基金管理人:嘉合基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2023年01月20日
嘉合永泰优选三个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2022年第 4季度报告
第 2页，共 15页
目录
§1 重要提示 ................................................................................................................................................... 3
§2 基金产品概况 ........................................................................................................................................... 3
§3 主要财务指标和基金净值表现 ............................................................................................................... 4
3.1 主要财务指标 ................................................................................................................................... 4
3.2 基金净值表现 ................................................................................................................................... 4
§4 管理人报告 ............................................................................................................................................... 6
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 ............................................................................................... 6
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................... 7
4.3 公平交易专项说明 ........................................................................................................................... 7
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 ........................................................................................... 7
4.5 报告期内基金的业绩表现 ............................................................................................................... 8
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 ....................................................................... 8
§5 投资组合报告 ........................................................................................................................................... 8
5.1 报告期末基金资产组合情况 ........................................................................................................... 8
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ........................................................................................... 9
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ........................... 9
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ................................................................................... 9
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ........................... 9
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 ........... 9
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ....................... 9
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ........................... 9
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ........................................................................... 9
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ......................................................................... 9
5.11 投资组合报告附注 ....................................................................................................................... 10
§6 基金中基金 ............................................................................................................................................. 10
6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 ......................... 11
6.2 当期交易及持有基金产生的费用 ................................................................................................. 12
6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件 ................................................................................. 12
§7 开放式基金份额变动 ............................................................................................................................. 12
§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 ......................................................................................... 12
8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 ......................................................................................... 13
8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 ......................................................................... 13
§9 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 ..................................................................................... 13
§10 影响投资者决策的其他重要信息 ....................................................................................................... 13
10.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ........................................... 14
10.2 影响投资者决策的其他重要信息 ............................................................................................... 14
§11 备查文件目录 ....................................................................................................................................... 14
11.1 备查文件目录 ............................................................................................................................... 14
