基金管理人：广发基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二三年四月二十一日
广发上海金交易型开放式证券投资基金联接基金 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023 年 4 月 19 日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证
基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前
应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
2.1基金产品概况
基金简称 广发上海金 ETF联接
基金主代码 008986
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 8月 5日
报告期末基金份额总额 52,384,566.42份
投资目标 本基金通过主要投资于广发上海金交易型开放式
证券投资基金，在跟踪偏离度和跟踪误差最小化
的前提下，争取为投资者提供与上海金集中定价
合约表现接近的投资回报。
投资策略 本基金为广发上海金 ETF 的联接基金。广发上海
金 ETF 将绝大部分基金财产投资于黄金合约，包
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括上海金集中定价合约及其他在上海黄金交易所
上市的黄金现货合约等，紧密跟踪国内黄金现货
价格。
为紧密追踪业绩比较基准的表现，本基金力争将
日均跟踪偏离度控制在 0.35%以内，年化跟踪误差
控制在 4%以内。
在投资运作过程中，本基金将在综合考虑合规、
风险、效率、成本等因素的基础上，可采用一级
市场申购、赎回的方式或证券二级市场交易的方
式参与广发上海金 ETF交易。
为进行风险管理或提高资产配置效率，本基金也
可适当投资于黄金现货延期交收合约。
为降低基金费用对跟踪偏离度与跟踪误差的影
响，本基金可以将持有的黄金现货合约借出给信
誉良好的机构，取得租赁收入。本基金的黄金租
赁对手方仅限于上海黄金交易所金融类会员中的
银行及分类评级在 A类以上的证券公司。黄金
ETF发生流动性问题时，管理人有权提前终止租
赁协议、要求交易对手归还黄金现货合约。
基金管理人还将关注国内其他黄金投资工具的推
出情况。如法律法规或监管机构允许本基金投资
于挂钩黄金价格的其他金融工具（包括但不限于
挂钩黄金价格的远期合约、期权合约、互换协议
等衍生品），基金管理人将制定与本基金投资目
标相适应的投资策略，在充分评估其预期风险及
收益的基础上，谨慎地进行投资。
业绩比较基准 上海黄金交易所上海金集中定价合约（合约代
码：SHAU）的午盘基准价格收益率×95%+活期存
款利率（税后）×5%
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风险收益特征 本基金为广发上海金 ETF的联接基金。长期来
看，本基金具有与目标 ETF 及其所代表的国内黄
金现货品种的风险收益类似的风险收益特征。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简
称
广发上海金 ETF联接 A 广发上海金 ETF联接 C
下属分级基金的交易代
码
008986 008987
报告期末下属分级基金
的份额总额
27,561,202.48份 24,823,363.94份
2.1.1目标基金基本情况
基金名称 广发上海金交易型开放式证券投资基金
基金主代码 518600
基金运作方式 交易型开放式
基金合同生效日 2020年 7月 8日
基金份额上市的证券交
易所
上海证券交易所
上市日期 2020年 8月 5日
基金管理人名称 广发基金管理有限公司
基金托管人名称 招商银行股份有限公司
2.1.2目标基金产品说明
投资目标
本基金通过主要投资于上海黄金交易所的上海金集
中定价合约及其他黄金现货合约，在跟踪偏离度和
跟踪误差最小化的前提下，争取为投资者提供与上
海金集中定价合约表现接近的投资回报。
投资策略 本基金通过将绝大部分基金财产投资并持有上海黄
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金交易所交易的黄金现货合约等黄金品种，来实现
跟踪国内黄金现货价格表现的目标。本基金投资于
黄金现货合约的比例不低于基金资产净值的 90%。
一般情况下，若投资人进行现金申购，本基金将以
收到的替代金额买入上海金集中定价合约；若投资
人进行现金赎回，本基金将通过卖出上海金集中定
价合约支付投资人的赎回相关对价。若因特殊情况
（如上海黄金交易所市场流动性不足、黄金现货合
约存量不足、法律法规禁止或限制等）导致无法获
得足够数量的黄金现货合约时，基金管理人将采用
合理方法进行替代投资，以达到跟踪上海金集中定
价合约价格的目的。为紧密追踪业绩比较基准的表
现，本基金力争将日均跟踪偏离度控制在 0.2%以
内，年化跟踪误差控制在 2%以内。
为进行风险管理或提高资产配置效率，本基金也可
适当投资于黄金现货延期交收合约。
为降低基金费用对跟踪偏离度与跟踪误差的影响，
本基金可以将持有的黄金现货合约借出给信誉良好
的机构，取得租赁收入。本基金的黄金租赁对手方
仅限于上海黄金交易所金融类会员中的银行及分类
评级在 A类以上的证券公司。本基金发生流动性问
题时，管理人有权提前终止租赁协议、要求交易对
手归还黄金现货合约。
投资于黄金现货合约和现金之外的基金资产，仅可
投资于货币市场工具用于流动性管理。
基金管理人还将关注国内其他黄金投资工具的推出
情况。如法律法规或监管机构允许本基金投资于挂
钩黄金价格的其他金融工具（包括但不限于远期、
期货、期权及互换协议），基金管理人将制定与本基
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金投资目标相适应的投资策略，在充分评估其预期
风险及收益的基础上，谨慎地进行投资。
业绩比较基准
上海黄金交易所上海金集中定价合约(合约代
码:SHAU)的午盘基准价格收益率
风险收益特征
本基金属于黄金 ETF，其风险收益特征与国内黄金
现货价格的风险收益特征相似，不同于股票基金、
混合基金、债券基金和货币市场基金。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2023年 1月 1日-2023年 3月 31日)
广发上海金 ETF联接
A
广发上海金 ETF联接
C
1.本期已实现收益 81,977.94 52,295.06
2.本期利润 1,787,486.73 1,434,751.68
3.加权平均基金份额本期利润 0.0600 0.0746
4.期末基金资产净值 27,719,739.13 24,735,064.86
5.期末基金份额净值 1.0058 0.9964
注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费
用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益
加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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1、广发上海金 ETF联接 A：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
