基金管理人：诺安基金管理有限公司
基金托管人：华夏银行股份有限公司
报告送出日期：2023年 04月 22日
诺安优化收益债券型证券投资基金 2023年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2023年 04月 21日复核了本报告中的财
务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2023年 01月 01日起至 2023年 03月 31日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 诺安优化收益债券
基金主代码 320004
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007年 08月 29日
报告期末基金份额总额 425,881,848.52份
投资目标
确保本金的稳妥和价值的稳定,力争为投资者提供高于投资基
准的回报。
投资策略
本基金的投资策略分为固定收益类品种投资策略和新股投资
策略两部分:
(1)固定收益类品种投资策略包括总体资产配置、类属资产配
置、期限结构配置、具体个券选择策略和资产支持证券投资策
略。
(2)新股申购策略:在我国证券市场中,由于一、二级市场价差
的存在,参与新股申购常常能够取得较低风险的稳定收益。本
基金将在充分研究新发股票基本面的前提下,参与新股申购,
并且将所得新股在其可交易之日起得 60个交易日内全部卖出。
业绩比较基准 中证综合债指数
风险收益特征 本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益低于混合型
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基金、股票型基金,高于货币市场基金。
基金管理人 诺安基金管理有限公司
基金托管人 华夏银行股份有限公司
注：原“诺安中短期债券投资基金”的基金合同生效日为 2006年 7月 17日，2007年 8月 29日《诺安优
化收益债券型证券投资基金基金合同》生效，“诺安中短期债券投资基金”转型为“诺安优化收益债券型
证券投资基金”。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2023年 01月 01日-2023年 03月 31日）
1.本期已实现收益 6,182,325.28
2.本期利润 24,643,794.28
3.加权平均基金份额本期利润 0.0485
4.期末基金资产净值 736,083,756.30
5.期末基金份额净值 1.7284
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和
信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 2.83% 0.25% 0.93% 0.03% 1.90% 0.22%
过去六个月 0.92% 0.31% 0.89% 0.06% 0.03% 0.25%
过去一年 3.93% 0.29% 3.49% 0.05% 0.44% 0.24%
过去三年 37.87% 0.77% 10.14% 0.06% 27.73% 0.71%
过去五年 66.88% 0.71% 25.32% 0.06% 41.56% 0.65%
自基金合同生效起
至今
216.75% 0.46% 87.38% 0.07% 129.37% 0.39%
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注：2007年 08月 29日（含当日）起，原“诺安中短期债券投资基金”转型为本基金，转型后，本基金的
业绩比较基准为：中证综合债指数。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的
比较
注：2007年 08月 29日（含当日）起，原“诺安中短期债券投资基金”转型为本基金。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
张立 本基金基金经理
2021年 11
月 13日
- 9年
硕士，具有基金从业资
格，曾任国泰君安证券
股份有限公司高级经
理、建银国际（深圳）
有限公司项目经理、平
安信托有限公司产品经
理。2016年 12月加入诺
安基金管理有限公司，
历任基金经理助理。
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2020年 5月起任诺安增
利债券型证券投资基金
基金经理，2021 年 11
月起任诺安优化收益债
券型证券投资基金、诺
安鼎利混合型证券投资
基金基金经理。
注：①此处基金经理的任职日期为公司作出决定并对外公告之日；
②证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关
规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期间，本基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规，遵守
了基金合同的规定，遵守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会 2011年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司更新并完善
了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级
市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活
动相关的各个环节。
投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组合根据其
投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库；公司拥
有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限
划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序；公司建
立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员
和投资组合经理开放。
交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中心按照时
间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达了相同方向的投资
指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单都自动按比例分拆到各投资
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组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易的交易分配，在参与申购之前，各
投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照
价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于
银行间市场交易、固定收益平台、交易所大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投
资指令，交易中心向银行间市场或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证
各投资组合获得公平的交易机会。
本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
一季度随着防疫政策转变，叠加前期稳增长、扩内需政策发力下，国内经济动能明显改善，但三年疫
情留下的疤痕效应仍对经济形成一定拖累，加上增量刺激政策出台相对克制以及外需回落影响，年初经济
