基金管理人：平安基金管理有限公司
基金托管人：平安银行股份有限公司
报告送出日期：2023年 4月 22日
平安惠隆纯债 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 04月 21日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 01月 01日起至 03月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 平安惠隆纯债
基金主代码 003486
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 11月 23日
报告期末基金份额总额 984,842,267.97份
投资目标 在谨慎控制组合净值波动率的前提下，本基金追求基
金产品的长期、持续增值，并力争获得超过业绩比较
基准的投资回报。
投资策略 本基金将灵活应用组合久期配置策略、类属资产配置
策略、个券选择策略、息差策略、现金头寸管理策略
等，在合理管理并控制组合风险的前提下，获得债券
市场的整体回报率及超额收益。
业绩比较基准 中债综合指数（总财富）收益率×90%+1年期定期存
款利率（税后）×10%
风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币
市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。
基金管理人 平安基金管理有限公司
基金托管人 平安银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 平安惠隆纯债 A 平安惠隆纯债 C
下属分级基金的交易代码 003486 009405
报告期末下属分级基金的份额总额 984,592,609.06份 249,658.91份
§3 主要财务指标和基金净值表现
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3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2023年 1月 1日-2023年 3月 31日）
平安惠隆纯债 A 平安惠隆纯债 C
1.本期已实现收益 5,753,950.09 559.54
2.本期利润 6,552,528.38 1,214.66
3.加权平均基金份额本期利润 0.0067 0.0105
4.期末基金资产净值 1,019,144,388.54 255,394.24
5.期末基金份额净值 1.0351 1.0230
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
平安惠隆纯债 A
阶段 净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.65% 0.04% 0.89% 0.03% -0.24% 0.01%
过去六个月 0.68% 0.06% 0.91% 0.05% -0.23% 0.01%
过去一年 2.07% 0.05% 3.29% 0.05% -1.22% 0.00%
过去三年 8.35% 0.05% 9.47% 0.06% -1.12% -0.01%
过去五年 19.91% 0.08% 23.51% 0.06% -3.60% 0.02%
自基金合同
生效起至今
17.70% 0.09% 24.52% 0.06% -6.82% 0.03%
平安惠隆纯债 C
阶段 净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.56% 0.04% 0.89% 0.03% -0.33% 0.01%
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过去六个月 0.52% 0.06% 0.91% 0.05% -0.39% 0.01%
过去一年 1.72% 0.05% 3.29% 0.05% -1.57% 0.00%
自基金合同
生效起至今
5.97% 0.05% 8.26% 0.05% -2.29% 0.00%
注：平安惠隆 C类份额“自基金合同生效起至今”指 2020年 04月 24日至 2023年 03月 31日
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注：1、本基金基金合同于 2016年 11月 23日正式生效；
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2、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投
资组合比例符合基金合同的约定，截至报告期末本基金已完成建仓，建仓期结束时各项资产配置
比例符合基金合同约定；
3、本基金于 2020年 04月 22日增设 C类份额，C类份额从 2020年 04月 24日开始有份额，
所以以上 C类份额走势图从 2020年 04月 24日开始。
3.3 其他指标
注：本基金本报告期内无其他指标。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
罗薇
平安惠隆
纯债债券
型证券投
资基金基
金经理
2022年 7月 1
日
- 10年
罗薇女士，新南威尔士大学金融会计学
专业硕士，曾任红塔红土基金管理有限
公司固定收益交易员、基金经理助理、
基金经理。2020年 11月加入平安基金
管理有限公司，现任平安交易型货币市
场基金、平安日增利货币市场基金、平
安合丰定期开放纯债债券型发起式证券
投资基金、平安惠鸿纯债债券型证券投
资基金、平安合慧定期开放纯债债券型
发起式证券投资基金、平安惠隆纯债债
券型证券投资基金、平安惠兴纯债债券
型证券投资基金、平安惠泰纯债债券型
证券投资基金、平安财富宝货币市场基
金、平安惠信 3个月定期开放债券型证
券投资基金基金经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决
定确认的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决
定确认的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、
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中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在
严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作整体合法合
规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及
基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证
券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
一季度得益于防控政策调整后需求快速释放和基建发力带动生产景气回升，宏观经济呈现温
和复苏。年初以来财政和地产政策积极表态，尽管经济数据显示疫情冲击下生产需求两端仍承受
较大压力，但疫情快速过峰后消费强劲复苏，金融数据显示信贷需求旺盛，经济逐步回归常态
化。两会公布经济增长目标 5%，降低对增长数量的要求，提升对增长质量和防风险的关注；地
产行业呈现企稳迹象，汽车消费疲弱仍对产业链企业利润形成拖累，海外经济进入下行周期对国
