中银消费活力混合型证券投资基金
更新招募说明书摘要
（2020年第1号）
基金管理人： 中银基金管理有限公司
基金托管人： 中国工商银行股份有限公司
二〇二〇年一月
重要提示
本基金经2019年4月16日中国证券监督管理委员会证监许可[2019]737号文募集注册。
本基金的基金合同于2019年6月14日正式生效。
基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会注册，
但中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益做出实质性判断或保
证，也不表明投资于本基金没有风险。中国证监会不对基金的投资价值及市场前景等作出实
质性判断或者保证。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证
本基金一定盈利，也不保证最低收益。
本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写。基金合同是约定基金当事人之间权利、义
务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合
同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《基金
法》、《运作办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基
金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。
投资有风险，投资者根据所持有份额享受基金的收益，但同时也要承担相应的投资风险。
投资者认购（或申购）基金时应认真阅读本招募说明书、基金合同、基金产品资料概要等信
息披露文件，全面认识本基金产品的风险收益特征，自主判断基金的投资价值，自主做出投
资决策，并承担基金投资中出现的各类风险，包括因政治、经济、社会等环境因素对证券价
格产生影响而形成的系统性风险，个别证券特有的非系统性风险，由于基金投资者连续大量
赎回基金产生的流动性风险，基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险，基金
投资过程中产生的操作风险，因交收违约和投资债券引发的信用风险，基金投资对象与投资
策略引致的特有风险，等等。本基金的特定风险详见招募说明书“风险揭示”章节。
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但
低于股票型基金。
投资者应充分考虑自身的风险承受能力，并对于认购（或申购）基金的意愿、时机、数
量等投资行为作出独立决策。
基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对本
基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者作出投
资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
本基金单一投资者持有基金份额数不得达到或超过基金份额总数的50%，但在基金运
作过程中因基金份额赎回等情形导致被动达到或超过50%的除外。
本基金可以投资于沪港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合
交易所上市的股票、深港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易
所上市的股票（以下简称“港股通标的股票”），会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、
市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于港股市场股价波动较大的风险
（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更
为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失、港股通额度限
制带来的风险、港股通可投资标的范围调整带来的风险、港股通机制下交易日不连贯可能带
来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能
带来一定的流动性风险）等，详见本基金招募说明书的“风险揭示”部分。
此外，本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产
投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，本基金并非必然投资港股。
本更新招募说明书所载内容截止日为2019年12月18日（本招募说明书中关于基金合
同内容变更事项的内容截止日为2019年10月24日），基金投资组合报告和基金业绩表现
等相关财务数据截止至2019年9月30日（财务数据未经审计）。本基金托管人已复核了本
次更新的招募说明书。
一、基金合同生效日
2019年6月14日
二、基金管理人
（一）基金管理人简况
名称：中银基金管理有限公司
注册地址：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦45楼
办公地址：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦26楼、27楼、45楼
法定代表人：章砚
设立日期：2004年8月12日
电话：（021）38834999
联系人：高爽秋
注册资本：1亿元人民币
股权结构：
股东 出资额 占注册资本的比例
中国银行股份有限公司 人民币8350万元 83.5%
贝莱德投资管理（英国）有限公司 相当于人民币1650万元的美元 16.5%
（二）主要人员情况
1、董事会成员
章砚（ZHANG Yan）女士，董事长。国籍：中国。英国伦敦大学伦敦政治经济学院公
共金融政策专业硕士。现任中银基金管理有限公司董事长。历任中国银行总行全球金融市场
部主管、助理总经理、总监，总行金融市场总部、投资银行与资产管理部总经理。
