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景顺长城顺安回报混合型证券投资基金2023年第1季度报告

2023-04-21 10:47:18

基金管理人:景顺长城基金管理有限公司

基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司

报告送出日期:2023年 4月 21日

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§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2023年 4月 20日复核

了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导

性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023年 01月 01日起至 2023年 03月 31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 景顺长城顺安回报混合

基金主代码 010822

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2021年 8月 10日

报告期末基金份额总额 54,173,221.74份

投资目标 在严格控制投资组合风险的前提下,通过积极主动的资

产配置,寻求基金资产的长期稳健增值,力争获得超越

业绩比较基准的稳定收益。

投资策略 本基金主要通过资产配置方案观点,采用债券投资策略

及股票投资策略双策略搭配。在严格控制风险的前提下,

追求获得稳定的投资回报。

1、资产配置策略

本基金的资产配置将根据宏观经济形势、金融要素运行

情况、中国经济发展情况,在权益类资产、固定收益类

资产和现金类资产三大类资产类别间进行相对灵活的配

置,资产配置组合主要以债券等固定收益类资产配置为

主,并根据风险的评估和建议适度调整资产配置比例,

使基金在保持总体风险水平相对稳定的基础上优化投资

组合。

2、债券投资策略

债券投资在保证资产流动性的基础上,采取利率预期策

略、信用策略和时机策略相结合的积极性投资方法,力

求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。

3、资产支持证券投资策略

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本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以

及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究,预测资

产池未来现金流变化,并通过研究标的证券发行条款,

预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影

响。同时,基金管理人将密切关注流动性对标的证券收

益率的影响,综合运用久期管理、收益率曲线、个券选

择以及把握市场交易机会等积极策略,在严格控制风险

的情况下,结合信用研究和流动性管理,选择风险调整

后收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。

4、股票投资策略

本基金通过基金经理的战略性选股思路以及投研部门的

支持,在高景气行业中筛选出价值优势明显的优质股票

进行均衡配置,构建股票投资组合。在股票投资方面,

本基金利用基金管理人股票研究数据库(SRD)对企业内

在价值进行深入细致的分析,并进一步挖掘出受益于中

国经济发展趋势和投资主题的公司股票进行投资。

5、股指期货投资策略

本基金参与股指期货交易,将根据风险管理的原则,以

套期保值为目的,制定相应的投资策略。

6、国债期货投资策略

本基金可基于谨慎原则,将根据风险管理的原则,以套

期保值为目的,运用国债期货对基本投资组合进行管理,

提高投资效率。本基金主要采用流动性好、交易活跃的

国债期货合约,通过多头或空头套期保值等策略进行套

期保值操作。

7、股票期权投资策略

本基金将按照风险管理的原则,以套期保值为主要目的

参与股票期权交易。本基金将结合投资目标、比例限制、

风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求,确定参

与股票期权交易的投资时机和投资比例。

8、融资策略

本基金在参与融资业务时将根据风险管理的原则,在法

律法规允许的范围和比例内、风险可控的前提下,本着

谨慎原则,参与融资业务。

业绩比较基准 中证综合债指数收益率×80% + 沪深 300指数收益率

×20%

风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期收益和风险高于货币市场

基金和债券型基金,低于股票型基金。

基金管理人 景顺长城基金管理有限公司

基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 景顺长城顺安回报 A类 景顺长城顺安回报 C类

下属分级基金的交易代码 010822 010823

报告期末下属分级基金的份额总额 61,903.84份 54,111,317.90份

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§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位:人民币元

主要财务指标

报告期(2023年 1月 1日-2023年 3月 31日)

