基金管理人：华商基金管理有限公司基金托管人：中国工商银行股份有限公司报告送出日期：2020年10月28日 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年10月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2020年7月1日起至9月30日止。 基金产品概况基金简称 华商回报1号混合 基金主代码 002596 交易代码 002596 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2018年6月1日 报告期末基金份额总额 82,498,398.87份 投资目标 在力争本金稳妥的基础上，适当参与股票投资，在合理控制风险、保障基金资产流动性的前提下，力求持续高效地获取稳健回报。 投资策略 本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析，预测宏观经济的发展趋势，并据此评价未来一段时间债券市场、股票市场的相对收益率，主动调整债券、股票类资产在给定区间内的动态配置，以使基金在保持总体风险水平相对稳定的基础上，优化投资组合。具体投资策略详见基金合同。 业绩比较基准 中债综合全价（总值）指数收益率×60%+沪深300指数收益率×40% 风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金，其预期收益和风险高于货币市场基金、债券型基金，而低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险品种。 基金管理人 华商基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 主要财务指标和基金净值表现主要财务指标单位：人民币元主要财务指标 报告期（ 2020年7月1日 － 2020年9月30日 ） 1.本期已实现收益 -149,047.69 2.本期利润 -35,076.13 3.加权平均基金份额本期利润 -0.0004 4.期末基金资产净值 55,671,645.84 5.期末基金份额净值 0.6748 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 基金净值表现 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -0.06% 0.03% 3.25% 0.62% -3.31% -0.59% 过去六个月 -24.39% 2.14% 7.80% 0.52% -32.19% 1.62% 过去一年 -24.08% 1.53% 8.25% 0.54% -32.33% 0.99% 自基金合同生效起至今 -25.60% 1.01% 11.66% 0.55% -37.26% 0.46% 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较注：①本基金于2018年6月1日转型为华商回报1号混合型证券投资基金。②根据《华商回报1号混合型证券投资基金基金合同》的规定，本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、权证、股指期货等权益类金融工具，债券等固定收益类金融工具（包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、中小企业私募债、地方政府债券、中期票据、可转换债券（含分离交易可转债）、短期融资券、资产支持证券、债券回购、银行存款等）以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。本基金的投资组合比例为：股票、权证等权益类资产占基金资产的比例不高于40%，其中基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的3%；债券、货币市场工具等固定收益类资产占基金资产的比例不低于60%，其中每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起6个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。 管理人报告基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 张永志 基金经理，固定收益部总经理助理，公司公募业务固收投资决策委员会委员 2018年7月27日 - 14.7 男，中国籍，经济学硕士，具有基金从业资格。1999年9月至2003年7月，就职于工商银行青岛市市北一支行，任科员、科长等职务；2006年1月至2007年5月，就职于海通证券，任债券部交易员；2007年5月加入华商基金管理有限公司；2007年5月至2009年1月担任交易员；2009年1月至2010年8月担任华商收益增强债券型证券投资基金的基金经理助理；2010年8月9日起至今担任华商稳健双利债券型证券投资基金的基金经理；2011年3月15日起至今担任华商稳定增利债券型证券投资基金的基金经理；2015年2月17日至2020年3月16日担任华商稳固添利债券型证券投资基金的基金经理；2016年8月24日起至今担任华商瑞鑫定期开放债券型证券投资基金的基金经理；2017年3月1日至2019年5月23日担任华商瑞丰混合型证券投资基金的基金经理；2017年12月22日起至今担任华商可转债债券型证券投资基金的基金经理；2018年7月27日起至今担任华商收益增强债券型证券投资基金的基金经理；2018年7月27日至2020年3月16日担任华商双债丰利债券型证券投资基金的基金经理；2018年7月27日起至今担任华商双翼平衡混合型证券投资基金的基金经理；2018年7月27日起至今担任华商回报1号混合型证券投资基金的基金经理；2019年5月24日至2019年8月23日担任华商瑞丰短债债券型证券投资基金的基金经理；2020年9月29日起至今担任华商转债精选债券型证券投资基金的基金经理。 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合。公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公司依照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，统计了溢价率占优比例。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。异常交易行为的专项说明为规范投资行为，公平对待投资组合，公司制定了《异常交易管理办法》，对包括可能显著影响市场价格、可能导致不公平交易、可能涉嫌利益输送等异常交易行为做出了界定及相应的防范、控制措施。报告期内严格执行公司相关制度，未发现本基金存在异常交易行为。公司严格控制旗下非指数型投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易，按照有关指数的构成比例进行的投资导致出现的同日反向交易中，成交较少的单边交易量均未超过该证券当日成交量的5%。 报告期内基金投资策略和运作分析三季度债券市场回顾：三季度国债市场呈现了震荡走低的格局，主要的原因在于二季度由于疫情的影响所以国内开启了比较大规模的宽松操作，对冲疫情影响，但是进入三季度随着国内疫情的好转，经济环比改善的迹象明显，之前继续降准的预期迟迟没有兑现，相反，央行开始了货币政策正常化的过程，带动银行间市场回购利率持续走高，全球在遭遇疫情初期的慌乱之后也开始经济触底回升，全球避险情绪有所消退，多项因素叠加，带动国内债券市场收益率持续走高，截止到季末，银行间市场十年期国债的收益率已经基本恢复到疫情之前。 报告期内基金的业绩表现截至本报告期末华商回报1号混合型证券投资基金份额净值为0.6748元，份额累计净值为0.6748元，基金份额净值增长率为-0.06%，同期基金业绩比较基准的收益率为3.25%，基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率3.31个百分点。报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明本报告期，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。