李道滨（LI Daobin）先生，董事。国籍：中国。清华大学法学博士。中银基金管理有
限公司执行总裁。2000年10月至2012年4月任职于嘉实基金管理有限公司，历任市场部
副总监、总监、总经理助理和公司副总经理。
韩温（HAN Wen）先生，董事。国籍：中国。首都经济贸易大学经济学学士。现任中
国银行总行人力资源部副总经理。历任中国银行北京市分行公司业务部高级经理，通州支行
副行长，海淀支行副行长，上地支行副行长（主持工作）、行长，丰台支行行长等职。
杨柳（YANG Liu）先生，董事。国籍：中国。2019年9月起担任中银基金管理有限公
司董事。武汉大学经管学院企业管理硕士研究生。现任中国银行财富与私人银行部副总经理。
曾任中国东方信托投资公司（原中国银行信托公司）副处长、处长，中国银行托管部处长、
副总经理。
曾仲诚（Paul Tsang）先生，董事。国籍：中国。为贝莱德亚太区首席风险管理总监、
董事总经理，负责领导亚太区的风险管理工作，同时担任贝莱德亚太区执行委员会成员。曾
先生于2015年6月加入贝莱德。此前，他曾担任摩根士丹利亚洲首席风险管理总监，以及
其亚太区执行委员会成员，带领独立的风险管理团队，专责管理摩根士丹利在亚洲各经营范
围的市场、信贷及营运风险，包括机构销售及交易（股票及固定收益）、资本市场、投资银
行、投资管理及财富管理业务。曾先生过去亦曾于美林的市场风险管理团队效力九年，并曾
于瑞银的利率衍生工具交易结构部工作两年。曾先生现为中国清华大学及北京大学的风险
管理客座讲师。他拥有美国威斯康辛大学麦迪逊分校工商管理学士学位，以及宾夕法尼亚大
学沃顿商学院工商管理硕士学位。
赵欣舸（ZHAO Xinge）先生，独立董事。国籍：中国。美国西北大学经济学博士。曾
在美国威廉与玛丽学院商学院任教，并曾为美国投资公司协会（美国共同基金业行业协会）
等公司和机构提供咨询。现任中欧国际工商学院金融学与会计学教授、副教务长和金融MBA
主任，并在华宝信托担任独立董事。
杜惠芬（DU Huifen）女士，独立董事。国籍：中国。山西财经大学经济学学士，美国
俄克拉荷马州梅达斯经济学院工商管理硕士，澳大利亚国立大学高级访问学者，中央财经大
学经济学博士。现任中央财经大学金融学院教授，兼任新时代信托股份有限公司独立董事。
曾任山西财经大学计统系讲师、山西财经大学金融学院副教授、中央财经大学独立学院（筹）
教授、副院长、中央财经大学金融学院副院长等职。
付磊（Fu Lei）先生，独立董事。国籍：中国。首都经济贸易大学管理学博士。现任首
都经济贸易大学会计学院教授、博士生导师。兼任中国商业会计学会常务理事、中国内部审
计协会理事、中国会计学会会计史专业委员会主任、北京会计学会常务理事、北京总会计师
协会学术委员，江河创建集团股份有限公司独立董事、北京九强生物技术股份有限公司独立
董事、航天长征化学工程股份有限公司独立董事、国投泰康信托有限公司独立董事等职。
孙祁祥（SUN Qixiang）女士，独立董事。国籍：中国。北京大学经济学博士。现任北
京大学经济学院教授，博士生导师。兼任北京大学政府和社会资本合作（PPP）研究中心主
任、北京大学中国保险与社会保障研究中心主任。曾任北京大学经济学院院长、亚太风险与
保险学会主席、美国哈佛大学访问教授。
2、监事
卢井泉（LU Jingquan）先生，监事，国籍：中国。南京政治学院法学硕士。历任空军
指挥学院教员、中国银行总行机关党委组织部副部长、武汉中北支行副行长、企业年金理事
会高级经理、投资银行与资产管理部高级交易员。
赵蓓青（ZHAO Beiqing）女士，职工监事，国籍：中国，研究生学历。历任辽宁省证
券公司上海总部交易员、天治基金管理有限公司交易员、中银基金管理有限公司交易员、交
易主管。现任中银基金管理有限公司交易部总经理。
3、管理层成员
李道滨（LIDaobin）先生，董事、执行总裁。简历见董事会成员介绍。
欧阳向军（JasonX.OUYANG）先生，督察长。国籍：加拿大。中国证券业协会-沃顿商
学院高级管理培训班(Wharton-SACExecutiveProgram)毕业证书，加拿大西部大学毅伟商学院
(IveySchoolofBusiness，WesternUniversity)工商管理硕士（MBA）和经济学硕士。曾在加拿
大太平洋集团公司、加拿大帝国商业银行和加拿大伦敦人寿保险公司等海外机构从事金融工
作多年，也曾任蔚深证券有限责任公司（现英大证券）研究发展中心总经理、融通基金管理
公司市场拓展总监、监察稽核总监和上海复旦大学国际金融系国际金融教研室主任、讲师。
张家文（ZHANGJiawen）先生，副执行总裁。国籍：中国。西安交通大学工商管理硕
士。历任中国银行苏州分行太仓支行副行长、苏州分行风险管理处处长、苏州分行工业园区
支行行长、苏州分行副行长、党委委员。
陈军（CHENJun）先生，副执行总裁。国籍：中国。上海交通大学工商管理硕士、美
国伊利诺伊大学金融学硕士。2004年加入中银基金管理有限公司，历任基金经理、权益投
资部总经理、助理执行总裁。
王圣明（WANG Shengming）先生，副执行总裁。国籍：中国。北京师范大学教育管理
学院硕士。现任中银基金管理有限公司副执行总裁。历任中国银行托管业务部副总经理
闫黎平（YAN Liping）女士，副执行总裁。国籍：中国。中国人民大学法学院法学硕士。
2019年加入中银基金管理有限公司，现任中银基金管理有限公司副执行总裁。曾任南方基
金管理股份有限公司总裁助理兼保险机构业务部总经理。
4、基金经理
钱亚风云（QIAN Yafengyun）先生，中银基金管理有限公司助理副总裁（AVP），金融
学硕士。2010年加入中银基金管理有限公司，曾任研究员、基金经理助理。2015年7月至
今任中银消费主题基金基金经理，2015年11月至2018年2月任中银新财富基金基金经理，
2015年11月至今任中银战略新兴产业基金基金经理，2016年2月至2018年2月任中银宝
利基金基金经理，2017年4月至2018年12月任中银文体娱乐基金基金经理，2019年6月
至今任中银消费活力基金基金经理，2019年9月任中银增长基金基金经理。具有9年证券
从业年限。具备基金从业资格。
5、投资决策委员会成员的姓名及职务
主席：李道滨（执行总裁）
成员：陈军（副执行总裁）、奚鹏洲（固定收益投资部总经理）、李建（权益投资部总经
