权益投资专家出基“固收+”！华安基金如何让“+”更有含金量？
近年来，随着全球低利率时代来临，叠加国内资管新规打破银行理财刚兑，一些以“跑赢GDP和通胀为收益目标”的投资者面临无标可投的局面。在此情况下，兼顾收益率和低波动率的“固收+”产品，迅速走红市场。
在刚刚过去的2020年，“固收+”产品火爆。粗略统计，全年新发“固收+”策略产品211只（包含偏债型混合基金、混合债券型一级基金、混合债券型二级基金），募集规模超3600亿，是2019年募集规模的5倍。
2021年，在A股连续了两年的成长风格后，多家券商预测市场或将进入盈利驱动的价值时期，而另一面，“边际收紧”的货币政策正让债券的投资价值逐步凸显，预计2021年，“固收+”产品还会有不错的表现。
“固收+”爆红秘诀：股债协同，穿越波动
“固收+”究竟有何魅力，能受到投资者的热烈追捧呢？
原因在于其“股债协同”的配置策略：“固收”是以优质债券筑底获取确定性较高的收益，“+”则是在控制仓位的前提下，用股票、打新、定增、可转债等手段获取增强收益。
在资本市场，从来不会出现单个投资品种的长牛。历史上，股债两市曾多次出现“跷跷板”效应。下图为2011年以来，沪深300指数与中债国债10年收益率的走势对比：
股债“跷跷板”效应
在当前流动性边际收紧的环境下，资本市场短期波动加剧。例如：
1月25日-1月29日，央行净回笼资金5500亿，三大指数出现剧烈调整，上证指数、深证成指、创业板指全周涨幅分别达到-3.43%、-5.16%、-6.83%；同期，中国10年期国债收益率从3.137%上涨至3.227%，涨幅达2.8%。
而“固收+”策略能有效利用股债“跷跷板”效应平滑波动，控制回撤，实现稳健增长的长期绩效。
权益投资专家华安基金，让“+”更有含金量
“固收+”策略以稳中求进作为自己的投资目标。求稳，只是基础；如何求进，则依靠“选股”这一核心能力。
作为全天候投资专家的华安基金，以其卓越的投资能力，为“固收+”产品提供了强力支持。海通证券数据显示，截至2020年底，华安基金权益类基金近3年、5年收益率91.30%、96.75%，排名行业前列，固收类基金近3年收益率17.83%，年化收益率5.62%，排名行业前1/5。
为使“固收+”产品得到深度精细的投研支持，华安基金建立了固收投决会，对内分为货币策略组、纯债策略组、“固收+”策略组、固收研究小组。各个小组在自己的专业领域内深度研究，又在统一平台上交流互补。
为匹配“固收+”策略组的选股需求，华安基金根据不同的收益目标，严选沪深两市180只股票组成个股库，划分为三大组合：
低波动蓝筹组合：由股票行业研究员按“低波动”特征、精选沪深两市共60只个股等权重构成，前三大行业分别是“制造业、金融业、交运仓储行业”，合计占比76%。
白马成长组合：由股票行业研究员在战略新兴行业中、精选沪深两市共120只个股等权重构成，前三大行业分别是“医药生物、电子、计算机”，合计占比49%。
行业配置组合：组合调整频次为每双月投决会，按照投决会行业比较报告，给予超额行业不同权重，组成行业配置组合。
固收副总郑可成亲自挂帅，19年经验保驾“华安添益一年期持有”
在股债两市兼具机会的2021年，华安基金决定再次出发，为投资者争取长期向上的投资回报。这一次，由具备19年从业经验的资深固收老将--华安固定收益部副总监郑可成挂帅，为大家带来【华安添益一年持有混合】。
【华安添益一年持有混合】
A类：010813
C类：010814
正在发行中
该基金会以最高30%的股票占比，均衡配置股债资产。为什么定30%这个比例？是因为华安基金投研发现：股债配比为7:3时，恰好达到收益和波动的边际最大值。我们用中证800指数来代表股票市场，用中证全债指数来代表债券市场，发现：一旦股票配置比例超过30%，波动率提升的斜率就开始反超收益率。
而拟任基金经理的郑可成， 历史业绩优秀：
华安新动力：近3年年化收益率5.51%，最大回撤-1.57%
最近3年
平均股票仓位9%
累计收益率17.45%
年化收益率5.51%
最大回撤-1.57%
华安安享：近3年年化收益率5.72%，最大回撤-1.53%
最近3年平均股票仓位9%
累计收益率18.15%
年化收益率5.72%
最大回撤-1.53%
华安稳健回报混合：近1.5年年化收益率9.06%，最大回撤-2.86%
按“固收+”策略运作1.5年来，累计收益率14.01%
年化收益率9.06%
最大回撤-2.86%
华安基金表示，进入2021年，随着债券市场的逐步调整，固收资产整体利率水平向中值回归，配置价值会逐步显现，未来的债券票息收益也将更高，这对于“固收+”策略产品未来的底层资产增厚非常有利。后续将持续关注固收类资产在利率水平逐步向中值回归过程中，所带来的潜在配置价值机会。