基金管理人：嘉实基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：2023年 4月 21日
嘉实新优选混合 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 04月 19日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 01月 01日起至 2023年 03月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 嘉实新优选混合
基金主代码 002149
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 4月 8日
报告期末基金份额总额 49,815,417.61份
投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，通过优化大类资产配置和选择高安
全边际的证券，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略 本基金将从宏观面、政策面、基本面和资金面等四个角度进行综合分
析，在控制风险的前提下，合理确定本基金在股票、债券、现金等各
类资产类别的投资比例，并根据宏观经济形势和市场时机的变化适时
进行动态调整。具体包括：资产配置策略、股票投资策略、债券投资
策略、中小企业私募债投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券投
资策略、
风险管理策略。
业绩比较基准 沪深 300*50%+中债总指数*50%
风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金，风险与收益高于债券型基金与货币市
场基金，低于股票型基金，属于较高风险、较高收益的品种。
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基金托管人 中国民生银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
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单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2023年 1月 1日-2023年 3月 31日）
1.本期已实现收益 4,276,021.74
2.本期利润 2,283,979.30
3.加权平均基金份额本期利润 0.0474
4.期末基金资产净值 59,818,981.63
5.期末基金份额净值 1.201
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 4.89% 1.19% 2.69% 0.42% 2.20% 0.77%
过去六个月 3.71% 1.51% 3.86% 0.54% -0.15% 0.97%
过去一年 -6.46% 1.81% 0.03% 0.56% -6.49% 1.25%
过去三年 8.30% 1.46% 11.20% 0.60% -2.90% 0.86%
过去五年 16.20% 1.14% 17.94% 0.63% -1.74% 0.51%
自基金合同
生效起至今
28.28% 0.96% 31.29% 0.58% -3.01% 0.38%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月为建仓期，建仓期结束
时本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
熊昱洲
本基金、
嘉实新能
源新材料
股票、嘉
实产业先
锋混合、
嘉实全球
创新龙头
股票
（QDII）
基金经理
2021年 8月 26
日
- 7年
2015年 7月加入嘉实基金管理有限公司
研究部，从事行业研究工作。硕士研究生，
具有基金从业资格。中国国籍。
注：（1）首任基金经理的 “任职日期”为基金合同生效日，此后的非首任基金经理的 “任职
日期”指根据公司决定确定的聘任日期；“离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期。
（2）证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉
实新优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利
益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的
行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资
建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT系统和人工监控等方式进
行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的，合计 3次，均为不同基金经理管理的组合间因投资策略
不同而发生的反向交易，未发现不公平交易和利益输送行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2023年正式见证了三年疫情的结束，经历了 22年内外部宏观环境、地缘政治等多
重冲击，国内经济开始逐步走出阴霾，正在逐步复苏。市场也在去年 10月触及 1.5-2倍标准差的
极低估值状态后开始明显修复，只是不同板块的修复节奏和幅度呈现较大差异。在去年底触及极
值以后，市场对总体见底形成高度共识，但在复苏早期对于不同板块的业绩趋势依然有所怀疑，
因此重估率先在低绝对估值、政府开支等领域展开，随着人工智能的海外进展出现，相关板块的
修复呈现进一步加速和扩散的态势。从大类宽基指数的方位感来看，截止一季度末，万德全 A和
上涨 50的风险溢价回归到了 0.5倍标准差的水平，虽然依然在低估区域，但性价比相比于 10月
份有明显下降；中证 500指数的风险溢价从 10月份的 2倍标准差回落到目前的 1倍标准差附近，
依然处在有性价比的区域；而创业板的风险溢价目前依然在 2倍标准差的极低水平，性价比甚至
好于 12年底，接近 19年初。
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我们认为，各个板块的修复，仅仅只是节奏问题而非方向。在我们的框架之中，股票的
短期运行充满了随机性，但长周期而言是业绩增长的趋势线和估值摆动的叠加，其中最为关键的
是业绩增长的趋势线。只要业绩增长趋势线依然向上，那么对应的股价回报最终一定会跟上。电
动车今年以来面临 1月疫情冲击对需求阶段性扰动、燃油车价格战、产业链议价、碳酸锂大幅下
跌等等影响，导致春节前的回升节奏，在春节后受到扰动。但随着政策延期推出，汽车价格体系
整体企稳，销量也开始逐步回归，3月前瞻销量也开始保持较好增长，并回到了去年下半年的旺
季水平。总体而言，在极限压力测试下，呈现出了较强的需求韧性，而这也是我们一直所强调的
S型渗透路径。随着产业链议价的逐步演进，越来越多环节开始出现龙三亏损，也意味着价格体
系也开始稳定，对龙头的中长期单位盈利预期将逐步清晰。后续量如果能够重回升势，产业链环
节的龙头公司依然有望保持较高的业绩增速。
最新北美某产业链龙头公司发布了最新的 Master Plan，提到了实现地球完全可持续发
展的宏伟规划和详细测算。根据测算，如果要在 2050年达到 100%可持续发展，需要将电池产能
从 22年的 0.54Twh/年，提升到 16Twh/年，对应 8年 29倍的增长空间。其中，全球车辆的全面电
动化所对应的年需求量达到 8.3TWh，另一半来自于储能等新兴应用领域。对于这个测算，一方面
意味着全球乘用车全面电动化和商用车走向电动化的拓展，依然有非常巨大的空间，另一方面，
储能等领域也蕴含着巨大的体量和机遇，对于电池企业将有非常巨大的空间。这其实也与国内龙
头电池厂的观点相互印证，电池不仅是新能源乘用车，电池的应用空间远远未见天花板。
人工智能领域也在发生深刻变革，chatGPT的产品形态可能仅是序幕拉开。这场变革的
深度，可能会影响到全社会的方方面面，而其中作为全新终端的智能汽车的影响尤为重大。在算
法领域，产业界在去年对 BEV+Transfomer的感知方案形成了较高的一致认同，相对应的算法开发
和工程化落地也已经明显加速，甚至部分车企已经开始落地并推送到用户。我们相信，随着智能
驾驶方案在使用过程中的不断迭代和提升，高阶辅助驾驶对用户的帮助和提升会越来越大，这也
将意味着智能汽车对传统汽车的替代趋势将进一步加速。
基于我们对不同资产的估值状态，盈利趋势的判断，我们增配部分半导体个股，并保持