景顺长城顺安回报 A类 景顺长城顺安回报 C类

1.本期已实现收益 2,852.98 26,288.60

2.本期利润 2,853.42 35,446.61

3.加权平均基金份额本期利润 0.0016 0.0030

4.期末基金资产净值 63,857.30 57,217,085.95

5.期末基金份额净值 1.0315 1.0573

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣

除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要

低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

景顺长城顺安回报 A类

阶段 净值增长率①

净值增长率标

准差②

业绩比较基准

收益率③

业绩比较基准

收益率标准差

①-③ ②-④

过去三个月 0.24% 0.05% 1.70% 0.17% -1.46% -0.12%

过去六个月 1.19% 0.09% 2.10% 0.21% -0.91% -0.12%

过去一年 4.06% 0.16% 2.20% 0.22% 1.86% -0.06%

自基金合同

生效起至今

3.15% 0.16% 0.87% 0.23% 2.28% -0.07%

景顺长城顺安回报 C类

阶段 净值增长率①

净值增长率标

准差②

业绩比较基准

收益率③

业绩比较基准

收益率标准差

①-③ ②-④

过去三个月 0.08% 0.05% 1.70% 0.17% -1.62% -0.12%

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过去六个月 1.02% 0.09% 2.10% 0.21% -1.08% -0.12%

过去一年 3.83% 0.17% 2.20% 0.22% 1.63% -0.05%

自基金合同

生效起至今

5.73% 0.20% 0.87% 0.23% 4.86% -0.03%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益

率变动的比较

注:基金的投资组合比例为:本基金股票投资占基金资产的比例范围为 0-50%;投资于同业存单

比例不超过基金资产的 20%。本基金每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货和股票期权合约

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需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债

券,其中现金不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等。本基金的建仓期为自 2021 年 8

月 10日基金合同生效日起 6个月。建仓期结束时,本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。

3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

姓名 职务

任本基金的基金经理期限 证券从业

年限

说明

任职日期 离任日期

陈莹

本基金的

基金经理

2021年 8月 10

- 9年

工学硕士。曾任交通银行公司机构部高级

行业经理,浙商基金管理有限公司固定收

益部信用评级研究员,华安基金管理有限

公司固定收益部信用分析师。2019年 11

月加入本公司,担任固定收益部信用研究

员,自 2020年 7月起担任固定收益部基

金经理,现任混合资产投资部基金经理。

具有 9年证券、基金行业从业经验。

注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公

司决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定聘任

后的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日);

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投

资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》和《公开募集证券投资

基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城顺安回报混合型证券投资基

金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,

在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,

未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及

基金合同的规定。

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4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011

年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平

执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内,本管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价,同日反向交易成交较少

的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 13次,为投资组合的投资策略需要而发生

的同日反向交易,按规定履行了审批程序。

本报告期内,未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

一季度,国内外市场均经历了较大波动。海外方面,1~2月美国就业、通胀和经济数据超市

场预期,美债收益率大幅上行。3月初美欧银行风险事件发酵,衰退预期升温,美债收益率大幅

下行。为应对本轮银行业危机,金融监管部门出台了多项流动性救助措施,同时美联储在 3月议

息会议中仅加息 25BP,显示出美联储在政策操作上已经开始偏谨慎,加息进入尾声阶段。国内方

面,当下处于经济复苏的初期阶段,主要是疫后修复以及政策驱动,出行链改善明显,基建偏强,

地产开始企稳,信贷数据较强,但内生的顺周期修复尚需要时间,居民就业和收入尚未明显改善,

核心通胀还较弱。

一季度权益市场方面,A股经历 1月快速反弹后转为震荡,板块轮动明显,上证指数当季收

涨 5.94%。一季度债券市场方面,利率债收益率先上后下,整个一季度,1Y/3Y/5Y/10Y国债分别

上行 13/10/4/2BP,信用利差大幅压缩。

一季度组合权益部分以追求绝对收益为主要思路,结构上以稳健低估值品种为主,辅以一部

分中长期景气度较为确认的估值相对合理的成长品种。组合债券部分立足票息策略,保持中性略

偏低的久期和杠杆水平。

展望二季度,我们仍对经济修复保持信心。当前国内经济修复处于早期阶段,需耐心等待内

生动能的修复和前期政策效果的显现:一是结合海内外的情况,经济本身有回归潜在需求趋势值

的动力;二是地产方面,我们预期需求端的政策将相机而动,过去积累的需求端也会随之释放,

对经济的拖累较 2022年或将减弱;三是基建方面,政府逆周期调节,将形成实物工作量,托底经

济;四是消费方面,随着经济的企稳,就业将有所改善,在超额储蓄较高的背景下,国内需求回

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升的趋势仍在,消费将对经济形成支撑。海外方面,目前各国监管机构对银行业风险事件的响应