理）、张发余（研究部总经理）、方明（专户理财部副总经理）、李丽洋（财富管理部副总经
理）
列席成员：欧阳向军（督察长）
6、上述人员之间均不存在近亲属关系。
三、基金托管人
（一）基金托管人基本情况
名称：中国工商银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街55号
成立时间：1984年1月1日
法定代表人： 陈四清
注册资本：人民币35,640,625.7089万元
联系电话：010-66105799
联系人：郭明
（二）主要人员情况
截至2019年9月，中国工商银行资产托管部共有员工208人，平均年龄33岁，95%以上员
工拥有大学本科以上学历，高管人员均拥有研究生以上学历或高级技术职称。
（三）基金托管业务经营情况
作为中国大陆托管服务的先行者，中国工商银行自1998年在国内首家提供托管服务以来，秉
承“诚实信用、勤勉尽责”的宗旨，依靠严密科学的风险管理和内部控制体系、规范的管理
模式、先进的营运系统和专业的服务团队，严格履行资产托管人职责，为境内外广大投资者、
金融资产管理机构和企业客户提供安全、高效、专业的托管服务，展现优异的市场形象和影
响力。建立了国内托管银行中最丰富、最成熟的产品线。拥有包括证券投资基金、信托资产、
保险资产、社会保障基金、基本养老保险、企业年金基金、QFII资产、QDII资产、股权投资
基金、证券公司集合资产管理计划、证券公司定向资产管理计划、商业银行信贷资产证券化、
基金公司特定客户资产管理、QDII专户资产、ESCROW等门类齐全的托管产品体系，同时
在国内率先开展绩效评估、风险管理等增值服务，可以为各类客户提供个性化的托管服务。
截至2019年9月，中国工商银行共托管证券投资基金1006只。自2003年以来，本行连续十六
年获得香港《亚洲货币》、英国《全球托管人》、香港《财资》、美国《环球金融》、内地《证
券时报》、《上海证券报》等境内外权威财经媒体评选的68项最佳托管银行大奖；是获得奖项
最多的国内托管银行，优良的服务品质获得国内外金融领域的持续认可和广泛好评。
四、相关服务机构
（一）基金份额发售机构
1、直销机构
中银基金管理有限公司
注册地址：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦45楼
办公地址：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦26楼、27楼、45楼
法定代表人：章砚
电话：（021）38834999
传真：（021）50960970
1） 中银基金管理有限公司直销中心柜台
地址：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦45楼
客户服务电话：021-3883 4788， 400-888-5566
电子信箱：clientservice@bocim.com
联系人：曹卿
2） 中银基金管理有限公司电子直销平台
本公司电子直销平台包括：
中银基金官方网站（www.bocim.com）
“中银基金”官方微信服务号
中银基金官方APP客户端
客户服务电话：021-3883 4788， 400-888-5566
电子信箱：clientservice@bocim.com
联系人：张磊
2、其他销售机构
基金管理人可根据有关法律法规的要求，选择其它符合要求的机构销售本基金，并在基
金管理人网站公示。
（1） 中国银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街1号
法定代表人：刘连舸
客服电话：95566
公司网站：www.boc.cn
（2） 上海陆金所基金销售有限公司
注册地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1333号14楼09单元
办公地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1333号14楼
法定代表人：王之光
客户服务电话：4008219031
联系人：宁博宇
网址：www.lufunds.com
（3） 上海天天基金销售有限公司
注册地址：上海市徐汇区龙田路190号2号楼2层
办公地址：上海市徐汇区宛平南路88号东方财富大厦
法定代表人：其实
客户服务电话：95021/4001818188
联系人：苑格格
网址：http://fund.eastmoney.com/
（4） 上海好买基金销售有限公司
注册地址：上海市虹口区欧阳路196号26号楼2楼41号
办公地址：上海市浦东南路1118号鄂尔多斯国际大厦903～906室
法定代表人：杨文斌
客户服务电话：4007009665
联系人：王诗玙
网址：www.ehowbuy.com
（5） 珠海盈米基金销售有限公司
注册地址：珠海市横琴新区宝华路6号105室-3491
办公地址：广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔1201-1203室
法定代表人：肖雯
客户服务电话：020-89629066
联系人：邱湘湘
网址：www.yingmi.cn
（6） 上海利得基金销售有限公司
注册地址：上海市宝山区蕴川路5475号1033室
办公地址：上海市虹口区东大名路1098号浦江国际金融广场
法定代表人：李兴春
客户服务电话：400-921-7755
联系人：陈孜明
网址：www.leadfund.com.cn
（7） 浙江同花顺基金销售有限公司
注册地址：杭州市文二西路1号903室
办公地址：杭州市西湖区文二西路1号元茂大厦903室
法定代表人：凌顺平
客户服务电话：4008773772
联系人：董一锋
网址：www.5ifund.com
（8） 北京肯特瑞基金销售有限公司
注册地址：北京市海淀区中关村东路66号1号楼22层2603-06
办公地址：北京市亦庄经济开发区科创十一街18号院京东集团总部A座17层
法定代表人：江卉
客户服务电话：95118
网址：fund.jd.com
（9） 北京百度百盈基金销售有限公司
注册地址：北京市海淀区上地十街10号1幢1层101
办公地址：北京市海淀区上地信息路甲9号奎科科技大厦1层
法定代表人：张旭阳
客户服务电话：95055-4
