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中邮双动力混合型证券投资基金2018年第4季度报告

2019-01-22 14:12:24

基金管理人:中邮创业基金管理股份有限公司基金托管人:中国农业银行股份有限公司报告送出日期:2019年1月22日 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年01月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本季度报告的财务资料未经审计。本报告期自2018年10月01日起至2018年12月31日止。 基金产品概况基金简称中邮双动力混合交易代码000571基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2014年5月4日报告期末基金份额总额9,247,727.26份投资目标本基金投资目标是充分挖掘和利用股票、固定收益证券和现金等大类资产潜在的投资机会,在严格控制风险并保证充分流动性的前提下,谋求基金资产的长期稳定增值。投资策略1、大类资产配置本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济发展变动趋势,判断当前所处的经济周期,进而对未来做出科学预测。在此基础上,结合对流动性及资金流向的分析,综合股市和债市估值及风险分析进行灵活的大类资产配置。此外,本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控,适时地做出相应的调整。2、股票投资策略本基金采用主题投资策略,通过对战略性新兴产业发展状况持续跟踪,结合对国家政策的解读、重大科技和工艺创新情况调研、上市公司战略规划及商业运营模式分析等方法挖掘属于战略性新兴产业范畴的投资主题及相关股票,作为重点进行投资,分享这类企业带来的较高回报。3、债券投资策略 (1) 平均久期配置本基金通过对宏观经济形势和宏观经济政策进行分析,预测未来的利率趋势,并据此积极调整债券组合的平均久期,在控制债券组合风险的基础上提高组合收益。(2) 期限结构配置结合对宏观经济形势和政策的判断,运用统计和数量分析技术,本基金对债券市场收益率曲线的期限结构进行分析,预测收益率曲线的变化趋势,制定组合的期限结构配置策略。 (3) 类属配置本基金对不同类型债券的信用风险、流动性、税赋水平等因素进行分析,研究同期限的国债、金融债、央票、企业债、公司债、短期融资券之间的利差和变化趋势,制定债券类属配置策略,确定组合在不同类型债券品种上的配置比例。 (4) 回购套利本基金将在相关法律法规以及基金合同限定的比例内,适时适度运用回购交易套利策略以增强组合的收益率,比如运用回购与现券之间的套利、不同回购期限之间的套利进行低风险的套利操作。4、权证投资策略本基金将按照相关法律法规通过利用权证及其他金融工具进行套利、避险交易,控制基金组合风险,获取超额收益。本基金进行权证投资时,将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上,结合股价波动率等参数,运用数量化期权定价模型,确定其合理内在价值,从而构建套利交易或避险交易组合。未来,随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等,基金还将积极寻求其他投资机会,履行适当程序后更新和丰富组合投资策略。5、股指期货投资策略本基金将在注重风险管理的前提下,以套期保值为目的,遵循有效管理原则经充分论证后适度运用股指期货。通过对股票现货和股指期货市场运行趋势的研究,结合股指期货定价模型,采用估值合理、流动性好、交易活跃的期货合约,对本基金投资组合进行及时、有效地调整和优化,提高投资组合的运作效率。业绩比较基准本基金的业绩比较基准为中证新兴产业指数*30%+中债综合财富指数*65%+金融机构人民币活期存款基准利率*5%。中证新兴产业指数是由中证指数有限公司编制,选择上海证券交易所和深圳证券交易所两市上市的新兴产业的公司中规模大、流动性好的100家公司组成,以综合反映沪深两市中新兴产业公司的整体表现。中债综合财富指数编制合理、透明、运用广泛,具有较强的代表性和权威性。金融机构人民币活期存款基准利率由人民银行公布,便于理解。基于本基金的投资范围和投资比例,选用上述业绩比较基准能够真实、客观地反映本基金的风险收益特征。若未来市场发生变化导致此业绩比较基准不再适用或有更加适合的业绩比较基准,基金管理人有权根据市场发展状况及本基金的投资范围和投资策略,调整本基金的业绩比较基准。业绩比较基准的变更须经基金管理人和基金托管人协商一致,报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告,而无需召开基金份额持有人大会。风险收益特征本基金为混合型证券投资基金,其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金,属于证券投资基金中的中等风险品种。基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司基金托管人中国农业银行股份有限公司 主要财务指标和基金净值表现主要财务指标单位:人民币元主要财务指标报告期( 2018年10月1日 - 2018年12月31日 )1.本期已实现收益-53,743.082.本期利润-56,215.463.加权平均基金份额本期利润-0.00594.期末基金资产净值12,538,833.315.期末基金份额净值1.356注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④过去三个月-0.44%0.07%-2.78%0.52%2.34%-0.45% 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较注:按相关法规规定,本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。 