速度较快,影响短期可控,由此引发金融危机的概率较低,但我们也看到海外利率过高的根本问

题还没有得到解决,我们会对此保持密切跟踪。

债券市场方面,整体持中性偏谨慎的观点。在货币市场资金面相对中性偏松背景下,组合适

当利用杠杆策略增厚收益。目前短端利率债对回归政策利率已经充分定价,具有票息价值和骑乘

收益。配置方向依然以高等级信用债为主,立足票息策略,同时积极把握一级市场放量和赎回等

流动性冲击带来的银行次级债的投资机会。

权益市场方面,整体持谨慎乐观看法。目前权益市场估值处于结构性较低的位置,行情处于

早期阶段,在接下来我们将会看到经济的逐步改善和企业盈利端的修复,同时政策仍维持友好。

由于海外经济及金融环境仍未明朗,不排除阶段性对国内资本市场的冲击,我们将保持密切的跟

踪,并且灵活调整组合的仓位和结构。组合配置方向上,一方面,在中低估值的板块中寻找受益

于稳增长、内需相关、景气度边际改善或者有预期差的行业;另一方面,择机增配上游品种(在

海外黑天鹅事件冲击,上游资源品价格下跌的过程中),以及在细分行业中择机增配估值合理的

具备中长期景气度的优质成长品种。

4.5 报告期内基金的业绩表现

2023年 1季度,景顺长城顺安回报混合 A类份额净值增长率为 0.24%,业绩比较基准收益率

为 1.70%;

2023年 1季度,景顺长城顺安回报混合 C类份额净值增长率为 0.08%,业绩比较基准收益率

为 1.70%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

从 2023年 1月 4日至 2023年 3月 15日,本基金存在连续二十个工作日基金资产净值低于五

千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)

1 权益投资 141,379.00 0.25

其中:股票 141,379.00 0.25

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 33,045,155.60 57.56

其中:债券 33,045,155.60 57.56

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资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 22,312,874.00 38.87

其中:买断式回购的买入返售金融资

- -

7 银行存款和结算备付金合计 1,895,732.63 3.30

8 其他资产 12,789.79 0.02

9 合计 57,407,931.02 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元)

占基金资产净值比

例(%)

A 农、林、牧、渔业 10,235.00 0.02

B 采矿业 3,686.00 0.01

C 制造业 84,028.00 0.15

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 7,137.00 0.01

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,045.00 0.01

J 金融业 10,524.00 0.02

K 房地产业 2,826.00 0.00

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 7,950.00 0.01

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 9,948.00 0.02

合计 141,379.00 0.25

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)

占基金资产净值比例

(%)

1 300274 阳光电源 100 10,486.00 0.02

2 300498 温氏股份 500 10,235.00 0.02

3 600212 绿能慧充 1,200 9,948.00 0.02

4 300510 金冠股份 1,700 9,163.00 0.02

5 002463 沪电股份 400 8,596.00 0.02

6 300547 川环科技 500 8,455.00 0.01

7 603259 药明康德 100 7,950.00 0.01

8 300286 安科瑞 200 7,896.00 0.01

9 002466 天齐锂业 100 7,552.00 0.01

10 003036 泰坦股份 500 6,770.00 0.01

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 3,053,392.47 5.33

2 央行票据 - -

3 金融债券 20,173,383.29 35.22

其中:政策性金融债 20,173,383.29 35.22

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债(可交换债) - -

8 同业存单 9,818,379.84 17.14

9 其他 - -

10 合计 33,045,155.60 57.69

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 200202 20国开 02 100,000 10,179,923.29 17.77

