较大，带动市场气氛活跃，AI、云计算、新能源车、5G等主题也轮番表现。
在具体操作上，恒利基金三季度增持了 PPP、电商以及医药等行业。仓位有净增加。
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4.4.2 2017年四季度市场展望和投资策略
站在目前的时点展望四季度，我们持偏谨慎的态度。市场风险偏好在三季度提升明显。市场
风格从白马蓝筹有开始往主题转的迹象，季末央行的定向降准会更加推升市场热度。但从估值的
角度来看，无论周期还是消费均在偏高的水平。而随着地产调控政策的进一步加码，相关行业的
业绩可预测性有所降低。从通胀水平来看，虽然表观读数仍在低位，但无论是上游 PPI，还是终
端服务、居住等核心价格都在迅速抬升，一旦农产品及食品价格周期性上行，CPI压力仍然不
小。而观察经济数据，终端需求启动仍然不明显。因此，从业绩端来看，四季度进入一个等待观
察期。而从风险偏好来看，“十九大”结束后政策导向仍需观察，我们认为在价格趋势仍有压力
的背景下，全面降准的概率不大。而会后金融去杠杆进程继续推进的预期仍存。因此，对于四季
度特别是后半段我们持偏谨慎的态度。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2017年 9月 30日，本基金单位净值为 1.183元，份额累计净值为 1.339元，本报告期
内本基金净值增长率为 4.05%，同期业绩比较基准收益率为 3.30%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 223,161,642.55 82.52
其中：股票 223,161,642.55 82.52
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
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7 银行存款和结算备付金合计 47,160,979.90 17.44
8 其他资产 103,409.77 0.04
9 合计 270,426,032.22 100.00
注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 39,793.60 0.02
C 制造业 152,065,987.98 58.05
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
31,093.44 0.01
E 建筑业 10,931,760.00 4.17
F 批发和零售业 31,687,768.60 12.10
G 交通运输、仓储和邮政业 25,571.91 0.01
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
7,437,163.81 2.84
J
金融业
7,846,878.00 3.00
K
房地产业
12,857,000.00 4.91
L
租赁和商务服务业
79,324.72 0.03
M
科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
115,299.99 0.04
R 文化、体育和娱乐业
44,000.50 0.02
S 综合
- -
合计 223,161,642.55 85.19
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 002024 苏宁云商 1,629,906 21,351,768.60 8.15
2 000639 西王食品 813,369 17,284,091.25 6.60
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3 603808 歌力思 699,660 16,812,829.80 6.42
4 002581 未名医药 628,200 14,059,116.00 5.37
5 600622 嘉宝集团 650,000 12,857,000.00 4.91
6 603818 曲美家居 722,600 11,012,424.00 4.20
7 300373 扬杰科技 482,723 10,967,466.56 4.19
8 600491 龙元建设 964,000 10,931,760.00 4.17
9 600337 美克家居 1,600,000 10,336,000.00 3.95
10 002773 康弘药业 197,889 10,288,249.11 3.93
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
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5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中，不存在超出基金合同规定备选股票库
的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 92,732.17
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 9,023.93
5 应收申购款 1,653.67
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 103,409.77
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 223,008,258.68
报告期期间基金总申购份额 941,416.12
减:报告期期间基金总赎回份额 2,523,938.03
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
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报告期期末基金份额总额 221,425,736.77
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资
者类
别
序号
持有基金份
额比例达到
或者超过
20%的时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
1
2017年 7月
1日至 2017
年 9月 30日
54,842,824.61 0.00 0.00 54,842,824.61 24.77%
机构
2
2017年 7月
1日至 2017
年 9月 30日
137,109,803.77 0.00 0.00 137,109,803.77 61.92%
个人 - - - - - - -
产品特有风险
1、基金净值大幅波动的风险
单一持有基金比例过高的投资者连续大量赎回，可能会影响基金投资的持续性和稳定性，增加
变现成本。同时，按照净值计算尾差处理规则可能引起基金份额净值异常上涨或下跌。
2、赎回申请延期办理的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后可能触发本基金巨额赎回条件，导致同期中小投资
者小额赎回面临部分延期办理的情况。
3、基金投资策略难以实现的风险
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单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后，可能引起基金资产总净值显著降低，从而使基金
在投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注：本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信恒利优势混合型证券投资基金基金合同》；
3、《长信恒利优势混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信恒利优势混合型证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
9.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn。
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