网址：www.baiyingfund.com
（10） 北京蛋卷基金销售有限公司
注册地址：北京市朝阳区创远路34号院6号楼15层1501室
办公地址：北京市朝阳区创远路34号院6号楼15层1501室
法定代表人：钟斐斐
客户服务电话：400-159-9288
网址： danjuanapp.com
（11） 阳光人寿保险股份有限公司
注册地址：海南省三亚市迎宾路360-1号三亚阳光金融广场16层
办公地址：北京市朝阳区朝阳门外大街乙12号院1号昆泰国际大厦12层
法定代表人：李科
客户服务热线：95510
联系人：王超
公司网站：http://fund.sinosig.com/
（12） 蚂蚁（杭州）基金销售有限公司
注册地址：浙江省杭州市余杭区五常街道文一西路969号3幢5层599室
办公地址：浙江省杭州市西湖区万塘路18号黄龙时代广场B座6F
法定代表人：祖国明
客户服务电话：4000-766-123
联系人：韩爱彬
网址：www.fund123.cn
（二）登记机构
名称：中银基金管理有限公司
注册地址： 上海市浦东新区银城中路200号中银大厦45楼
办公地址： 上海市浦东新区银城中路200号中银大厦26楼、27楼、45楼
法定代表人：章砚
电话：（021）38834999
传真：（021）68871801
联系人：乐妮
（三）出具法律意见书的律师事务所
名称：上海市通力律师事务所
住所：上海市银城中路68号时代金融中心19楼
办公地址：上海市银城中路68号时代金融中心19楼
负责人：俞卫锋
电话：（021）31358666
传真：（021）31358600
经办律师：黎明、陈颖华
联系人：陈颖华
（四）审计基金财产的会计师事务所
名称：普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）
住所：上海市浦东新区陆家嘴环路1318号星展银行大厦6楼
办公地址：上海市湖滨路202号领展企业广场2座普华永道中心11楼
执行事务合伙人：李丹
电话：(021)2323 8888
传真：(021)2323 8800
联系人：沈兆杰
经办会计师：张振波、沈兆杰
五、基金的名称
中银消费活力混合型证券投资基金
六、基金的类型
混合型证券投资基金
七、基金的投资目标
本基金通过深入研究并积极投资于消费活力相关的优质上市公司，在力争严格控制风险
和保持良好流动性的前提下，实现基金资产的长期稳定增值。
八、基金的投资范围
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括
中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、港股通标的股票、债券（包括国债、
金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、地方政府债券、政府支持机构债券、政府支
持债券、中期票据、可转换债券（含分离交易可转债的纯债部分）、可交换债券、短期融资
券、超短期融资券、央行票据）、资产支持证券、债券回购、银行存款（包括协议存款、定
期存款及其他银行存款）、同业存单、货币市场工具、股指期货、国债期货以及法律法规或
中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。
本基金股票投资占基金资产的比例范围为60%-95%（其中投资于港股通标的股票的比
例占股票资产的0-50%），其中投资于基金所定义的消费活力相关的上市公司证券资产的比
例不低于非现金基金资产的80%。每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需
缴纳的交易保证金后，本基金持有的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净
值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可
以将其纳入投资范围。
九、基金的投资策略
（一）投资策略
1、大类资产配置策略
本基金将综合分析和持续跟踪基本面、政策面、市场面等多方面因素，研究宏观经济运
行的规律，判断经济周期的位置及未来的发展方向，并结合证券、期货市场的特点和各类证
券及其衍生品风险收益特征的变化确定投资组合中各类资产的合适配置。本基金将通过对指
标的分析，动态调整基金资产在股票、债券、衍生品及现金等类别资产间的分配比例，动态
优化投资组合。
2、消费活力相关的上市公司范畴的界定
本基金投资于受益中国经济可持续增长、经济结构转型趋势和消费活力驱动的大消费行
业及其上游相关行业。具体行业包括衣（纺服零售）、食（食品饮料）、住（房地产、轻工
家电、装饰材料）、行（旅游、汽车、航空）、文（K12教育、职业教育）、娱（传媒影视、
共享经济、消费电子）、健（医疗保健、体育、空气净化）等七大领域，筛选出受益消费活
力发展迅速、竞争优势明确的各行业优质上市公司。
落实到行业层面，包括中信一级行业中的农林牧渔、商贸零售、纺织服装、轻工制造、
食品饮料、医药、传媒、计算机、通信、电子元器件、家电、汽车、餐饮旅游、交通运输、
房地产、建材、机械、电力及公用事业、银行及非银行金融等行业，以及前述中信一级行业
所对应的港股通标的股票。
未来随着政策或市场环境发生变化导致本基金对消费活力的界定范围发生变动，本基金
可调整对上述主题界定的标准，并在更新的招募说明书中进行公告。
如未来中信证券研究所对行业分类标准进行调整，则在符合本基金投资目标及投资策略
的前提下，本基金亦将酌情进行相应调整。如中信证券研究所不再发布行业分类标准，本基
金将根据对消费活力的界定，选择符合相应主题范畴的上市公司股票进行投资。
3、股票投资策略
本基金主要对消费活力相关的上市公司使用定性与定量相结合的方法精选股票进行投
资。
（1）定性分析
定性分析是从竞争优势、市场前景以及治理结构等方面对上市公司进行基本面评估，挑
选优质的上市公司进行投资。
（2）定量分析
本基金将对反映上市公司质量和增长潜力的成长性指标、财务指标和估值指标等进行定
量分析，以挑选具有成长优势、财务优势和估值优势的个股。
A、成长性指标：收入增长率、营业利润增长率和净利润增长率等；
B、财务指标：毛利率、营业利润率、净利率、净资产收益率、经营活动净收益/利润总