管理人报告基金经理(或基金经理小组)简介 姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期张萌基金经理2014年5月4日-13年张萌女士,商学、经济学硕士,曾任日本瑞穗银行悉尼分行资金部助理、澳大利亚联邦银行旗下康联首域全球资产管理公司全球固定收益与信用投资部基金交易经理、中邮创业基金管理股份有限公司固定收益部负责人,固定收益部总经理,现任固定收益副总监、中邮稳定收益债券型证券投资基金、中邮定期开放债券型证券投资基金、中邮双动力灵活配置混合型证券投资基金、中邮稳健添利灵活配置混合型证券投资基金、中邮纯债聚利债券型证券投资基金、中邮睿信增强债券型证券投资基金、中邮稳健合赢债券型证券投资基金、中邮纯债恒利债券型证券投资基金、中邮纯债汇利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。吴昊基金经理2018年5月18日-6年曾担任宏源证券股份有限公司研究所研究员、中邮创业基金管理股份有限公司固定收益分析师。现任中邮稳定收益债券型证券投资基金、中邮稳健添利灵活配置混合型证券投资基金、中邮景泰灵活配置混合型证券投资基金、中邮睿信增强债券型证券投资基金、中邮双动力混合型证券投资基金、中邮增力债券型证券投资基金、中邮稳健合赢债券型证券投资基金、中邮纯债汇利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。尚杰基金经理2018年8月21日-6年毕业于中央财经大学投资学专业,经济学硕士。曾就职于派特博恩生物技术有限公司、中邮创业基管理股份有限公司、皓玥资本管理有限公司、鹏华基金管理有限公司。现任中邮创业基管理股份有限公司中邮双动力混合型证券投资基金基金经理、中邮趋势精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中邮增力债券型证券投资基金基金经理。注:基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金经理注册或变更等通知的日期。 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明本报告期内,本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定,各基金在研究、投资、交易等各方面受到公平对待,确保各基金获得公平交易的机会。报告期内,本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求;交易行为合法合规,未出现异常交易、操纵市场的现象;未发生内幕交易的情况;相关的信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《中邮基金公平交易管理制度》、《中邮基金投资管理制度》、《交易部管理制度》、《交易部申购业务管理细则》等一系列与公平交易相关制度体系,制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动,同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节,形成了有效的公平交易执行体系。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度,以科学规范的投资决策体系,采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制,通过工作制度、流程和信息系统控制等手段保证公平交易原则得以实现;在确保各投资组合相对独立性的同时在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会;通过信息系统对公平交易行为进行定期分析评估,发现异常情况,要求投资经理做出合理解释,并根据发现情况进一步完善公司相关公平交易制度,避免类似情况再次发生,最后妥善保存分析报告备查。从而确保整个业务环节对公平交易过程和结果控制的有效性。本报告期内,本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行,未发现存在违反公平交易原则的情况。异常交易行为的专项说明报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。 报告期内基金投资策略和运作分析报告期初,我们认为宏观经济增速将保持平稳态势,难以大幅好转,财政和货币政策财政和货币的宽松更多是对前期偏紧政策的一种纠正以及贸易战下扩张国内需求的对冲手段,因此此政策的宽松并不会是过往层面的全面宽松,市场出现普涨行情概率不大。贸易战的走向依然是最大的风险,不仅影响市场风险偏好而且还关系到后续政策的实施力度。因此本基金四季度股票总体保持较低仓位。2018年四季度以来,货币政策继续维持宽松,但长端利率债继续向下突破需要看到通缩数据。具体来看,市场对于经济基本面预期较为一致,但是长端利率债继续向下突破,我们认为需要看到更为具体的通缩数据,目前在信贷政策支持下,社融数据预期未来一个季度会出现企稳回升,长端利率债操作方面应该更加灵活。如果一句话概括明年,就是国际收支表变差,国内收支表再平衡。国际收入减少,但是支出没有减少,外汇占款继续下行。在国内收入增加不起来的时候,只能降低国内支出,那么在这种背景下,信用债选择方面我们是坚持高等级,同时资金利率短期内难以看到持续收紧的局面,组合操作时维持适中的杠杆水平。 报告期内基金的业绩表现截至本报告期末本基金份额净值为1.356元,累计净值为1.356元;本报告期基金份额净值增长率为-0.44%,业绩比较基准收益率为-2.78%。报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明本基金本报告期内,有连续六十个工作日基金净值低于五千万元的情形。 