内出口亦形成压力。通胀方面，猪肉供给充分有利于 CPI保持低位，海外衰退预期带动 PPI持续
下行，一季度通胀表现温和。货币政策方面，一季度信贷“开门红”引导资金回流实体，银行间
市场波动加大，央行通过加大公开市场投放、MLF加量续作和降准 25bp等方式坚定呵护资金
面，维护市场利率围绕政策利率中枢波动。一季度债券市场收益率经历冲高回落，具体来看，1
月地产政策放松引发宽信用预期，消费强复苏显示经济修复斜率较高，带动债券市场收益率冲
高；2月债券市场长短端出现分化，地产疲软带动经济预期回调，叠加权益震荡偏弱，长端整体
表现较好，但资金面收紧之下短端承压明显；3月两会公布 GDP目标增速不及预期，数据显示经
济仍处于弱复苏进程中，央行对资金面呵护力度加大，随着资金面企稳，债市收益率震荡回落。
报告期内，本基金保持了投资组合的流动性，主要配置利率债和中高等级信用债，灵活调整
组合的杠杆和久期，以获取票息收益和资本利得收益。
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4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末平安惠隆纯债 A的基金份额净值 1.0351元，本报告期基金份额净值增长率为
0.65%，同期业绩比较基准收益率为0.89%；截至本报告期末平安惠隆纯债C的基金份额净值1.0230
元，本报告期基金份额净值增长率为 0.56%，同期业绩比较基准收益率为 0.89%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未出现连续 20个工作日基金份额持有人数低于 200人、基金资产净值低
于 5,000万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,115,012,333.28 99.75
其中：债券 1,115,012,333.28 99.75
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 2,829,687.00 0.25
8 其他资产 99.92 0.00
9 合计 1,117,842,120.20 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,115,012,333.28 109.38
其中：政策性金融债 1,115,012,333.28 109.38
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,115,012,333.28 109.38
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 220315 22进出 15 2,500,000 255,337,739.73 25.05
2 220402 22农发 02 1,800,000 180,031,956.16 17.66
3 160408 16农发 08 1,000,000 102,193,917.81 10.02
4 210203 21国开 03 1,000,000 102,091,475.41 10.01
5 210217 21国开 17 1,000,000 100,585,333.33 9.87
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期无国债期货投资。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期无国债期货投资。
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5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期无国债期货投资。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 99.92
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 99.92
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 平安惠隆纯债 A 平安惠隆纯债 C
报告期期初基金份额总额 984,663,692.06 51,898.14
报告期期间基金总申购份额 13,017.91 217,641.63
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减:报告期期间基金总赎回份额 84,100.91 19,880.86
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 984,592,609.06 249,658.91
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：无
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：无
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份
额比例达到
或者超过
20%的时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
（%）
机
构
1
2023/01/01-
-2023/03/31
984,154,118.69 - - 984,154,118.69 99.93
个
人
- - - - - - -
产品特有风险
本报告期内，本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过 20%的情况。当该基金份额持有
人选择大比例赎回时，可能引发巨额赎回。若发生巨额赎回而本基金没有足够现金时，存在一
定的流动性风险；为应对巨额赎回而进行投资标的变现时，可能存在仓位调整困难，甚至对基
金份额净值造成不利影响。基金经理会对可能出现的巨额赎回情况进行充分准备并做好流动性
管理，但当基金出现巨额赎回并被全部确认时，申请赎回的基金份额持有人有可能面临赎回款
项被延缓支付的风险，未赎回的基金份额持有人有可能承担短期内基金资产变现冲击成本对基
金份额净值产生的不利影响。在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量
赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模连续六十个工作日低于 5,000万元，基金
还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
平安惠隆纯债 2023年第 1季度报告
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9.1 备查文件目录
（1）中国证监会准予平安惠隆纯债债券型证券投资基金募集注册的文件
（2）平安惠隆纯债债券型证券投资基金基金合同
（3）平安惠隆纯债债券型证券投资基金托管协议
（4）法律意见书
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人住所
9.3 查阅方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人平安基金管理有限公司，客户服务
电话：4008004800（免长途话费）
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