11.2 存放地点 ....................................................................................................................................... 14
11.3 查阅方式 ....................................................................................................................................... 14
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年01月17
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2022年10月01日起至2022年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 嘉合永泰优选三个月持有混合（FOF）
基金主代码 007933
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年05月09日
报告期末基金份额总额 10,285,791.67份
投资目标
在严格控制风险的前提下，通过自上而下的资产配
置和资产内部子基金精选的方式谋求基金资产的长
期稳健增值。
投资策略
本基金基于宏观基本面确定资产配置，通过量化指
标精选优质子基金，在控制风险的前提下获取稳定
的业绩。
本基金的核心策略包括两部分：一是自上而下基于
经济周期、货币周期、信用周期以及估值比价等确
定大类资产的配置比例以及整体仓位；二是通过量
化指标优选子基金，以获取超额收益。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×60%+上证国债指数收益率×4
0%
风险收益特征
本基金为混合型基金中基金，其预期收益及风险水
平低于股票型基金、股票型基金中基金，高于债券
型基金、债券型基金中基金、货币市场基金和货币
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型基金中基金。
基金管理人 嘉合基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
嘉合永泰优选三个月持
有混合（FOF）A
嘉合永泰优选三个月持
有混合（FOF）C
下属分级基金的交易代码 007933 007934
报告期末下属分级基金的份额总
额
10,152,379.67份 133,412.00份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2022年10月01日 - 2022年12月31日)
嘉合永泰优选三个月
持有混合（FOF）A
嘉合永泰优选三个月
持有混合（FOF）C
1.本期已实现收益 -229,587.57 -3,198.76
2.本期利润 -6,418.39 2,158.35
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0006 0.0130
4.期末基金资产净值 8,257,155.01 107,944.78
5.期末基金份额净值 0.8133 0.8091
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
嘉合永泰优选三个月持有混合（FOF）A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.07% 0.89% 1.31% 0.77% -1.38% 0.12%
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过去六个月 -10.56% 0.85% -7.71% 0.66% -2.85% 0.19%
过去一年 -19.11% 1.03% -11.94% 0.77% -7.17% 0.26%
自基金合同
生效起至今
-13.23% 0.87% 3.09% 0.74% -16.32% 0.13%
嘉合永泰优选三个月持有混合（FOF）C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.14% 0.89% 1.31% 0.77% -1.45% 0.12%
过去六个月 -10.66% 0.85% -7.71% 0.66% -2.95% 0.19%
过去一年 -19.28% 1.03% -11.94% 0.77% -7.34% 0.26%
自基金合同
生效起至今
-13.67% 0.87% 3.09% 0.74% -16.76% 0.13%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：截至本报告期末，本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。
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注：截至本报告期末，本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
张亦
博
量化衍生品投资部副总
监，嘉合永泰优选三个月
持有期混合型发起式基金
中基金（FOF）的基金经理。
2021-
01-27
2022-
11-18
12
年
澳大利亚莫纳什大学风险
管理硕士，辽宁大学管理
学学士。曾任德邦证券有
限责任公司研究所研究
员、东吴证券股份有限公
司资产管理部投资经理助
理、华宝证券有限责任公
司资产管理部固定收益投
资经理、财通基金管理有
限公司固定收益部基金经
理、蜂巢基金管理有限公
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司资产管理部副总监，20
20年加入嘉合基金管理有
限公司。
付祥
嘉合永泰优选三个月持有
期混合型发起式基金中基
金（FOF）的基金经理。
2022-
11-15
-
12
年
南京大学管理科学与工程
硕士，南京大学信息管理
与信息系统学士。曾任华
泰证券股份有限公司研究
员、投资经理助理，2014
年加入嘉合基金管理有限
公司。
注：1、付祥的“任职日期”为公告确定的聘任日期，张亦博的“离任日期”为公告确
定的离任日期。
2、证券从业年限的计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管
理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》和其他有关
法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运
用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控
制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交
易量未超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
今年年中，我们对今年下半年的展望是中美周期错位，中国走向复苏，美国迈向衰
退。在这个主线下，我们认为稳增长和防疫优化是确定性的趋势，同时，海外流动性紧
缩逐步缓解，平台经济监管进入常态化，所以在大类资产配置方面，我们在A股配置上
以价值风格为底仓，在港股以成长风格为主。
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进入四季度，政策环境发生了很大变化，也印证了我们的判断。一方面防疫政策持
续优化，“二十条”和“新十条”相继发布，我国防疫政策进行了诸多精准科学的边际
调整；另一方面，稳增长被摆在更高的位置，政治局会议强调“大力提振市场信心”，
要求“激发全社会干事创业活力，让干部敢为、地方敢闯、企业敢干、群众敢首创。”
四季度，我们对基金持仓做了全方位的检视，我们适度降低风险偏好，通过行业轮动和
基金优选获取alpha。债券配置方面，我们降低了底层债券的配置比例，提高了对利率
变化不敏感货币ETF配置，规避了四季度债市的波动。
港股方面，由于防疫政策优化、对平台经济的监管进入常态化以及美联储紧缩对流
动性收缩性影响趋缓，我们在港股配置了较高权重，在四季度取得了不错的超额收益。
展望2023，我们对权益市场持乐观态度。2023年，中国经济将走出疫情的阴霾，逐
步走向复苏，政策对经济增长的支持力度加大，人流和物流也降逐步恢复，经济活力将
有较大提升。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末嘉合永泰优选三个月持有混合（FOF）A基金份额净值为0.8133元，本
报告期内，该类基金份额净值增长率为-0.07%，同期业绩比较基准收益率为1.31%；截
至报告期末嘉合永泰优选三个月持有混合（FOF）C基金份额净值为0.8091元，本报告期
内，该类基金份额净值增长率为-0.14%，同期业绩比较基准收益率为1.31%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内无需要说明的相关情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 7,298,444.04 86.88
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
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其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
1,101,553.23 13.11
8 其他资产 245.26 0.00
9 合计 8,400,242.53 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
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5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报
告编制前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 231.72
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 0.01
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 13.53
7 其他 -
8 合计 245.26
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 基金中基金
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6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
序
号
基金代码 基金名称 运作方式
持有份额
（份）
公允价值
(元)
占基金
资产净
值比例
(%)
是否属于
基金管理
人及管理
人关联方
所管理的
基金
1 511990 华宝添益
契约型开
放式
12,018.0
0
1,201,96
8.25
14.37 否
2 009897
广发港股
通成长精
选股票C
契约型开
放式
686,450.
06
433,149.
