股市周一（15日）收跌，权重消费股、医疗和新能源类股跌幅居前，因最近政府设定的增长目标略微保守，令人担忧政府可能收紧政策以遏制股市过高估值。
沪深300指数一度下跌3%，终场收跌2.15%，报5035.54点。上证指数收跌0.96%报3419.95点。北向资金今日逆市净买入36.87亿元。
沪深300指数现在处于修正区域，较两周前所及纪录高点5922.02下跌了15%。
跌幅居前的板块包括沪深300主要消费指数收跌3.84%，沪深300医药卫生指数收跌4.2%，以及中证新能源指数的下跌3.9%。
通胀疑虑升温之际，全球成长股面临巨大压力。这类股票在国内受创尤深，因担心政府正亟欲缩减疫情时期的慷慨刺激措施。
多位消息人士透露，金融监管部门正在着手遏制金融泡沫，以稳定因疫情而快速攀升的宏观杠杆率，措施包括窗口指导部分商业银行控制年内信贷投放规模，以及严查个人经营贷违规流入股市、楼市。
低基数效应助推中国1-2月经济数据表现亮眼，工业、投资和消费同比增速均大幅冲高至双位数，不过剔除基数因素，中国经济仍在修复轨道中。分析人士预计，年中至下半年基本能恢复到正常的常规水平，目前宏观政策更应强调稳定，进一步巩固经济基本盘，短期不宜出现过大转向。
消息面：
1、3月以来唐山钢坯价格屡创历史新高，3月3日4410元/吨，3月7日4410元/吨，3月12日4430元/吨，3月15日4440元/吨。据卓创资讯调研，尽管终端利润被压缩，采购能力下降，但目前厂商乐观心态仍占据主导，价格仍存一定支撑。
2、国家邮政局消息，1-2月，全国快递服务企业业务量累计完成131.1亿件，同比增长100.3%；业务收入累计完成1383.3亿元，同比增长59.9%。
3、国务院联防联控机制今天下午举行新闻发布会介绍推进新冠疫苗接种有关情况，并答记者问。会上，国家卫生健康委副主任李斌介绍，截至3月14日，我国新冠肺炎疫苗共接种6498万人次。
4、民航局发展计划司副司长张清表示，“十四五”时期，中国民航将实施上海浦东、广州白云、深圳宝安、西安咸阳、重庆江北、乌鲁木齐地窝堡、长沙黄花、福州长乐等枢纽机场改扩建和厦门新机场、呼和浩特新机场等项目，到2025年，力争全国运输机场设计容量达到20亿人次。
5、青岛市人民政府网站15日发布《关于进一步深化户籍制度改革的意见》，取消原有单套商品住宅城区（市南区、市北区、李沧区、崂山区、城阳区）90平方米以上、新区（青岛西海岸新区、红岛经济区、即墨区）60平方米以上的面积限制，实现在青岛市取得居住性质的合法产权型房屋人员（含已办理房屋转让合同网签备案）及其近亲属即可办理落户。
后市前瞻：
巨丰投顾认为，中期调整已经展开，建议投资者继续保持谨慎，对杀估值行情不能过于乐观，对于小市值的股票反弹，也要做好结束的准备。上周中证500和中证1000指数都已经出现补跌局面。市场震荡筑底趋势不变，碳中和爆炒一周后出现分化，要注意回落风险。周一A股继续震荡筑底，旅游酒店、民航机场、有色、钢铁、银行等表现强势，电力、券商、酿酒、科技回调力度较大。操作上，短线主要关注有政策利好的题材股，中期关注盈利改善的中小市值公司。
源达指出，指数经过短暂的情绪回暖后今日再度下跌，市场主线依然在周期和碳中和方向，要注意的是碳中和定位的是题材，对应的方法是短线博弈，完全看市场情绪和技术图形，资金近期无炒作的方向，碳中和概念股多为低位低价超跌个股，但缺乏基本面支撑，故适合短线博弈不适宜长期持有。另外稀土、钢铁、煤炭等周期品种，等待调整后的低吸机会。