较大体量的电动车产业链 Alpha龙头资产的配置，在可以进行海外配置的基金中增加了对智能驾
驶产业链的配置。市场底部已现成为高度共识，接下来各个行业都会保持恢复态势。我们认为智
能汽车是人工智能和能源革命两大技术浪潮的交汇点，在目前全球渗透率依然偏低，且人工智能
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对产业带动依然在初期的阶段，我们认为坚定与产业链各环节的优秀龙头企业同行，可能依然是
最好的选择。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.201 元；本报告期基金份额净值增长率为 4.89%，业绩
比较基准收益率为 2.69%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 54,852,156.30 86.95
其中：股票 54,852,156.30 86.95
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 887,043.40 1.41
其中：债券 887,043.40 1.41
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 3,586,874.05 5.69
8 其他资产 3,755,157.46 5.95
9 合计 63,081,231.21 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 51,424,427.45 85.97
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
业 6,619.60 0.01
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
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G 交通运输、仓储和邮政业 10,935.00 0.02
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,410,174.25 5.70
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 54,852,156.30 91.70
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 002812 恩捷股份 49,700 5,656,854.00 9.46
2 300750 宁德时代 13,800 5,603,490.00 9.37
3 601799 星宇股份 45,000 5,395,500.00 9.02
4 688022 瀚川智能 56,493 3,401,443.53 5.69
5 002850 科达利 25,800 3,335,682.00 5.58
6 688388 嘉元科技 68,615 3,032,096.85 5.07
7 600031 三一重工 175,900 3,006,131.00 5.03
8 688262 国芯科技 42,255 2,981,090.25 4.98
9 002709 天赐材料 69,800 2,928,808.00 4.90
10 688116 天奈科技 42,084 2,849,928.48 4.76
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 887,043.40 1.48
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
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7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 887,043.40 1.48
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 019663 21国债 15 6,000 608,077.32 1.02
2 019674 22国债 09 2,740 278,966.08 0.47
注：报告期末，本基金仅持有上述 2支债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
无。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 39,461.67
2 应收证券清算款 3,714,945.30
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 750.49
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 3,755,157.46
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 45,275,272.08
报告期期间基金总申购份额 6,119,345.96
减：报告期期间基金总赎回份额 1,579,200.43
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 49,815,417.61
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本
基金份额
12,830,624.46
报告期期间买入/申购总份
额
-
报告期期间卖出/赎回总份
额
-
报告期期末管理人持有的本
基金份额
12,830,624.46
报告期期末持有的本基金份
额占基金总份额比例（%）
25.76
注：本基金的基金管理人投资本基金相关的费用按基金合同及相关法律文件有关规定支付。
申购/买入含红利再投、转换入份额，赎回/卖出含转换出份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份
额比例达到
或者超过
20%的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比（%）
机
构
1
2023-01-01
至
2023-03-31
12,830,624.46 - - 12,830,624.46 25.76
2
2023-01-01
至
2023-03-31
12,530,492.89 - - 12,530,492.89 25.15
产品特有风险
报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况。
未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能
对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓
支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金连续 60个工作日出现基金份额持有人数量不满
200人或者基金资产净值低于 5000万元，还可能面临转换运作方式或者与其他基金合并或者终止
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基金合同等情形。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(1)中国证监会准予嘉实新优选灵活配置混合型证券投资基金注册的批复文件；
(2)《嘉实新优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
(3)《嘉实新优选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
(4)《嘉实新优选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
(5)基金管理人业务资格批件、营业执照；
(6)报告期内嘉实新优选灵活配置混合型证券投资基金公告的各项原稿。
9.2 存放地点
北京市朝阳区建国门外大街 21号北京国际俱乐部 C座写字楼 12A层嘉实基金管理有限公司
9.3 查阅方式
（1）书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可
按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，
或发 E-mail:service@jsfund.cn。
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