额等；
C、估值指标：市盈率（PE）、市盈率相对盈利增长比率（PEG）、市销率（PS）和总
市值。
（3）投资组合的构建与优化
本基金将根据对上市公司定量和定性分析的结果形成最终的股票组合进行投资。本基金
基于基金组合中单个证券的预期收益及风险特性，对组合进行优化，在合理风险水平下追求
基金收益最大化，同时监控组合中证券的估值水平，在市场价格明显高于其内在合理价值时
适时卖出证券。
4、债券投资策略
在大类资产配置的基础上，本基金将依托基金管理人固定收益团队的研究成果，综合分
析市场利率和信用利差的变动趋势，采取久期调整、收益率曲线配置和券种配置等积极投资
策略，把握债券市场投资机会，实施积极主动的组合管理，以获取稳健的投资收益。
（1）久期管理
本基金将在对国内宏观经济要素变化趋势进行分析和判断的基础上，通过有效控制风
险，基于对利率水平的预测和混合型基金中债券投资相对被动的特点，进行以“目标久期”
为中心的资产配置，以收益性和安全性为导向配置债券组合。
（2）期限结构配置
由于期限不同，债券对市场利率的敏感程度也不同，本基金将结合对收益率曲线变化的
预测，采取下面的几种策略进行期限结构配置：首先采取主动型策略，直接进行期限结构配
置，通过分析和情景测试，确定长期、中期、短期三种债券的投资比例。然后与数量化方法
相结合，结合对利率走势、收益率曲线的变化情况的判断，适时采用不同投资组合中债券的
期限结构配置。
（3）确定类属配置
收益率利差策略是债券资产在类属间的主要配置策略。本基金在充分考虑不同类型债券
流动性、税收以及信用风险等因素基础上，进行类属的配置，优化组合收益。
（4）个债选择
本基金在综合考虑上述配置原则基础上，通过对个体券种的价值分析，重点考察各券种
的收益率、流动性、信用等级，选择相应的最优投资对象。本基金还将采取积极主动的策略，
针对市场定价失误和回购套利机会等，在确定存在超额收益的情况下，积极把握市场机会。
本基金在已有组合基础上，根据对未来市场预期的变化，持续运用上述策略对债券组合进行
动态调整。
5、港股投资策略
本基金将仅通过沪港股票市场交易互联互通机制及深港股票市场交易互联互通机制投
资于香港股票市场，不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。
受到内地、香港市场行情和整体估值水平影响，部分消费活力主题港股与行业内同类型
A 股相比估值较低，形成价值洼地。本基金将重点关注这类与A 股相比有明显估值优势的
行业和公司，挖掘估值修复过程中产生的超额回报。本基金将重点关注H 股市场中被低估
的和A 股稀缺的行业及个股，与A 股标的证券产生有效协同，分享香港市场消费活力主题
产业资本增值机会。
具体操作方面，首先通过定量与定性相结合的分析方法，考察上市公司的盈利能力、盈
利质量、成长能力、运营能力以及负债水平等方面的数据，综合分析上市公司的业绩质量、
成长性和估值水平等，筛选出财务健康、成长性良好的优质股票，并运用一定估值方法对投
资标的进行筛选。
6、资产支持证券投资策略
本基金管理人通过考量宏观经济形势、提前偿还率、违约率、资产池结构以及资产池资
产所在行业景气情况等因素，预判资产池未来现金流变动；研究标的证券发行条款，预测提
前偿还率变化对标的证券平均久期及收益率曲线的影响，同时密切关注流动性变化对标的证
券收益率的影响，在严格控制信用风险暴露程度的前提下，通过信用研究和流动性管理，选
择风险调整后收益较高的品种进行投资。
7、衍生品投资策略
（1）股指期货投资策略
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于股指期货。套期保
值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合
股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、
流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
（2）国债期货投资策略
国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基
金管理人将按照相关法律法规的规定，根据风险管理的原则，以套期保值为目的，结合对宏
观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国
债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监
控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
（二）投资决策依据、机制和程序
1、投资决策依据
（1）国家有关法律、法规和基金合同的有关规定；
（2）宏观经济发展环境、债券市场和证券市场走势。
2、投资决策机制
本基金管理人实行的投资决策机制是：在投资决策委员会授权范围内，分管投资领导领
导下的基金经理负责制。
投资决策委员会：根据研究报告，负责制定整体投资策略和原则，审定季度资产配置调
整计划和转持股份产品的投资方案；参考投资报告，审定核心投资对象和范围，并定期调整
投资原则和投资策略。
基金经理：在投资决策委员会的授权范围内，参考投资决策委员会的资产配置建议、行
业投资比例和整体组合的绝对和相对风险控制水平，关注整个资产组合的风险收益水平、增
值性、稳定性、分散性和流动性等特征，并结合自身对证券市场的分析判断，确定具体的投
资品种、数量和买卖时间，构建和优化投资组合，并进行日常分析和管理。为有效控制组合
风险，基金经理只有获得投资决策委员会的批准，才可以超越权限超配个别证券。
基金经理助理/投资分析员：通过内部调研和参考外部研究报告，定期提出宏观分析、
行业分析、公司分析以及数据模拟的各类报告或建议，提交投资决策委员会，作为投资决策
的依据。
数量分析人员通过数量模型发现潜在投资机会，运用组合业绩评估系统，定期对投资组
合中大类资产配置、行业配置、风格轮动、个股选择、个券选择、买卖成本等对整体业绩的
贡献进行归因分析。风险管理人员对投资组合的风险进行分析、监控和报告。根据反馈结果，
基金经理及时对组合进行必要的调整。
3、投资决策程序
本基金具体的投资决策机制与流程为：
（1）研究支持
