独家策略：沪深股市今天涨跌互现，总体呈现沪强深弱态势。上周五外围市场暴跌对中国股市影响不大，市场延续着周期股强势的特征。银行、煤炭和钢铁板块在涨幅榜前列。
上周引发中国股市暴跌的因素之一是金融强监管下部分股权质押风险和入市信托产品到期难续引发的，沪深交易所在周末开会对相关处置做出了指导，以缓和市场风险。行政干预的介入加上局部风险阶段性释放完毕，市场下跌或告一段落。
美国国债收益率的持续上行引发风险资产下跌，这种下跌预计只是技术性的，是在持续上涨后对无风险收益率上行的一个回应。美国国债收益率此番上行并非是因为流动性危机，而是因为经济数据一直表现较好，实体经济对资金的需求和市场对通胀预期上升的结果。所以这种健康的逻辑只要存在，风险资产回调是有限度的，会得到收益上升的支撑。
中国股市短期调整可能到位，对周期的估值修复和未来寻求收益增长也会有机结合起来。对低估值的硬资产看好和对垃圾股的估值回归，会在中国股市中维持下去。