基金管理人：新华基金管理股份有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司报告送出日期：二〇一八年七月十九日 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。本报告期自2018年4月1日起至6月30日止。§2 基金产品概况基金简称新华安享惠钰定期债券基金主代码004439基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2018年2月2日报告期末基金份额总额223,809,792.87份投资目标本基金在有效控制风险，追求本金安全的基础上，通过配置债券等固定收益类金融工具，追求基金资产的长期稳定增值,通过适量投资权益类资产力争获取增强型回报。投资策略本基金的投资策略主要包括：大类资产配置策略、固定收益类资产投资策略以及权益类资产投资策略。首先，本基金管理人将采用战略性与战术性相结合的大类资产配置策略，在基金合同规定的投资比例范围内确定各大类资产的配置比例，在严格控制基金风险的基础上，获取长期稳定的绝对收益。另外，本基金通过自下而上的个股精选策略，精选具有持续成长且估值相对合理的股票构建权益类资产投资组合，增加基金的获利能力，以提高整体的收益水平。业绩比较基准中债综合全价指数收益率×90%+沪深 300 指数收益率×10%风险收益特征本基金为债券型基金，预期收益和预期风险水平低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基金。基金管理人新华基金管理股份有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司下属分级基金的基金简称新华安享惠钰定期债券A新华安享惠钰定期债券C下属分级基金的交易代码004439004440报告期末下属分级基金的份额总额195,170,367.44份28,639,425.43份§3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期(2018年4月1日-2018年6月30日)新华安享惠钰定期债券A新华安享惠钰定期债券C1.本期已实现收益1,235,219.09146,147.752.本期利润-3,314,174.50-520,403.803.加权平均基金份额本期利润-0.0170-0.01824.期末基金资产净值188,609,159.8127,620,561.615.期末基金份额净值0.96640.9644注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购费赎回费等），记入费用后实际收益水平要低于所列数字。3、本基金合同生效日为2018年2月2日，至本报告期末未满一年。3.2 基金净值表现3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较1、新华安享惠钰定期债券A：阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月-1.73%0.21%-0.11%0.14%-1.62%0.07%2、新华安享惠钰定期债券C：阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①－③②－④过去三个月-1.85%0.21%-0.11%0.14%-1.74%0.07%3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较新华安享惠钰定期开放债券型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图(2018年2月2日至2018年6月30日)1．新华安享惠钰定期债券A：/2．新华安享惠钰定期债券C：/注：1、本基金自2018年2月2日成立，至2018年06月30日披露日未满一年；2、本基金建仓期为6个月，本报告期，本基金处于建仓期。§4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期于泽雨本基金基金经理，新华基金管理股份有限公司投资总监助理、新华纯债添利债券型发起式证券投资基金基金经理、新华安享惠金定期开放债券型证券投资基金基金经理、新华增怡债券型证券投资基金基金经理、新华惠鑫债券型证券投资基金(LOF)基金经理、新华恒稳添利债券型证券投资基金基金经理2018-02-02-10经济学博士，历任华安财产保险公司债券研究员、合众人寿保险公司债券投资经理。马英本基金基金经理，新华安享惠金定期开放债券型证券投资基金基金经理、新华丰盈回报债券型证券投资基金基金经理、新华双利债券型证券投资基金基金经理。2018-02-06-10金融学硕士，历任第一创业证券有限责任公司固定收益部业务董事、第一创业摩根大通证券有限责任公司投资银行部副总经理、新华基金管理股份有限公司债券研究员、基金经理助理。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期，新华基金管理股份有限公司作为新华安享惠钰定期开放债券型证券投资基金的管理人按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《新华安享惠钰定期开放债券型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订），公司制定了《新华基金管理股份有限公司公平交易管理制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。场内交易，投资指令统一由交易部下达，并且启动交易系统公平交易模块。根据公司制度，严格禁止不同投资组合之间互为对手方的交易，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。场外交易中，对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等交易，交易部根据各投资组合经理申报的满足价格条件的数量进行比例分配。如有异议，由交易部报投资总监、督察长、金融工程部和监察稽核部，再次进行审核并确定最终分配结果。如果督察长认为有必要，可以召开风险管理委员会会议，对公平交易的结果进行评估和审议。对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易部下达投资指令，交易部向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的交易机会。