研究人员从基本面对宏观经济、行业、个券、和市场走势提出研究报告，数量小组利用
集成市场预测模型和风险控制模型对市场、行业、个券进行分析和预期收益测算。
（2）投资决策
投资决策委员会依据上述研究报告，定期（月）或遇重大事项时召开投资决策会议，决
定相关事项。基金经理根据投资决策委员会的决议，进行基金投资管理的日常决策。
（3）组合构建
在投资决策委员会制定的投资原则和资产配置原则下，基金经理根据研究人员和数量小
组的投资建议，结合自身对证券市场的分析判断，制定大类资产配置、行业配置及个股投资
策略，在严格贯彻投资流程和投资纪律的基础上，严格控制风险构建投资组合，进行投资组
合的构建和日常管理，并定期进行组合优化。
（4）交易执行
基金经理直接向交易部下达交易指令。中央交易室依据基金经理的指令，制定交易策略，
统一执行投资组合计划，进行具体品种的交易，并将执行结果反馈基金经理确认。交易执行
结束后，交易员填写交易回执，经基金经理确认后交给基金行政人员存档。
（5）业绩评估
数量小组和风险控制小组利用公司开发的业绩评估系统，对投资组合中整体资产配置、
投资组合、个股选择、个券选择、买卖成本等因素对整体业绩的贡献进行分析。该评估结果
将为基金经理进行积极投资风险的控制和调整提供依据。
（6）组合维护
基金经理将根据市场状况，结合行业、个股的基本面情况、流动性状况、基金申购和赎
回的现金流量情况以及组合投资绩效评估的结果，对投资组合进行监控和调整。
十、业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×60%＋恒生指数收益率×20%+中债综
合财富（总值）指数收益率×20%。
沪深300指数是上海证券交易所和深圳证券交易所共同推出的沪深两个市场第一个统
一指数；该指数编制合理、透明，有一定市场覆盖率，不易被操纵，并且有较高的知名度和
市场影响力，适合作为本基金股票投资的业绩比较基准。
恒生指数是由恒生指数服务有限公司编制，以香港股票市场中的50家上市股票为成份
股样本，以其发行量为权数的加权平均股价指数，是反映香港股市价幅趋势最有影响的一种
股价指数，适合作为本基金港股投资的业绩比较基准。
中债综合财富（总值）指数由中央国债登记结算有限责任公司编制，该指数旨在综合反
映债券全市场整体价格和投资回报情况，具有广泛的市场代表性，能够反映债券市场总体走
势，适合作为本基金债券投资的业绩比较基准。
如果今后证券市场中有其他代表性更强，或者指数编制单位停止编制该指数，或者更科
学客观的业绩比较基准适用于本基金时，基金管理人可以依据维护基金份额持有人合法权益
的原则，根据实际情况在履行适当的程序并经基金托管人同意后对业绩比较基准进行相应调
整，而无需召开基金份额持有人大会。
十一、风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但
低于股票型基金。
本基金将投资港股通标的股票，将面临需承担汇率风险以及境外市场风险港股通机制下
因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
十二、投资组合报告
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人——中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年1月
10日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载数据截至2019年9月30日，本报告所列财务数据未经审计。
（一）报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 51,328,090.90 80.96
其中：股票 51,328,090.90 80.96
2 固定收益投资 8,686,643.40 13.70
其中：债券 8,686,643.40 13.70
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 3,166,649.39 4.99
7 其他各项资产 215,884.25 0.34
8 合计 63,397,267.94 100.00
（二）报告期末按行业分类的股票投资组合
1、报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 27,179,813.30 43.13
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 5,276,042.00 8.37
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 115,910.60 0.18
J 金融业 8,342,707.00 13.24
K 房地产业 3,432,000.00 5.45
L 租赁和商务服务业 6,262,938.00 9.94
M 科学研究和技术服务业 718,680.00 1.14
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 51,328,090.90 81.45
2、报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
（三）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 601888 中国国旅 67,300 6,262,938.00 9.94
2 601318 中国平安 69,900 6,084,096.00 9.65
3 600276 恒瑞医药 69,100 5,574,988.00 8.85
4 600377 宁沪高速 507,800 5,276,042.00 8.37
5 600887 伊利股份 178,600 5,093,672.00 8.08
6 600872 中炬高新 118,500 5,027,955.00 7.98
7 603517 绝味食品 108,160 4,386,969.60 6.96
8 600048 保利地产 240,000 3,432,000.00 5.45
9 601238 广汽集团 212,200 2,603,694.00 4.13
