基金管理人:永赢基金管理有限公司
基金托管人:中信银行股份有限公司
报告送出日期:2023年04月21日
永赢稳健增利 18个月持有期混合型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2023年04月19日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证
基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前
应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2023年01月01日起至2023年03月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 永赢稳健增利18个月持有混合
基金主代码 010560
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021年01月26日
报告期末基金份额总额 191,800,539.45份
投资目标
本基金在严格控制投资组合风险的前提下，追求资
产净值的长期稳健增值。
投资策略
本基金将通过对宏观经济运行状况、国家货币政策
和财政政策及资本市场资金环境的研究，综合运用
大类资产配置策略、股票投资策略、固定收益投资
策略、可转换债券、可交换债券投资策略、资产支
持证券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投
资策略和证券公司短期公司债券投资策略，力求控
制风险并实现基金资产的增值保值。
业绩比较基准
沪深300指数收益率*15%+中债-综合指数（全价）
收益率*85%
风险收益特征
本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收
益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型
基金。
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基金管理人 永赢基金管理有限公司
基金托管人 中信银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
永赢稳健增利18个月持
有混合A
永赢稳健增利18个月持
有混合E
下属分级基金的交易代码 010560 013595
报告期末下属分级基金的份额总
额
191,536,101.38份 264,438.07份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期(2023年01月01日 - 2023年03月31日)
主要财务指标
永赢稳健增利18个月
持有混合A
永赢稳健增利18个月
持有混合E
1.本期已实现收益 553,193.63 261.79
2.本期利润 1,717,981.36 1,566.71
3.加权平均基金份额本期利润 0.0083 0.0059
4.期末基金资产净值 191,649,217.43 262,184.26
5.期末基金份额净值 1.0006 0.9915
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
永赢稳健增利18个月持有混合A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.76% 0.24% 0.95% 0.12% -0.19% 0.12%
过去六个月 0.06% 0.21% 0.76% 0.16% -0.70% 0.05%
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过去一年 0.33% 0.21% 0.18% 0.17% 0.15% 0.04%
自基金合同
生效起至今
0.06% 0.28% -2.19% 0.18% 2.25% 0.10%
永赢稳健增利18个月持有混合E净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.61% 0.24% 0.95% 0.12% -0.34% 0.12%
过去六个月 -0.24% 0.21% 0.76% 0.16% -1.00% 0.05%
过去一年 -0.27% 0.21% 0.18% 0.17% -0.45% 0.04%
自基金合同
生效起至今
-6.07% 0.28% -1.45% 0.17% -4.62% 0.11%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
注：本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
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注：本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基
金经理期限
姓名 职务
任职
日期
离任
日期
证券
从业
年限
说明
陶毅 基金经理
2021-
01-26
- 12
陶毅先生，硕士，12年证
券相关从业经验。曾任华
泰柏瑞基金管理有限公司E
TF运营管理，万家基金管
理有限公司债券交易员，
浦银安盛基金管理有限公
司专户投资经理兼信用研
究员，中欧基金管理有限
公司投资经理，永赢基金
管理有限公司固定收益投
资部投资经理。现任永赢
基金管理有限公司固定收
益投资部基金经理。
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黄韵 基金经理
2021-
12-30
- 16
黄韵女士，武汉大学经济
学硕士，16年证券相关从
业经验。曾任深圳三九企
业集团战略发展部金融证
券专员，长信基金管理有
限责任公司历任行业研究
员、基金经理助理、基金
经理、绝对收益部总监。
现任永赢基金管理有限公
司权益投资部基金经理。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司做出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监
督管理办法》及行业协会关于从业人员的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及
其各项实施细则、《永赢稳健增利18个月持有期混合型证券投资基金基金合同》和其
他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原
则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合
规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，
以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管
理人规定了严格的投资授权管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重
视交易执行环节的公平交易措施，以"时间优先、价格优先、比例分配"作为执行指令
的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组
合。
本基金管理人交易部和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责
对各账户公平交易进行事后分析，分别于每季度和每年度对所管理的不同投资组合的
整体收益率差异、分投资类别的收益率差异进行分析，每季度对连续四个季度期间内、
不同时间窗下不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，通过分析评估和信息披露
来加强对公平交易过程和结果的监督。
报告期内本基金管理人严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发
现显著违反公平交易的行为。本报告期内，公平交易制度执行情况良好。
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
整体来看，市场在一季度呈现出波动向上的走势。期间上证指数涨幅为5.94%，沪
深300指数涨幅为4.63%，中小板指数涨幅为5.89%，创业板指数涨幅为2.25%。
从申万标准划分的31个行业看，一季度计算机、传媒、通信、电子等指数涨幅相
对较大。房地产、商贸零售、银行、美容护理等行业跌幅相对较多。分行业看，一季
度和人工智能技术相关的各行业出现了较大幅度的上涨，其它子行业整体分化不大，
更多的还是子行业和公司之间的分化差距较大。
一季度基金的权益持仓比例维持了去年末相对较高的比例，主要投资方向是大消
费行业以及一些高股息的个股。债券部分维持相对中性的组合久期。未来基金将继续
把收益和波动作为两个重要的指标来构建投资组合，为投资者创造财富。
一季度的情况整体符合我们之前的预期，经济在波动中缓慢复苏。首先，地产行
业呈现出温和复苏的特征，地产行业的成交量、库存等指标都有好转。其次，从信贷
投放力度看，社会融资总量也是温和修复。再次，政策上去年推出的一揽子稳经济政
策继续发挥效能，带动一季度基建、制造业维持高景气。同时，政策面也进一步明确
了高质量增长的思路，关注经济结构转型升级和自主可控的方面。在经济温和增长的
背景下，市场对于通胀的担忧减弱，PPI低位震荡，核心CPI表现相对偏弱。从海外市
场看，一季度美国在持续的加息后发生了信用风险，硅谷银行破产的风险引发了海外
金融市场短暂的恐慌情绪，之后在政策的干预下，市场的恐慌情绪得到了相对较快的
