基金管理人:东兴基金管理有限公司
基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期:2023年01月20日
东兴品牌精选灵活配置混合型证券投资基金 2022年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年1月1
7日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不
存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2022年10月1日起至2022年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 东兴品牌精选混合
基金主代码 004840
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年11月14日
报告期末基金份额总额 221,044.27份
投资目标
本基金主要投资受益于自主品牌崛起相关的行业及公司，精
选其中具有竞争优势和估值优势的上市公司，在严格控制风
险的前提下，追求基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金以自主品牌崛起过程中产生的各类投资机遇作为主
线，并通过“自上而下”和“自下而上”相结合的方法构建
基金资产组合。一方面，本基金在对国内外宏观经济发展趋
势、相关政策深入研究的基础上，从“自上而下”的角度对
大类资产进行优化配置，并优选受益行业；另一方面，本基
金从商业模式、市场前景、竞争壁垒、财务状况等方面出发，
“自下而上”精选受益于自主品牌崛起相关证券中具有竞争
优势和估值优势的优质上市公司，力求在严格控制风险的前
提下，获取长期持续稳健的投资收益。
业绩比较基准 沪深300指数收益率*60%+中债综合指数收益率*40%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券
型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中高风险
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水平的投资品种。
基金管理人 东兴基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
称
东兴品牌精选混合A 东兴品牌精选混合C
下属分级基金的交易代
码
004840 006442
报告期末下属分级基金
的份额总额
221,044.27份 0.00份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2022年10月01日 - 2022年12月31日)
东兴品牌精选混合A 东兴品牌精选混合C
1.本期已实现收益 -155,658.51 0.00
2.本期利润 -7,905.48 0.00
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0090 -
4.期末基金资产净值 205,996.71 0.00
5.期末基金份额净值 0.9319 0.9319
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上
本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
3、本报告期内，东兴品牌精选混合C基金份额为零。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
东兴品牌精选混合A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.32% 0.87% 0.93% 0.77% -1.25% 0.10%
过去六个月 -9.22% 0.89% -8.23% 0.66% -0.99% 0.23%
过去一年 -18.78% 1.13% -13.01% 0.77% -5.77% 0.36%
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过去三年 20.47% 0.98% -0.85% 0.78% 21.32% 0.20%
自基金合同
生效起至今
36.60% 0.94% 15.90% 0.77% 20.70% 0.17%
东兴品牌精选混合C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.32% 0.87% 0.93% 0.77% -1.25% 0.10%
过去六个月 -9.22% 0.89% -8.23% 0.66% -0.99% 0.23%
过去一年 -18.78% 1.13% -13.01% 0.77% -5.77% 0.36%
过去三年 20.48% 0.98% -0.85% 0.78% 21.33% 0.20%
自基金合同
生效起至今
36.61% 0.94% 15.90% 0.77% 20.71% 0.17%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：1、本基金基金合同生效日为 2018年 11月 14日，根据相关法律法规和基金合
同，本基金建仓期为基金合同生效之日起 6个月内；
2、建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
孙继青
先生
本基金基
金经理
2018-
11-14
- 15年
北京科技大学工学硕士，3年钢铁行业
经验，15年证券行业经验。2007年10
月加入东兴证券，2007年10月至2012
年3月任东兴证券研究所钢铁行业研
究员；2012年3月至2013年6月任东兴
证券资产管理部投资品行业研究员、
宏观策略研究员；2013年6月至2014
年9月任东兴证券资产管理部投资经
理。2014年9月加入东兴证券基金业务
部。现任东兴改革精选灵活配置混合
型证券投资基金基金经理、东兴品牌
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精选灵活配置混合型证券投资基金基
金经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为
根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分
别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人
员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法
律法规、中国证券监督管理委员会和《东兴品牌精选灵活配置混合型证券投资基金基金
合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险
的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基
金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》，制定了《东兴基金管理有限公司公平交易管理办法》。
基金管理人建立了投资决策的内部控制体系和客观的研究方法，各投资组合经理在
授权范围内自主决策，各投资组合共享研究平台，在获得投资信息、投资建议和实施投
资决策方面享有公平的机会。
基金管理人实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公
平的交易执行机会。对于交易所公开竞价交易，基金管理人执行交易系统中的公平交易
程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，在参与申购之
前，各基金经理应在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量。在获配额度确定
后，按照价格优先的原则对交易结果进行分配；如果申购价格相同，则根据该价位各投
资组合的申购数量进行比例分配。债券一级市场申购分配不足最小单位的，可由基金经
理协商分配，协商不一致则由投资总监决定；对于银行间市场交易，应按照场外交易流
程执行，由各基金经理给出询价区间，交易部根据询价区间在银行间市场上应该按照价
格优先、时间优先的原则进行询价并完成交易，并留存询价交易记录备查。
基金管理人定期对不同投资组合不同时间段的同向交易价差、反向交易情况、异常
交易情况进行统计分析，投资组合经理对相关交易情况进行合理性解释并留存记录。
我们对本报告期内公司管理的不同投资组合在相同时间窗口下（日内、3日内和5日
内）同向交易的价差进行了t分布假设检验，通过对检验结果进行分析，未发现旗下投
资组合之间存在可能导致不公平交易和利益输送的异常情况。
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本报告期内，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在授权、研
究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合，未
直接或通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法