10 603605 珀莱雅 31,900 2,589,323.00 4.11
（四）报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 国家债券 3,999,600.00 6.35
2 央行票据 - -
3 金融债券 4,687,043.40 7.44
其中：政策性金融债 4,687,043.40 7.44
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 8,686,643.40 13.78
（五）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 108602 国开1704 46,540 4,687,043.40 7.44
2 019611 19国债01 40,000 3,999,600.00 6.35
（六）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
（七）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
（八）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
（九）报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
1、报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
2、本基金投资股指期货的投资政策
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将
主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市
场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金
管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎
进行投资，以降低投资组合的整体风险。
（十）报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
1、本期国债期货投资政策
国债期货作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管
理人将按照相关法律法规的规定，根据风险管理的原则，以套期保值为目的，结合对宏观经
济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。构建量化分析体系，对国债期
货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控，
在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基金资产的长期稳定增值。
2、报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
3、本期国债期货投资评价
本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
（十一）投资组合报告附注
1、报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查， 或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
2、本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
3、其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 26,345.02
2 应收证券清算款 40,998.95
3 应收股利 -
4 应收利息 148,540.28
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 215,884.25
4、报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5、报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
6、投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
十三、基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证
基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投
资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本基金合同生效日为 2019年 6 月 14 日。基金合同生效以来基金投资业绩与同期业
绩比较基准的比较如下表所示：
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
2019年6月14日（基金合同生效日）至2019年9月30日 8.15% 0.47% 1.38% 0.72% 6.77% -0.25%
自基金合同生效起至2019年9月30日 8.15% 0.47% 1.38% 0.72% 6.77% -0.25%
十四、基金的费用概览
（一）与基金运作有关的费用
1、基金费用的种类
（1） 基金管理人的管理费；
（2） 基金托管人的托管费；
（3） 《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
（4） 《基金合同》生效后与基金相关的或者为维护基金份额持有人利益支出的会计师
费、律师费、诉讼费、仲裁费等费用；
（5） 基金份额持有人大会费用；
（6） 基金的相关账户的开户及维护费用；
（7） 基金的证券、期货等交易费用；
（8） 基金的银行汇划费用；
（9） 投资港股通标的股票的相关费用；
（10） 按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。