缓解。这个背景下，权益市场波动向上，同期债券市场表现相对平淡。
展望未来一个季度，我们对于经济复苏继续持相对乐观的态度。关注的焦点依然
是经济数据复苏的速度和程度。海外市场继续关注美联储加息的进程和衰退的风险，
以及对于国内出口的影响。
未来基金还是将继续投资那些质地优秀、行业发展向好、业绩增长确定性较高的
公司。同时，继续寻找价格合理的公司进行组合的优化调整。债券方面，维持相对中
性的久期策略。
整体看，基金将以稳定收益的回报作为主要的目标，力争积极通过各类型的资产
配置来为投资者获取稳定的回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末永赢稳健增利18个月持有混合A基金份额净值为1.0006元，本报告期
内，该类基金份额净值增长率为0.76%，同期业绩比较基准收益率为0.95%；截至报告
期末永赢稳健增利18个月持有混合E基金份额净值为0.9915元，本报告期内，该类基金
份额净值增长率为0.61%，同期业绩比较基准收益率为0.95%。
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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金管理人无应说明的预警信息。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例（
%）
1 权益投资 42,959,205.71 22.33
其中：股票 42,959,205.71 22.33
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 130,728,548.57 67.94
其中：债券 130,728,548.57 67.94
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
18,150,306.09 9.43
8 其他资产 582,423.28 0.30
9 合计 192,420,483.65 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比例（%
）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 31,859,045.11 16.60
D
电力、热力、燃气及水
生产和供应业
1,946,744.60 1.01
E 建筑业 - -
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F 批发和零售业 - -
G
交通运输、仓储和邮政
业
1,253,250.00 0.65
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息
技术服务业
5,519,012.00 2.88
J 金融业 1,355,010.00 0.71
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 1,026,144.00 0.53
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施
管理业
- -
O
居民服务、修理和其他
服务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 42,959,205.71 22.38
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 600519 贵州茅台 1,900 3,458,000.00 1.80
2 000596 古井贡酒 10,900 3,226,400.00 1.68
3 000858 五 粮 液 15,500 3,053,500.00 1.59
4 000921 海信家电 101,100 2,118,045.00 1.10
5 603605 珀莱雅 11,600 2,109,460.00 1.10
6 605499 东鹏饮料 10,800 2,078,028.00 1.08
7 000333 美的集团 38,600 2,077,066.00 1.08
8 600900 长江电力 91,300 1,940,125.00 1.01
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9 600600 青岛啤酒 14,800 1,784,880.00 0.93
10 000651 格力电器 43,800 1,609,650.00 0.84
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 14,253,741.37 7.43
2 央行票据 - -
3 金融债券 102,261,474.19 53.29
其中：政策性金融债 19,950,273.97 10.40
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 10,193,751.23 5.31
7 可转债（可交换债） 4,019,581.78 2.09
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 130,728,548.57 68.12
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 220203 22国开03 200,000 19,950,273.97 10.40
2 019674 22国债09 140,000 14,253,741.37 7.43
3 1928009
19农业银行二级
04
100,000 10,559,575.34 5.50
4 1928026
19兴业银行二级
02
100,000 10,367,184.66 5.40
5 1828009
18浦发银行二级
02
100,000 10,362,989.04 5.40
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内,基金投资的前十名证券的发行主体交通银行股份有限公司、中国银
行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、兴业银行股份有限公司、中国农业银
行股份有限公司、上海浦东发展银行股份有限公司在报告编制日前一年受到行政处
罚，处罚金额分别合计为500万元、3480万元、20351万元、600万元、150万元、933万
元。
本基金管理人在严格遵守法律法规、本基金《基金合同》和公司管理制度的前提
下履行了相关的投资决策程序，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 32,789.26
2 应收证券清算款 549,261.90
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 372.12
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 582,423.28
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序
号
债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 110089 兴发转债 1,167,037.26 0.61
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2 113623 凤21转债 1,140,823.29 0.59
3 127067 恒逸转2 1,139,113.42 0.59
4 113641 华友转债 572,607.81 0.30
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
永赢稳健增利18个月持
有混合A
永赢稳健增利18个月持
有混合E
报告期期初基金份额总额 226,426,977.02 264,226.52
报告期期间基金总申购份额 101,328.52 211.55
减：报告期期间基金总赎回份额 34,992,204.16 -
报告期期间基金拆分变动份额（
份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 191,536,101.38 264,438.07
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基
金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1.中国证监会准予永赢稳健增利18个月持有期混合型证券投资基金注册的文件；
2.《永赢稳健增利18个月持有期混合型证券投资基金基金合同》；
3.《永赢稳健增利18个月持有期混合型证券投资基金托管协议》；
4.《永赢稳健增利18个月持有期混合型证券投资基金招募说明书》及其更新（如
有）；
5.基金管理人业务资格批件、营业执照；
6.基金托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点
地点为管理人地址：上海市浦东新区世纪大道210号二十一世纪大厦
21、22、23、27层
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，也可在本基金管理人的网站进
行查阅，查询网址:www.maxwealthfund.com.
如有疑问，可以向本基金管理人永赢基金管理有限公司咨询。
客户服务电话：400-805-8888
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