基金管理人：农银汇理基金管理有限公司
基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期：2023年 4月 20日
农银汇理瑞丰 6个月持有期混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 4月 18日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金
的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 农银瑞丰 6个月持有混合
基金主代码 014576
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2022年 3月 22日
报告期末基金份额总额 195,907,566.51份
投资目标 本基金主要投资于债券等固定收益类金融工具，辅助投资于精选
的股票，力争控制基金的回撤水平，追求资产净值的长期稳健增
值。
投资策略 本基金主要投资于债券等固定收益类金融工具，辅助投资于精选
的股票。本基金旨在追求绝对回报，注重风险控制，通过严谨的
大类资产配置策略和个券精选策略控制下行风险，运用多样化的
投资策略实现基金资产稳定增值。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×20% +中证全债指数收益率×80%
风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益水平高于货币市场
基金、债券型基金，低于股票型基金。
基金管理人 农银汇理基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2023年 1月 1日-2023年 3月 31日）
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1.本期已实现收益 256,597.99
2.本期利润 3,198,033.50
3.加权平均基金份额本期利润 0.0133
4.期末基金资产净值 197,936,357.45
5.期末基金份额净值 1.0104
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.86% 0.23% 1.73% 0.17% -0.87% 0.06%
过去六个月 0.98% 0.22% 2.06% 0.21% -1.08% 0.01%
过去一年 1.00% 0.16% 2.36% 0.22% -1.36% -0.06%
自基金合同
生效起至今
1.04% 0.16% 2.33% 0.22% -1.29% -0.06%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：基金的投资组合比例为:股票资产占基金资产的比例为 0%-30%,同业存单的投资占基金资产的
比例合计不超过 20%.每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金
后,保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。本基金建仓期为合同
生效日（2022 年 3 月 22日）起六个月，建仓期满时，本基金各项投资比例已达到基金合同
规定的投资比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
史向明
本基金的
基金经理
2022年 3月
22日
- 22年
理学硕士，具有基金从业资格。历任中
国银河证券公司上海总部债券研究员、
天治基金管理公司债券研究员及基金经
理、上投摩根基金管理公司固定收益部
投资经理。现任农银汇理基金管理有限
公司投资副总监、固定收益部总经理、
基金经理。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
报告期末，本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的
相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额
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持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法
规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确
保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过
该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
今一季度债市先抑制后扬，整体维持震荡格局，货币市场流动紧平衡超出市场预期，带动一
季度债市收益率曲线平坦化。相较 2022年末，1年期国债、国开债收益率分别上行 14BP、
15BP，10年期国债、国开债分别上行 2bp、3bp。一季度理财赎回的冲击逐渐消退，信用利差重
新开始压缩，1年 AAA信用债利率上行 6bp，3年和 5年 AAA信用债利率分别下行 11bp和 20bp。
权益市场一季度表现明显优于债市，但热点转换较快，结构分化明显。整体看，一季度中债总指
数上涨 0.67%，中债企业债总指数上涨 2.22%，中债综合指数上涨 0.95%，中证转债指数上涨
3.53%，申万 A股指数上涨 6.30%。
本基金债券持仓债券以中高评级信用债为主，通过适度加强利率债的交易灵活调整久期和进
行可转债投资来增厚收益。本基金可转债投资以绝对收益为目标，均衡配置，注重收益与风险的
平衡，重点寻找中低价短债中转债估值低、正股也仍有亮点的品种，寻找自下而上的机会，同时
也注重挖掘出的低价转债在上涨之后兑现盈利的操作。基金权益投资也坚持绝对收益操作思路，
持仓保持价值与成长的均衡以及行业与个股的分散与平衡，力图打造业绩波动率较低的产品，让
投资者获得稳稳的幸福。由于判断权益类资产相对债券资产占优，一季度本基金提升了权益类资
产的仓位。
当前中观高频数据显示经济修复斜率有所放缓，但经济仍处持续复苏态势中，弱复苏的结论
在现阶段难于进行证伪。在这种情形下，债券和权益市场都难摆脱震荡格局。现阶段债券投资仍
采用适度防守策略，适度控制投资组合久期和杠杆，主要发掘信用债收益和做好可转债投资，同
时进一步监测宏观数据和经济政策，待经济形势明朗后进一步把握债市机会。权益投资仍维持中
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高投资比例，坚持绝对收益目标，在获取收益的同时，控制好基金回撤。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.0104元；本报告期基金份额净值增长率为 0.86%，业绩
比较基准收益率为 1.73%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的
规定。报告期内，本基金未出现上述情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 56,736,063.11 20.80
其中：股票 56,736,063.11 20.80
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 206,814,198.25 75.84
其中：债券 206,814,198.25 75.84
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 7,723,585.70 2.83
8 其他资产 1,436,914.36 0.53