2、基金费用计提方法、计提标准和支付方式
（1）基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.50%年费率计提。管理费的计算方法如下：
H＝E×1.50%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，
经基金托管人复核后于次月首日起2个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若
遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的，顺延至法定节假日、休息日结束之
日起2个工作日内或不可抗力情形消除之日起2个工作日内支付。
（2）基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提。托管费的计算方法如
下：
H＝E×0.25%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，
基金托管人复核后于次月首日起2个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人。若遇
法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的，顺延至法定节假日、休息日结束之日
起2个工作日内或不可抗力情形消除之日起2个工作日内支付。
上述“（一）基金费用的种类”中第（3）－（10）项费用，根据有关法规及相应协议规
定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。
3、不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的
损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、《基金合同》生效前的相关费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。
（二）与基金销售有关的费用
1、申购费用
本基金申购费用由投资人承担，不列入基金财产，主要用于本基金的市场推广、销售、
登记等各项费用。
本基金的申购费率如下：
申购费率 客户申购金额（M） 申购费率
M＜100万元 1.50%
100万元≤M＜200万元 1.20%
200万元≤M＜500万元 0.60%
M≥500万元 1000元/笔
2、赎回费用。
本基金赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担，在基金份额持有人赎回基金份
额时收取。
本基金赎回费率如下：
对持续持有期少于7日的投资人收取不低于1.50%的赎回费，对持续持有期少于30日
的投资人收取不低于0.75%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产；对持续持有期少
于3个月的投资人收取不低于0.50%的赎回费，并将不低于赎回费总额的75%计入基金财产；
对持续持有期长于3个月但少于6个月的投资人收取不低于0.50%的赎回费，并将不低于赎
回费总额的50%计入基金财产。对持续持有期长于6个月的投资人，应当将不低于赎回费
总额的25%计入基金财产。未计入基金资产的部分用于支付登记费和其他必要的手续费。
具体赎回费率结构如下：
持有期限（Y） 赎回费率
赎回费率 Y＜7天 1.50%
7天≤Y＜30天 0.75%
30天≤Y＜6个月 0.50%
Y≥6个月 0
注：上表中，1个月按30天计算，2个月按60天计算，以此类推。投资人通过认购、
日常申购所得基金份额，持有期限自登记机构确认登记之日起计算。
3、本基金份额净值的计算，保留到小数点后4位，小数点后第5位四舍五入，由此产生
的收益或损失由基金财产承担。T日的基金份额净值在当日收市后计算，并在T+1日内公告。
遇特殊情况，经中国证监会同意，可以适当延迟计算或公告。
4、当发生大额申购或赎回情形时，基金管理人可以采用摆动定价机制，以确保基金估
值的公平性。具体处理原则和操作规范须遵循相关法律法规以及监管部门、自律规则的规定。
5、基金管理人可以在基金合同约定的范围内调整费率或收费方式，并最迟应于新的费
率或收费方式实施日前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒介上公告。
6、基金管理人可以在不违反法律法规规定及基金合同约定的情形下根据市场情况制定
基金持续营销计划，定期或不定期地开展基金持续营销活动。在基金持续营销活动期间，基
金管理人可以对基金销售费用实行一定的优惠。
（三）其他费用
本基金其他费用根据相关法律法规执行。
十五、对招募说明书更新部分的说明
本基金管理人依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管
理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及其
它有关法律法规的要求，结合本基金运作的实际情况，对本基金的原招募说明书进行了更新。
本次主要更新的内容为：
（一） 在“重要提示”部分，对招募说明书所载内容的截止日与有关财务数据和净值
表现截止日进行更新；
（二） 在“基金管理人”部分，对管理人的相关信息进行了更新；
（三） 在“基金托管人”部分，对基金托管人相关信息进行了更新；
（四） 在“相关服务机构”部分，对基金份额发售机构、审计基金财产的会计师事务
所的相关信息进行了更新；
（五） 在“基金的募集”部分，对基金的募集信息进行了更新；
（六） 在“基金合同的生效”部分，对基金合同的生效信息进行了更新；
（七） 在“基金份额的申购与赎回”部分，对申购和赎回的开放日及时间的相关信息
进行了更新；
（八） 增加“投资组合报告”部分，根据《信息披露内容与格式准则第5号》及《基
金合同》，披露了本基金最近一期投资组合报告的内容；
（九） 增加“基金的业绩”部分，披露了基金自合同生效以来的投资业绩；
（十） 在“其他应披露事项”部分，列明了基金合同生效以来的其他应披露事项。
中银基金管理有限公司
2020年1月17日