2 2303661 23进出 661 100,000 9,993,460.00 17.45

3 112214224

22江苏银行

CD224

100,000 9,818,379.84 17.14

4 019674 22国债 09 25,000 2,545,310.96 4.44

5 010303 03国债⑶ 5,000 508,081.51 0.89

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金参与股指期货交易,将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,制定相应的投资策

略。

1、时点选择:基金管理人在交易股指期货时,重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向、

和技术指标等因素。

2、套保比例:基金管理人根据对指数点位区间判断,在符合法律法规的前提下,决定套保比

例。再根据基金股票投资组合的贝塔值,具体得出参与股指期货交易的买卖张数。

3、合约选择:基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据,选择和基金

组合相关性高的股指期货合约为交易标的。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

本基金可基于谨慎原则,将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,运用国债期货对基本

投资组合进行管理,提高投资效率。本基金主要采用流动性好、交易活跃的国债期货合约,通过

多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3 本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或

在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

江苏银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行的处罚。

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本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度,在投资授权范围内,经正常投资决策程

序对上述主体所发行证券进行了投资。

本基金投资前十名证券的其余发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查或在本报告编制

日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 9,314.26

2 应收证券清算款 1,355.53

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 2,120.00

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 12,789.79

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位:份

项目 景顺长城顺安回报 A类 景顺长城顺安回报 C类

报告期期初基金份额总额 50,056,220.97 1,735,007.93

报告期期间基金总申购份额 22,702.20 55,849,197.51

减:报告期期间基金总赎回份额 50,017,019.33 3,472,887.54

报告期期间基金拆分变动份额(份额减

少以“-”填列)

- -

报告期期末基金份额总额 61,903.84 54,111,317.90

注:申购含红利再投、转换入份额;赎回含转换出份额。

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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

持有基金份额比例

达到或者超过 20%

的时间区间

期初

份额

申购

份额

赎回

份额

持有份额

份额占

比(%)

1 20230104-20230104 500,000.00 - 500,000.00 - -

2 20230101-20230103 49,974,012.99 - 49,974,012.99 - -

3 20230316-20230331 - 18,926,847.74 - 18,926,847.74 34.94

4 20230316-20230331 - 14,195,135.80 - 14,195,135.80 26.20

产品特有风险

本基金由于存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%的情况,可能会

出现如下风险:

1、大额申购风险

在出现投资者大额申购时,如本基金所投资的标的资产未及时准备,则可能降低基金净值涨幅。

2、如面临大额赎回的情况,可能导致以下风险:

(1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性

风险;

(2)如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎

回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续 2个开放日以上(含

本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩

余投资者的赎回办理造成影响;

(3)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,

影响基金的投资运作和收益水平;

(4)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动;

(5)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略;

(6)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合

同终止清算、转型等风险。

本基金管理人将建立完善的风险管理机制,以有效防止和化解上述风险,最大限度地保护基金份

额持有人的合法权益。投资者在投资本基金前,请认真阅读本风险提示及基金合同等信息披露文

件,全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,理性判断

市场,对认购(或申购)基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策,获得基金投资收益,

景顺长城顺安回报混合 2023年第 1季度报告

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亦自行承担基金投资中出现的各类风险。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、中国证监会准予景顺长城顺安回报混合型证券投资基金募集注册的文件;

2、《景顺长城顺安回报混合型证券投资基金基金合同》;

3、《景顺长城顺安回报混合型证券投资基金招募说明书》;

4、《景顺长城顺安回报混合型证券投资基金托管协议》;

5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程;

6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。

9.2 存放地点

以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。

9.3 查阅方式

投资者可在办公时间免费查阅。

景顺长城基金管理有限公司

2023年 4月 21日