99
5.18 否
3 012940
中泰星元
价值优选
灵活配置
混合C
契约型开
放式
172,080.
02
413,473.
87
4.94 否
4 000893
工银瑞信
创新动力
股票
契约型开
放式
420,429.
45
395,203.
68
4.72 否
5 007549
中泰开阳
价值优选
灵活配置
混合A
契约型开
放式
194,981.
54
389,885.
09
4.66 否
6 011478
工银瑞信
美丽城镇
主题股票
C
契约型开
放式
188,309.
67
373,794.
69
4.47 否
7 014048
银华鑫盛
灵活配置
混合(LO
F)C
契约型开
放式
167,707.
22
363,924.
67
4.35 否
8 090018
大成新锐
产业混合
契约型开
放式
63,738.8
7
348,970.
31
4.17 否
9 002943
广发多因
子灵活配
置混合
契约型开
放式
110,786.
56
346,086.
13
4.14 否
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第 12页，共 15页
10 001736
圆信永丰
优加生活
股票
契约型开
放式
117,245.
24
345,943.
81
4.14 否
6.2 当期交易及持有基金产生的费用
项目
本期费用2022年10月01日至
2022年12月31日
其中：交易及持有基金管理
人以及管理人关联方所管理
基金产生的费用
当期交易基金产生的申
购费（元）
- -
当期交易基金产生的赎
回费（元）
2,260.08 -
当期持有基金产生的应
支付销售服务费（元）
3,634.10 27.06
当期持有基金产生的应
支付管理费（元）
25,519.67 81.23
当期持有基金产生的应
支付托管费（元）
4,040.73 13.62
6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件
本基金本报告期所持有的基金未发生具有重大影响的事件。
§7 开放式基金份额变动
单位：份
嘉合永泰优选三个月持
有混合（FOF）A
嘉合永泰优选三个月持
有混合（FOF）C
报告期期初基金份额总额 10,102,141.98 488,058.93
报告期期间基金总申购份额 50,447.11 403.36
减：报告期期间基金总赎回份额 209.42 355,050.29
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 10,152,379.67 133,412.00
注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§8 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
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8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
嘉合永泰优选三个月
持有混合（FOF）A
嘉合永泰优选三个月
持有混合（FOF）C
报告期期初管理人持有的本基金份
额
10,009,000.00 -
报告期期间买入/申购总份额 - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金份
额
10,009,000.00 -
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例（%）
97.31 -
8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内未运用固有资金对本基金进行交易。
§9 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额
占基金总
份额比例
发起份额总数
发起份额
占基金总
份额比例
发起份额
承诺持有
期限
基金管理人固
有资金
10,009,000.00 97.31% 10,009,000.00 97.31%
自基金合
同生效之
日起不少
于3年
基金管理人高
级管理人员
0.00 0.00% 0.00 0.00% -
基金经理等人
员
0.00 0.00% 0.00 0.00% -
基金管理人股
东
0.00 0.00% 0.00 0.00% -
其他 0.00 0.00% 0.00 0.00% -
合计 10,009,000.00 97.31% 10,009,000.00 97.31% -
§10 影响投资者决策的其他重要信息
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10.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
20221001 - 2
0221231
10,009,000.00 - -
10,009,000.0
0
97.31%
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导致的特有风险主要包括：
当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响；极
端情况下基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，可能带来流动性风险；如
个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部分延期赎回或暂停接受基金的赎回
申请，可能影响投资者赎回业务办理；若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于
5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形；持有基金份额占比较高的
投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。
10.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。
§11 备查文件目录
11.1 备查文件目录
一、中国证监会准予嘉合永泰优选三个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）
募集注册的文件
二、《嘉合永泰优选三个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金合同》
三、《嘉合永泰优选三个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）托管协议》
四、法律意见书
五、基金管理人业务资格批件和营业执照
六、基金托管人业务资格批件和营业执照
七、中国证监会要求的其他文件
11.2 存放地点
基金管理人、基金托管人办公场所。
11.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。在支付工本费后，可在合理时间内取得文件复印件。
投资者也可以直接登录基金管理人的网站（www.haoamc.com）进行查阅。
嘉合基金管理有限公司
嘉合永泰优选三个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2022年第 4季度报告
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2023年01月20日