中信证券表示，A股已步入平静期，有底有压。近期海外再通胀交易过度演绎，后续美债利率对A股情绪影响减弱，国内市场流动性风险非常有限，反弹减仓行为作用下市场可能出现二次调整，但低点预计就在3月9日低点附近，建议投资者继续积极调仓，增配新主线。首先，近期强劲的再通胀交易推动高估值风险资产频繁波动，但市场对海外流动性收紧时间前移预期反应过度，预计后续美债长端利率上行速度减缓，对A股情绪影响减弱。其次，当下公募基金赎回压力有限，融资盘和股权质押风险整体可控，不存在继续大幅下跌的基础。最后，市场反弹后赎回规模预计会放大，其他市场参与者也可能反弹减仓，可能导致市场出现二次调整，但预计调整空间极为有限，低点就在3月9日低点附近。
中信建投证券认为，从流动性的层面来看，现阶段仍然处于货币政策正常化的过程中，虽然对经济活动尚未构成约束，但并未构成市场见底的必要条件。在这种情况下，将市场近期的表现定义为反弹。A股市场延续了波动下跌，跌幅有所趋缓，与前期判断相符。碳中和和海外经济复苏成为市场的焦点。这种情况下，海外经济复苏相关的有色、化工等行业的景气程度持续改善。碳中和主线中，水电等清洁能源直接受益，电解铝、钢铁等行业受益于碳排放的约束，供给下降，龙头公司将表现优异。光伏、新能源车、装配式建筑等在长期成为碳中和的主线。
海通证券分析，过去三轮牛市通常出现3-4次大回撤，春节以来的调整是本轮牛市的第3次大回撤，类似07Q1、14Q4，基金重仓股大跌、前期低迷股补涨。借鉴历史，牛市结束有两大信号：盈利见顶+情绪亢奋，目前均没到，本轮ROE高点预计今年底明年初。急跌后的反弹期均衡配置，中期回归转型主线，即智能制造+大众消费。
国泰君安证券指出，不用过分担心股灾的风险，但也不可怀着抄底之心。微观结构修复“非一日之功”，利率上行的预期伴随美国通胀可能进一步上调，这令大盘短期仍有下探可能。但是同样的，2021年周期性的高景气与服务业的复苏是支撑市场上行的结构动能，同时阶段性的流动性收紧预期已逐步被市场充分反映，市场下行亦是有底。具体来看，“外围低利率+弱美元环境”结束之下流动性拐点体现为全球资金再平衡而非国内央行流动性收紧。一方面疫苗接种进程+2月美国非农和PPI数据的超预期令期限利差拉开加速上行的步伐，针对短端利率美联储边际“更鸽”已无空间；另一方面与汇率高度相关的中美实际利率的差值已出现扭转，强美元+强美债的组合令全球资金回流，此类预期已在市场逐步反映。因此，波动仍是主旋律，市场上有顶、下有底。
华泰证券判断，2月社融数据超市场预期，尤其是企业端信贷向好，指引整体企业盈利继续修复、支撑制造业资本开支需求；但美债利率高位波动，周五10年期美债利率最高升至1.63%。2.18以来的A股快速下跌中，未观察到显着的资金负反馈效应：融资余额未明显下行、融资盘平仓压力不大，以散户为主的股票型ETF呈现净申购，北向资金成交占比下降、上周转为净流入，公募自购基金为资金面减压。但考虑到A股成交缩量未达历史中期调整的均值、当前至Q2美债与美元仍有上行压力，预计A股、港股维持横盘震荡格局，存量资金在震荡中进一步向周期和制造板块迁移。