6.31% 0.66% 6.84% 0.67% -0.53% -0.01%
过去六个
月
11.05% 0.58% 12.22% 0.59% -1.17% -0.01%
过去一年 9.30% 0.59% 11.23% 0.60% -1.93% -0.01%
自基金合
同生效起
至今
0.58% 0.70% 2.85% 0.77% -2.27% -0.07%
2、广发上海金 ETF联接 C：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
6.20% 0.66% 6.84% 0.67% -0.64% -0.01%
过去六个
月
10.85% 0.58% 12.22% 0.59% -1.37% -0.01%
过去一年 8.92% 0.59% 11.23% 0.60% -2.31% -0.01%
自基金合
同生效起
至今
-0.36% 0.70% 2.85% 0.77% -3.21% -0.07%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
广发上海金交易型开放式证券投资基金联接基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2020年 8月 5日至 2023年 3月 31日)
1、广发上海金 ETF联接 A：
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2、广发上海金 ETF联接 C：
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
说明
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9
任职
日期
离任
日期
年限
霍华明
本基金的基金经
理；广发中证全指
信息技术交易型开
放式指数证券投资
基金的基金经理；
广发中证全指信息
技术交易型开放式
指数证券投资基金
发起式联接基金的
基金经理；广发中
证全指医药卫生交
易型开放式指数证
券投资基金的基金
经理；广发中证全
指医药卫生交易型
开放式指数证券投
资基金发起式联接
基金的基金经理；
广发中证基建工程
交易型开放式指数
证券投资基金联接
基金的基金经理；
广发中证环保产业
交易型开放式指数
证券投资基金的基
金经理；广发中证
环保产业交易型开
放式指数证券投资
基金发起式联接基
金的基金经理；广
发中证军工交易型
开放式指数证券投
资基金的基金经
理；广发中证军工
交易型开放式指数
证券投资基金发起
式联接基金的基金
经理；广发中证养
老产业指数型发起
式证券投资基金的
基金经理；广发上
海金交易型开放式
2020-
08-05
- 15年
霍华明先生，理学硕士，持
有中国证券投资基金业从业
证书。曾任广发基金管理有
限公司注册登记部核算专
员、数量投资部数据分析
员、ETF 基金助理兼研究
员、广发中证京津冀协同发
展主题交易型开放式指数证
券投资基金发起式联接基金
基金经理(自 2018 年 4 月 19
日至 2021 年 6 月 29 日)、广
发中证基建工程指数型发起
式证券投资基金基金经理(自
2018年 2月 1日至 2021年 7
月 26 日)、广发中证京津冀
协同发展主题交易型开放式
指数证券投资基金基金经理
(自 2018年 4月 19日至 2021
年 11 月 23 日)、广发中小企
业 300 交易型开放式指数证
券投资基金联接基金基金经
理(自 2019 年 11 月 14 日至
2021年 11月 23日)、广发中
小企业 300 交易型开放式指
数证券投资基金基金经理(自
2019年 11月 14日至 2021年
11 月 23 日)、广发恒生科技
指数证券投资基金（QDII）
基金经理(自 2021年 11月 23
日至 2023年 3月 7日)。
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证券投资基金的基
金经理；广发中证
基建工程交易型开
放式指数证券投资
基金的基金经理；
广发恒生科技交易
型开放式指数证券
投资基金联接基金
(QDII)的基金经
理；广发中证医疗
指数证券投资基金
（LOF）的基金经
理；广发沪深 300
交易型开放式指数
证券投资基金的基
金经理；广发沪深
300交易型开放式
指数证券投资基金
联接基金的基金经
理
注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人
员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有
关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信
用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额
持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行
为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并
通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制
度，投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以
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自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，中央交
易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。
金融工程与风险管理部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控
及预警，实现投资风险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程
的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公
平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 6 次，均为指
数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，有关投资经理按规定
履行了审批程序。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
报告期内，本基金作为 ETF联接基金，主要持有广发上海金 ETF及上海黄金交
易所的黄金现货合约，以跟踪上海黄金交易所的上海金集中定价合约的价格表现为
目标。报告期内，本基金运作过程中未发生风险事件。
1 季度，上海金集中定价合约上涨 7.20%，走势总体较强。金价走强一方面是由
于避险情绪高涨。美国硅谷银行爆发流动性危机，美联储与美国财政部、FDIC 推出
紧急融资工具联合救市，但危机并没有因此而停止，相反逐步蔓延至欧洲。另一方
面是由于降息预期逐步加强。硅谷银行事件之后，市场普遍预计今年内海外有望降
息。最后，金价的持续上涨得益于央行持续购金的行为。根据世界黄金协会数据，
2023 年 1 月，全球央行官方黄金储备环比增长 16%，购金量创下了近年来的新高。