4.3.2 异常交易行为的专项说明本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，通过平均溢价率、买入/卖出溢价率以及利益输送金额等多个层面来判断不同投资组合之间在某一时间段是否存在违反公平交易原则的异常情况，未发现重大异常情况，且不存在报告期内所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析2018年二季度地产投资保持高位、制造业投资回暖、消费平稳增长支撑短期经济平稳运行，工业企业增长韧性较强，通胀水平稳定低位。在贸易战持续升温、人民币快速走弱、去杠杆导致信用违约风险频发的情况下，货币政策较前期有边际转松迹象。从趋势上来看，二季度债券牛市延续，其中1年期国债、国开债收益率分别下行15BP、30BP，10年期国债、国开债收益率分别下行30BP、40BP。信用债方面，伴随5月凯迪债和盾安债等民企违约事件爆发，市场风险偏好下降明显，高评级品种收益率下行明显快于低评级品种。其中以3年期中债中短期票据为例，AAA级别的信用利差二季度下行40BP左右，而AA级别的信用利差基本持平。转债受股票资产影响二季度走势整体趋于下行。股票市场方面，在去杠杆深化、贸易摩擦加剧升级、股权质押等多重因素作用下普遍情绪悲观，市场跌幅较大，食品饮料板块表现好于其他行业。本基金配置：本基金对表外业务收缩带来的影响估计得比较重，认为在融资环境收紧的情况下，利率下行的可能性不大，可以利用偏紧的融资环境享受更高的利息收益，于是侧重于投资短期企业债以获得利息收益。但实际上，由于经济回落压力和风险偏好降低，利率债收益率明显下行。本基金欠配长期限利率债而没有享受到价差收益。股票投资方面，本基金对经济长周期不悲观，并且认为投资的低估值品种估值并未完全修复，所以在过去数月采取持有策略。但因为市场在利空因素和悲观预期影响下出现了调整，该策略使基金净值出现了较大回撤。4.4.2报告期内基金的业绩表现截至2018年6月30日，本基金A类份额净值为0.9664元，本报告期份额净值增长率为-1.73%，同期比较基准的增长率为-0.11%；本基金C类份额净值为0.9644元，本报告期份额净值增长率为-1.85%，同期比较基准的增长率为-0.11%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望展望三季度，房地产、基建投资下行压力加大，但就业市场持续稳定向好以及消费对经济增长贡献度的持续提升，对短期经济平稳增长构成重要支撑。与经济增速低波动率相似，PPI、CPI价格增速预计温和适中。在结构性去杠杆背景下，预计货币政策“宽货币、紧信用”稳健中性的基调不会改变。供给方面，年初以来地方债发行相对滞后，后续地方债净融资压力逐步释放将成为利率债供给压力的最大来源，在金融去杠杆的大环境下，债市配置需求仍然存在较大不确定性。总体而言，通胀中枢的稳定低位和经济基本面的下行压力限制了利率债收益率的大幅上升，但需关注后续供给放量、美国加息与美债收益率上行对国内利率的影响。市场对违约潮担忧加剧，信用风险不宜低估，谨慎看待产业债配置。经过前期调整，大量转债进入平衡区域，已经体现出抗跌性，正股进入较低区间，优质标的有反弹基础。股票市场在多重风险打压下持续调整，市场悲观一致预期形成，目前估值已经趋于合理，以上证综指PB为例，已经低于历史1/4分位数，部分板块更是创下历史新低。在守住不发生系统性金融风险的底线思维下，未来监管政策继续加码概率较低，整体看，市场机会大于风险。经营稳健、业绩稳定、绝对估值低并与盈利相匹配的绩优股仍有优势。债券投资方面，本基金短期继续配置盈利改善预期较强、风险属性较低行业的短久期、中高评级品种，关注前期利差调整过大而错杀的个券，等待长端利率债交易机会；随着转债一级市场的供给放量，优质标的大幅增加，同时存量标的溢价压缩，参与机构增多，流动性改善，择机从二级配置流动性较好的低估值大盘转债，为组合提供弹性收入。股票投资方面，由于持有的标的总体上属于低估值、类债券品种，且企业未来经营向好，对估值修复有支持和保障，所以本基金接下来主要选择继续持有这些品种。在市场已经调整到较低位置的情况下，结合持有品种的低估值属性，持有策略面临的潜在风险有限。未来主要靠时间来消化目前的调整。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明本报告期本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。 §5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)1权益投资37,442,956.8313.70其中：股票37,442,956.8313.702固定收益投资227,875,596.0083.37其中：债券227,875,596.0083.37资产支持证券--3贵金属投资--4金融衍生品投资--5买入返售金融资产--其中：买断式回购的买入返售金融资产--6银行存款和结算备付金合计2,022,138.030.747其他各项资产5,987,708.882.198合计273,328,399.74100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（％）A农、林、牧、渔业--B采矿业9,264,910.83 4.28 C制造业8,723,519.004.03D电力、热力、燃气及水生产和供应业--E建筑业--F批发和零售业--G交通运输、仓储和邮政业--H住宿和餐饮业--I信息传输、软件和信息技术服务业--J金融业19,454,527.009.00K房地产业--L租赁和商务服务业--M科学研究和技术服务业--N水利、环境和公共设施管理业--O居民服务、修理和其他服务业--P教育--Q卫生和社会工作--R文化、体育和娱乐业--S综合--合计37,442,956.8317.325.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)占基金资产净值比例(％)1601169北京银行1,615,2009,739,656.004.502601988中国银行2,691,1009,714,871.004.493601898中煤能源1,918,2019,264,910.834.284600166福田汽车4,297,3008,723,519.004.035.