中金公司研判，在春节前提示市场可能会步入自去年3/23日指数见底反弹以来的第一次“中期调整”，相比普通的小调整可能时间略长(从下跌、盘整到重拾升势可能2-3个月)、幅度略大(超过15%甚至更大)。经历了近期的快速回调后，沪深300指数期间振幅约17%，前期表现强势的创业板指春节后的振幅在25%左右。估值方面，市场整体估值已经回到历史均值附近，压力有所释放，结构性的估值现象依然存在。参考历史经验，市场急跌可能已经接近尾声，估值压力也已经有所释放，后续市场情绪可能会在波动中逐步降温，情绪上趋向谨慎的投资者比例可能还会进一步增加，市场成交可能进一步萎缩。近期市场成交量的萎缩可能并非坏事，初步判断日成交可能要萎缩至6000-7000亿元甚至更低的水平并持续一段时间，或表明市场回调相对进入“局部底部”状态，节奏上市场可能在继续震荡盘整一段时间后重拾升势。市场节奏判断具有高度不确定性，后续继续综合估值、仓位、增长与政策、海外情况等综合更新判断短期的节奏。
安信证券预测，未来一个阶段，综合判断虽然A股短期止跌反弹行情开启，但中期看估值重心下移阶段并未逆转，战略上仍需以防御为主，战术上短期适度把握反弹，品种上可以关注一季报业绩有望超预期的公司，同时要利用反弹调整仓位和结构，整体配置结构要倾向于估值与盈利增长速度及空间匹配度高的品种，对于股票估值的容忍度需要比去年显着苛刻。当前行业重点关注：银行、房地产、公用事业、煤炭、化工、有色等。主题关注：碳中和等。
兴业证券表示，以史为鉴，参考5次A股“急刹车”，本轮调整进入后期。“明星股”阶段性拥挤，微观结构改善仍需时间消化。过去一段时间，“明星股短期确实出现了微观结构恶化，交易”拥挤“的现象。从成交额看，以基金重仓股为代表，计算其成交额占全部A股成交额的比例一度升至45%的高点，目前回落至38%左右，但仍显着高于2019年以来20%-35%的中枢范围。其次，从换手率的角度来看，基金重仓股平均换手率超过2%后，短期股价面临较大调整压力，待换手率逐步回落，筹码结构充分交换，回落到1%-1.5%的底部中枢后，”明星股的微观结构有望迎来阶段性改善。目前来看，仍需时间调整。
方正证券认为，本轮核心资产反弹后，仍是重要的减仓机会，逻辑在于高估值对远期基本面的透支风险仍未完全释放，内部分化也将加剧，低利率环境打破后，确定性溢价削弱，高成长溢价有望维持。整体来看，大幅调整后的核心资产开始步入部分长线投资者的“合意”区间，但整体估值仍难言“合理”，未来可能需要一个反复震荡，估值磨底的过程来对合理估值做进一步确认。中短期来看，低估值顺周期类资产相对性价比仍然较高，经济确认顶部过程中其分子端弹性较高，估值业绩匹配度可能阶段性超预期。
国盛证券预测，未来一个月，市场将进入修复窗口。1)全球货币政策维持宽松，财政刺激也持续加码。美国总统拜登已于3月11日签署了1.9万亿美元的纾困法案。同日，欧央行也决定维持1.85万亿欧元的紧急抗疫购债计划，且下季度的购买速度将显着加速。2)国内货币政策也仍未出现显着收紧的信号。2月CPI同比-0.2%，PPI同比1.7%，涨幅较上月扩大1.4%。但由于天气转暖及春节假期影响，环比涨幅回落0.2%。因此，从短期来看，当前国内通胀压力仍较小，不会对货币政策形成制约。3)当前全球共振式复苏下，国内企业盈利仍在持续修复上行。因此，在市场对于美债利率快速上行引发联储收紧、最终导致全球泡沫破灭，以及国内市场下跌、基金被赎回，引发的连锁负反馈的悲观预期悲观预期修正后，未来一个月市场也将迎来修复窗口。