投资组合报告报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 41,275,655.00 73.88 其中：债券 41,275,655.00 73.88 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 7,000,000.00 12.53 其中：买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 3,752,285.42 6.72 8 其他资产 3,840,571.77 6.87 9 合计 55,868,512.19 100.00 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票投资。报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括港股通股票。 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票投资。 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 国家债券 2,972,258.40 5.34 2 央行票据 - - 3 金融债券 14,124,600.00 25.37 其中：政策性金融债 14,124,600.00 25.37 4 企业债券 24,178,796.60 43.43 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债（可交换债） - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 41,275,655.00 74.14 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1 108604 国开1805 140,000 14,124,600.00 25.37 2 136698 16申信01 1,000,000 12,460,000.00 22.38 3 136318 16中油05 51,980 5,196,440.60 9.33 4 122316 14赣粤01 34,000 3,472,080.00 6.24 5 010107 21国债⑺ 29,220 2,972,258.40 5.34 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属投资。报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证投资。报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细本基金本报告期末未持有股指期货。本基金投资股指期货的投资政策本基金在股指期货投资中将以控制风险为原则，以套期保值为目的，本着谨慎原则，参与股指期货的投资，并按照中国金融期货交易所套期保值管理的有关规定执行。在预判市场系统风险较大时，应用股指期货对冲策略，即在保有股票头寸不变的情况下或者逐步降低股票仓位后，在市场面临下跌时择机卖出期指合约进行套期保值，当股市好转之后再将期指合约空单平仓。报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明本期国债期货投资政策根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。本期国债期货投资评价根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。投资组合报告附注本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明16申信012019年9月12日，上海华信国际集团有限公司纳入失信被执行人名单，案号：（2019）闽0128执2654号。2019年9月19日，上海华信国际集团有限公司纳入失信被执行人名单，案号：（2019）浙07执29号。2019年11月12日，东莞证券以上海华信不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由，向上海市第三中级人民法院申请对上海华信进行破产清算。2019年11月15号，上海市第三中级人民法院裁定：受理东莞证券对上海华信的破产清算申请。2020年7月，上海华信国际集团有限公司纳入失信被执行人名单，案号：（2020）辽13执115号。本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为。除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查, 且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。其他资产构成序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 1,247.79 2 应收证券清算款 3,642,954.88 3 应收股利 - 4 应收利息 196,369.10 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 3,840,571.77 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。投资组合报告附注的其他文字描述部分由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。开放式基金份额变动单位：份报告期期初基金份额总额 84,905,850.36 报告期期间基金总申购份额 - 减:报告期期间基金总赎回份额 2,407,451.49 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） - 报告期期末基金份额总额 82,498,398.87 注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。基金管理人运用固有资金投资本基金情况基金管理人持有本基金份额变动情况单位：份报告期期初管理人持有的本基金份额 66,600,391.77 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 66,600,391.77 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 80.73 注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 影响投资者决策的其他重要信息报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况投资者类别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比 机构 1 2020-07-01至2020-09-30 66,600,391.77 0.00 0.00 66,600,391.77 80.73% 个人 - - - - - - - 产品特有风险 本基金存在单一投资者持有基金份额比例超过20%及以上的情况，由于持有人相对集中，本基金可能面临基金净值大幅波动的风险、延迟或暂停赎回的风险，且根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的有关规定本基金可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同的风险。 备查文件目录备查文件目录1.中国证监会批准华商保本1号混合型证券投资基金设立的文件；2.《华商回报1号混合型证券投资基金基金合同》；3.《华商回报1号混合型证券投资基金托管协议》；4.《华商回报1号混合型证券投资基金招募说明书》；5.基金管理人业务资格批件、营业执照；6.报告期内华商回报1号混合型证券投资基金在规定媒介上披露的各项公告的原稿。存放地点基金管理人、基金托管人处。查阅方式基金管理人办公地址：北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心19层基金托管人地址：中国北京市西城区复兴门内大街55号投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。客户服务中心电话：4007008880（免长途费），010－58573300 基金管理人网址：http://www.hsfund.com中国证监会基金电子披露网站: http://eid.csrc.gov.cn/fund 华商基金管理有限公司2020年10月28日