从资产配置的角度看，黄金是重要的配置资产之一，配置黄金可以有效降低组合的
波动率，从而提升组合的夏普比率。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金 A 类基金份额净值增长率为 6.31%，C 类基金份额净值增
长率为 6.20%，同期业绩比较基准收益率为 6.84%。
广发上海金交易型开放式证券投资基金联接基金 2023年第 1季度报告
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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金于 2023年 1月 3日至 2023年 2月 22日出现了基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：普通股 - -
存托凭证 - -
2 基金投资 49,572,111.45 93.75
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 3,161,136.56 5.98
8 其他资产 143,769.55 0.27
9 合计 52,877,017.56 100.00
5.2 期末投资目标基金明细
序
号
基金名称
基金
类型
运作方
式
管理人
公允价值
（元）
占基金
资产净
值比例
广发上海金交易型开放式证券投资基金联接基金 2023年第 1季度报告
13
（%）
1
广发上海金交易型
开放式证券投资基
金
黄金
ETF
交易型
开放式
广发基金管
理有限公司
49,572,111.45 94.50
5.3 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.3.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.3.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
（1）本基金本报告期末未持有股指期货。
（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
（1）本基金本报告期末未持有国债期货。
广发上海金交易型开放式证券投资基金联接基金 2023年第 1季度报告
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（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.12 投资组合报告附注
5.12.1 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，报
告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.12.2 本基金本报告期未投资股票，因此不存在投资的前十名股票超出基金合同规
定的备选股票库的情况。
5.12.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 7,650.74
2 应收证券清算款 42,547.12
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 93,571.69
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 143,769.55
5.12.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.12.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
广发上海金ETF联接
A
广发上海金ETF联接
C
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15
报告期期初基金份额总额 30,461,418.60 14,681,406.80
报告期期间基金总申购份额 2,628,702.51 24,305,273.33
减：报告期期间基金总赎回份额 5,528,918.63 14,163,316.19
报告期期间基金拆分变动份额（份
额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 27,561,202.48 24,823,363.94
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金
的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情
况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回份
额
持有份额
份额占
比
机构 1
20230322-
20230331
-
10,60
6,703.
44
-
10,606,703.
44
20.25%
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有份额比例达到或超过20%的情况，由此可能导
致的特有风险主要包括：
① 当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运
作及净值表现产生较大影响；
② 在极端情况下，基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者
的赎回申请，可能带来流动性风险；
广发上海金交易型开放式证券投资基金联接基金 2023年第 1季度报告
16
③ 当个别投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同约定决定部
分延期赎回或暂停接受基金的赎回申请，可能影响投资者赎回业务办理；
④ 在特定情况下，当个别投资者大额赎回，可能导致本基金资产规模和基金份额持
有人数量未能满足合同约定，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终
止基金合同等情形；
⑤ 在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时，持有基金份额占比较高的投资
者可能拥有较大话语权。
本基金管理人将对基金的大额申赎进行审慎评估并合理应对，完善流动性风险管控机
制，切实保护持有人利益。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会批准广发上海金交易型开放式证券投资基金联接基金募集的
文件
（二）《广发上海金交易型开放式证券投资基金联接基金基金合同》
（三）《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》
（四）《广发上海金交易型开放式证券投资基金联接基金托管协议》
（五）法律意见书
（六）基金管理人业务资格批件、营业执照
（七）基金托管人业务资格批件、营业执照
9.2 存放地点
广州市海珠区琶洲大道东 1号保利国际广场南塔 31-33楼
9.3 查阅方式
1.书面查阅：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址 www.gffunds.com.cn。
广发基金管理有限公司
二〇二三年四月二十一日