律法规和公平交易管理制度规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
美联储持续加息，使得全球经济增长蒙上阴影，欧洲也在高通胀压力下经济持续低
迷，我国出口增速明显下滑。再加上疫情冲击，无论需求侧和供给侧均经受了新一轮冲
击，资本市场也经历了一波快速回调。4季度加大了房地产企业融资支持，特别是疫情
防控优化背景下，预期好转，也给市场注入了信心，在经历了疫情最后冲击后，消费场
景将恢复，预期经济将在4季度触底，2023年将逐步回暖。
国内资本市场经历了一波快速回调虽然有所反弹，但估值仍处于相对较低的位置，
看好资本市场投资机会，可以加大配置。
4.5 报告期内基金的业绩表现
2022年10月1日起至2022年12月31日，本基金A类份额净值增长率为-0.32%，业绩比
较基准收益率为0.93%，低于业绩比较基准1.25%；本基金C类份额净值增长率为-0.32%，
业绩比较基准收益率为0.93%，低于业绩比较基准1.25%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，受基金份额持有人赎回等影响，本基金存在基金资产净值连续六十个工
作日低于五千万元的情况，但不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二
百人的情形，本基金管理人已将此情况上报中国证监会并采取适当措施。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 131,185.40 57.92
其中：股票 131,185.40 57.92
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
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其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
86,804.46 38.33
8 其他资产 8,496.89 3.75
9 合计 226,486.75 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 43,404.00 21.07
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
5,880.00 2.85
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
13,534.00 6.57
J 金融业 68,367.40 33.19
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
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Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 131,185.40 63.68
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 000333 美的集团 300 15,540.00 7.54
2 603195 公牛集团 100 14,326.00 6.95
3 601166 兴业银行 800 14,072.00 6.83
4 600941 中国移动 200 13,534.00 6.57
5 002966 苏州银行 1,580 12,292.40 5.97
6 600036 招商银行 300 11,178.00 5.43
7 601658 邮储银行 2,000 9,240.00 4.49
8 000001 平安银行 600 7,896.00 3.83
9 600926 杭州银行 600 7,848.00 3.81
10 600690 海尔智家 300 7,338.00 3.56
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
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本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体中，本期未出现被监管部门立案调查的情形；
兴业银行股份有限公司、苏州银行股份有限公司、招商银行股份有限公司、中国邮政储
蓄银行股份有限公司、平安银行股份有限公司、杭州银行股份有限公司出现在报告编制
日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。本基金对上述主体发行的相关证券的
投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 95.83
2 应收证券清算款 8,401.06
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 8,496.89
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
东兴品牌精选混合A 东兴品牌精选混合C
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报告期期初基金份额总额 964,781.78 -
报告期期间基金总申购份额 1,528.98 -
减：报告期期间基金总赎回份额 745,266.49 -
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 221,044.27 -
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期本基金管理人未持有过本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情
况
序
号
持有基金份额比例达到或者超过20%的时
间区间
期初份额
申购
份额
赎回份额 持有份额
份额占
比
个
人
1 2022年 10月 1日至 2022年 12月 20日 487,040.42 0.00 487,040.42 0.00 0.00%
2 2022年 12月 21日至 2022年 12月 25日 104,453.96 0.00 104,453.96 0.00 0.00%
3 2022年 12月 26日至 2022年 12月 27日 79,913.72 0.00 79,913.72 0.00 0.00%
4 2022年 12月 26日至 2022年 12月 31日 79,921.72 0.00 0.00 79,921.72 36.16%
5 2022年 12月 26日至 2022年 12月 31日 79,005.48 0.00 0.00 79,005.48 35.74%
产品特有风险
1、本基金为混合型基金，基金资产主要投资于股票市场与债券市场，因此股市、债市的变化将影响到基金业绩表
现。本基金股票投资占基金资产的比例为0-95%，在灵活调整资产配置比例时，不能完全抵御市场整体下跌风险，基金净
值表现因此可能受到影响。本基金管理人将发挥专业研究优势，加强对市场、上市公司基本面和固定收益类产品的深入
研究，持续优化组合配置，以控制特定风险。此外，由于本基金还可以投资其他品种，这些品种的价格也可能因市场中
的各类变化而出现一定幅度的波动，产生特定的风险，并影响到整体基金的投资收益。
2、本基金可投资股指期货，股指期货采用保证金交易制度，由于保证金交易具有杠杆性，当出现不利行情时，指
数微小的变动就可能会使投资人权益遭受较大损失。股指期货采用每日无负债结算制度，如果没有在规定的时间内补足
保证金，按规定将被强制平仓，可能给投资带来重大损失。
3、由于本基金投资于品牌主题相关的股票、债券不低于非现金基金资产的80%，品牌主题投资的风险主要体现为其
涵盖的相关行业及其子行业的高集中度带来的风险，如果其涵盖行业波动结构发生变化或行业轮动及周期转换，本基金
会面临投资机会减少或行业配置的结构变动带来的困绕。
4、本基金可投资于在全国银行间债券市场或证券交易所交易的资产支持证券，基金管理人将本着谨慎和控制风险
的原则进行资产支持证券投资，但由于资产支持证券具有一定的信用风险、利率风险、流动性风险、提前偿还风险等风
险，可能导致包括基金净值波动在内的各项风险。
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、东兴品牌精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同
2、东兴品牌精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议
3、东兴品牌精选灵活配置混合型证券投资基金2022年第4季度报告原文
9.2 存放地点
北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心6层
9.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复
印件。相关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.dxamc.cn）查
阅。
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