9 合计 272,710,761.42 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 501,590.00 0.25
C 制造业 32,167,892.00 16.25
D 电力、热力、燃气及水生产和供
应业 104,250.00 0.05
E 建筑业 - -
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F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 8,240,950.00 4.16
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务
业 162,600.00 0.08
J 金融业 8,802,931.11 4.45
K 房地产业 4,828,800.00 2.44
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 1,927,050.00 0.97
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 56,736,063.11 28.66
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期未持有港股通投资股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 601166 兴业银行 160,000 2,702,400.00 1.37
2 000002 万 科 A 160,000 2,438,400.00 1.23
3 002850 科达利 18,000 2,327,220.00 1.18
4 000776 广发证券 119,943 1,891,501.11 0.96
5 600030 中信证券 90,000 1,843,200.00 0.93
6 601012 隆基绿能 45,000 1,818,450.00 0.92
7 601628 中国人寿 47,000 1,564,630.00 0.79
8 000651 格力电器 38,000 1,396,500.00 0.71
9 300979 华利集团 25,000 1,313,000.00 0.66
10 002241 歌尔股份 60,000 1,284,000.00 0.65
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 55,134,234.93 27.85
其中：政策性金融债 34,651,473.29 17.51
4 企业债券 131,883,906.07 66.63
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5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 19,796,057.25 10.00
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 206,814,198.25 104.49
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 188196 21光证 G3 150,000 15,533,559.45 7.85
2 210403 21农发 03 140,000 14,263,651.37 7.21
3 1928025
19交通银行永
续债
100,000 10,371,665.75 5.24
4 149482 21长城 02 100,000 10,294,077.26 5.20
5 200208 20国开 08 100,000 10,285,073.97 5.20
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
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5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
2022年 9月 9日，兴业银行股份有限公司因债券承销业务严重违反审慎经营规则，被中国银
行保险监督管理委员会处以罚款 150万元。
2022 年 9 月 28 日，兴业银行股份有限公司因违反《中华人民共和国银行业监督管理法》第
21条,第 46条，被中国银行保险监督管理委员会处以罚款 450万元。
2022年 9月 9日，交通银行股份有限公司因个人经营贷款挪用至房地产市场、个人经营贷款
“三查”不到位三、总行对分支机构管控不力承担管理责任，被中国银行保险监督管理委员会处
以罚款 500万元。
本基金管理人经研究分析认为上述处罚未对该发行人发行的证券的投资价值产生重大的实质
性影响。本基金投资上述证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
其余证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、
处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 29,207.91
2 应收证券清算款 1,407,706.45
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 1,436,914.36
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 110059 浦发转债 10,086,475.34 5.10
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2 110073 国投转债 2,078,601.64 1.05
3 113044 大秦转债 1,806,667.40 0.91
4 113052 兴业转债 1,621,652.60 0.82
5 127006 敖东转债 1,199,332.88 0.61
6 127061 美锦转债 1,114,475.07 0.56
7 113054 绿动转债 538,953.42 0.27
8 113042 上银转债 529,584.93 0.27
9 123099 普利转债 382,175.34 0.19
10 113033 利群转债 320,760.00 0.16
11 113049 长汽转债 117,378.63 0.06
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 327,970,756.69
报告期期间基金总申购份额 262,091.69
减：报告期期间基金总赎回份额 132,325,281.87
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 195,907,566.51
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予注册本基金募集的文件；
2、《农银汇理瑞丰 6个月持有期混合型证券投资基金基金合同》；
3、《农银汇理瑞丰 6个月持有期混合型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件和营业执照复印件；
6、本报告期内公开披露的临时公告。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路 9号 50层。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的办公地址及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在
合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
农银汇理基金管理有限公司
2023年 4月 20日