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独家策略:沪指阳包阴宣告市场强势

2018-01-16 17:25:31易天富基金研究中心

投资策略:中国股市今天收涨。上证综指一根阳线完全覆盖昨天的下跌,使得市场调整凸显短暂而强势。地产股和农业股领涨,酿酒板块以啤酒为龙头,尾盘券商股拉升。

地产股持续走强的逻辑是低估值和调控局部的边际改善预期,年初至今持续并带动上游周期股活跃。相比有供给侧改革推动,在去年大涨的上游周期股,房地产估值还是相当合理。这也是地产股、银行股、保险股一直强势的基础。

农业和啤酒不过是通胀预期和行业格局重塑两天各自的分支,作为市场活跃的因素是不错的补助。券商股尾盘的拉升,应该是指数强势的结果,以及个别基金火爆销售的解读。今天有兴全合宜一小时募集突破百亿元,但从各渠道情况看,这应该只是风格影响。大部分权益类基金没有出现积极的申购,新基金认购火爆至今只是个案。但这不妨成为调整已久的券商股一个活跃的导火索。

随着上证综指一根阳包阴宣告调整的强势,以及地产股、券商股前后活跃,基本上短线级别的调整在指数表现上,已经封杀了下行空间。接下来相对低估值和通胀周期等逻辑股份可能强于大盘。