投资组合报告报告期末基金资产组合情况 序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)1权益投资--其中:股票 --2基金投资--3固定收益投资 9,410,079.0070.70其中:债券 9,410,079.0070.70资产支持证券 --4贵金属投资--5金融衍生品投资--6买入返售金融资产 3,000,000.0022.54其中:买断式回购的买入返售金融资产 --7银行存款和结算备付金合计 681,519.815.128其他资产 219,177.101.659合计 13,310,775.91 100.00注:由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本报告期末本基金未持有股票。报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合本报告期末本基金未投资港股通股票。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本报告期末本基金未持有股票。 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号债券品种公允价值(元)占基金资产净值比例(%)1国家债券1,029,500.008.212央行票据--3金融债券8,081,200.0064.45其中:政策性金融债8,081,200.0064.454企业债券6,069.000.055企业短期融资券--6中期票据--7可转债(可交换债)293,310.002.348同业存单--9其他--10合计9,410,079.0075.05 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细序号债券代码债券名称数量(张)公允价值(元)占基金资产净值比例(%)1018005国开170130,0003,013,200.0024.032018006国开170225,0002,552,500.0020.363018007国开180125,0002,515,500.0020.06401010721国债⑺10,0001,029,500.008.21513201518中油EB3,000293,310.002.34 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本报告期末本基金未持有资产支持证券。报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本报告期末本基金未持有贵金属。报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本报告期末本基金未持有权证。报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细本报告期末本基金未持有股指期货。本基金投资股指期货的投资政策本基金将在注重风险管理的前提下,以套期保值为目的,遵循有效管理原则经充分论证后适度运用股指期货。通过对股票现货和股指期货市场运行趋势的研究,结合股指期货定价模型,采用估值合理、流动性好、交易活跃的期货合约,对本基金投资组合进行及时、有效地调整和优化,提高投资组合的运作效率。报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明本期国债期货投资政策根据基金合同中对投资范围的规定,本基金不参与国债期货的投资。报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细本报告期末本基金未持有国债期货。本期国债期货投资评价本报告期末本基金未持有国债期货。投资组合报告附注 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查,无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。本报告期末本基金未持有股票。其他资产构成序号名称金额(元)1存出保证金272.852应收证券清算款-3应收股利-4应收利息217,388.115应收申购款1,516.146其他应收款-7待摊费用-8其他-9合计219,177.10 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本报告期末本基金未持有股票。 开放式基金份额变动单位:份报告期期初基金份额总额10,032,703.67报告期期间基金总申购份额144,283.08减:报告期期间基金总赎回份额929,259.49报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列)-报告期期末基金份额总额9,247,727.26 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 影响投资者决策的其他重要信息报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况无。影响投资者决策的其他重要信息无。 备查文件目录备查文件目录1. 中国证监会批准中邮双动力混合型证券投资基金募集的文件 2.《中邮双动力混合型证券投资基金基金合同》 3.《中邮双动力混合型证券投资基金托管协议》 4.《中邮双动力混合型证券投资基金招募说明书》 5. 基金管理人业务资格批件、营业执照 6. 基金托管人业务资格批件、营业执照 7. 报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告存放地点基金管理人或基金托管人的办公场所。查阅方式投资者可于营业时间查阅,或登陆基金管理人网站查阅。投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。客户服务中心电话:010-58511618 400-880-1618  基金管理人网址:www.postfund.com.cn 中邮创业基金管理股份有限公司2019年1月22日