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种公允价值(元)占基金资产净值比例(％)1国家债券--2央行票据--3金融债券--其中：政策性金融债--4企业债券1,013,200.000.475企业短期融资券152,054,400.0070.326中期票据56,775,000.0026.267可转债（可交换债）18,032,996.008.348同业存单--9其他--10合计227,875,596.00105.395.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细序号债券代码债券名称数量（张）公允价值(元)占基金资产净值比例（％）110180059318昆明经开MTN001200,00020,466,000.009.46210135900313嘉实投MTN001200,00020,250,000.009.37304175601017方洋CP001200,00020,194,000.009.34404175803117盐城国投CP002200,00020,154,000.009.32504177500217湘潭城投CP001200,00020,154,000.009.325.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细报告期末本基金未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细本报告期末本基金无股指期货投资。5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策本基金合同中尚无股指期货的投资政策。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明5.10.1 本期国债期货投资政策本基金合同中尚无国债期货的投资政策。5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本报告期末本基金无国债期货投资。5.10.3 本期国债期货投资评价本报告期末本基金无国债期货投资。5.11投资组合报告附注5.11.1本报告期末本基金投资的前十名证券没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开遣责、处罚的情形。5.11.2本报告期，本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。5.11.3其他资产构成序号名称金额(元)1存出保证金12,872.522应收证券清算款-3应收股利-4应收利息5,974,836.365应收申购款-6其他应收款-7待摊费用-8其他-9合计5,987,708.885.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细序号债券代码债券名称公允价值(元)占基金资产净值比例(%)1113011光大转债18,032,996.008.345.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本报告期末，本基金前十名股票中未存在流通受限情况。5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分由于四舍五入的原因，分项之和与合计之间可能存在尾差。§6 开放式基金份额变动单位：份项目新华安享惠钰定期债券A新华安享惠钰定期债券C本报告期期初基金份额总额195,170,367.4428,639,425.43报告期基金总申购份额--减：报告期基金总赎回份额--报告期基金拆分变动份额--本报告期期末基金份额总额195,170,367.4428,639,425.43§7 影响投资者决策的其他重要信息7.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况投资者类别 报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况序号持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间期初份额申购份额赎回份额持有份额份额占比机构120180401-2018063050,014,460.58--50,014,460.5822.35%产品特有风险1、赎回申请延期办理的风险机构投资者大额赎回时易构成本基金发生巨额赎回，中小投资者可能面临小额赎回，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要与机构投资者按同比例部分延期办理的风险；2、基金净值大幅波动的风险机构投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；3、提前终止基金合同的风险机构投资者赎回后，可能出现基金资产净值低于5000万元的情形，若连续六十个工作日出现基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人可能提前终止基金合同，基金财产将进行清算；4、基金规模过小导致的风险机构投资者赎回后，可能导致基金规模过小。基金可能会面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形。7.2 影响投资者决策的其他重要信息本报告期内本基金未有影响投资者决策的其他重要信息。§8 备查文件目录8.1备查文件目录（一）中国证监会批准新华安享惠钰定期开放债券型证券投资基金募集的文件（二）关于申请募集新华安享惠钰定期开放债券型证券投资基金之法律意见书（三）《新华安享惠钰定期开放债券型证券投资基金托管协议》（四）《新华安享惠钰定期开放债券型证券投资基金基金合同》（五）《新华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》（六）《新华安享惠钰定期开放债券型证券投资基金招募说明书》（七） 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程（八） 基金托管人业务资格批件及营业执照8.2存放地点基金管理人、基金托管人住所。8.3查阅方式投资者可在营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站查阅。 新华基金管理股份有限公司二〇一八年七月十九日