整体呈现温和复苏态势；从 1-2月经济数据来看，各项经济指标同比增速均有所回升，其中消费、投资是
主要支撑，房地产投资、销售同比增速降幅大幅收窄；海外方面，硅谷银行风险事件促使美联储加息周期
步入尾声，而通胀依旧是其核心关切，未来美联储会根据数据平衡通胀风险和衰退风险。
债市方面，一季度随着经济活跃度和信贷需求的提升，资金面边际收敛，资金价格波动加大；而债市
在政策预期与经济现实间震荡摇摆，长端利率债收益率先上后下，总体窄幅波动、小幅上行，短端受资金
面收敛影响收益率上行明显，利率期限利差压缩；信用债在去年因理财赎回影响超跌后，随着市场负债端
企稳、配置需求回升，逐渐走强，信用利差再次走低；权益方面，1月指数趋势上涨，多数板块整体上行，
2-3月海外风险因素发酵叠加国内政策预期减弱，指数进入震荡调整，市场开始偏主题炒作，且结构极致
分化，从行业来看，计算机、传媒及通信行业表现较好，而银行、商贸零售及房地产行业表现较差。转债
方面，1月转债走出去年年底低估区间后，2-3月估值几乎常态化进入中性偏贵状态，债底保护不足，走
势主要取决于正股，板块及个券选择是关键。
操作上，一季度组合降低了信用债、转债仓位，组合杠杆降至中性水平；后续组合会维持中性杠杆及
久期水平，结构将根据市场情况进行灵活调整，转债则轻仓位重择券，在回撤与收益间做好平衡。
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4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末基金份额净值为 1.7284元，本报告期内基金份额净值增长率为 2.83%，同期业绩比较基
准收益率为 0.93%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
截至本报告期末，本基金未出现连续 20个工作日基金份额持有人数量不满 200人或者基金资产净值
低于 5000万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 858,278,673.08 98.31
其中：债券 858,278,673.08 98.31
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 13,227,048.19 1.52
8 其他资产 1,551,007.15 0.18
9 合计 873,056,728.42 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 79,264,157.01 10.77
其中：政策性金融债 50,279,776.19 6.83
4 企业债券 171,666,369.60 23.32
5 企业短期融资券 3,081,811.23 0.42
6 中期票据 322,090,303.24 43.76
7 可转债（可交换债） 282,176,032.00 38.33
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 858,278,673.08 116.60
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
1 149846 22中海 01 500,000 51,404,945.21 6.98
2 102200223 22华润控股 MTN003A 500,000 50,502,013.70 6.86
3 018008 国开 1802 487,460 50,279,776.19 6.83
4 112999 19河钢 01 300,000 30,557,025.20 4.15
5 102281629 22吴中灵天 MTN003 300,000 30,395,589.04 4.13
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
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5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 基金投资前十名证券的发行主体本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受
到公开谴责、处罚说明
本基金投资的前十名证券的发行主体，除河钢股份、北京电子城高科技集团股份有限公司外，本报告
期没有出现被监管部门立案调查的情形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
（1）河钢股份有限公司在报告编制日前一年内受到深圳证券交易所的行政监管措施.
截至本报告期末，19河钢 01（112999）为本基金前十大重仓证券。从投资的角度看，河钢股份作为河
钢集团钢铁业务的核心经营主体，在集团板块中具有极强的重要性，且本身作为上市公司，各项经营业绩
指标在集团内也表现突出，属于河钢集团的核心、优质资产。但是由于河钢股份本身脱身于河钢集团，由
于历史原因与集团存在较多的关联交易，当然这也是其他上市钢铁企业等大型钢企普遍存在的现象，本身
属于普遍现象。但是关联交易规模、事项等需要履行事先的披露、审批流程，这也是河钢股份本次收到监
管函的主要原因。上述事项发生后，公司对相关关联交易制度进行了修订（2022年 4月 22日发布《募集
资金管理制度(2022年 04月修订)》），预期公司整改后，即可消除影响。整体而言，河钢股份作为河钢集
团的核心优质资产，经营稳定，预期信用风险可控，本次整改后，预期监管处罚影响即可消除。因此本基
金才继续持有 19河钢 01。本基金对该债券的投资符合法律法规和公司制度。
（2）北京电子城高科技集团股份有限公司在报告编制日前一年内受到上海证券交易所的行政监管措
施。
截止本报告期末，22京电子城 MTN002（102281333）为本基金前十大重仓证券。从投资的角度看，我
们认为公司主要负责中关村电子城科技园东区的开发和经营，区位优势较突出，同时是北京市国资委间接
控股上市国企，股东背景较强，信用风险较低。上述行政监管措施不影响公司基本面，对该公司发行债券
的投资符合法律法规和公司制度。
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5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 122,982.88
2 应收证券清算款 1,211,162.41
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 216,861.86
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 1,551,007.15
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
1 113656 嘉诚转债 18,378,988.07 2.50
2 113641 华友转债 15,025,228.89 2.04
3 123158 宙邦转债 13,770,379.68 1.87
4 123121 帝尔转债 9,934,878.77 1.35
5 132018 G三峡 EB1 8,746,021.75 1.19
6 113651 松霖转债 7,232,060.56 0.98
7 113632 鹤 21转债 6,222,897.26 0.85
8 113640 苏利转债 5,505,009.56 0.75
9 128109 楚江转债 5,278,426.38 0.72
10 113049 长汽转债 4,695,145.21 0.64
11 127042 嘉美转债 4,575,901.37 0.62
12 127030 盛虹转债 4,458,543.39 0.61
13 123067 斯莱转债 4,345,739.73 0.59
14 127054 双箭转债 4,224,746.18 0.57
15 127073 天赐转债 4,128,931.07 0.56
16 113516 苏农转债 3,953,644.02 0.54
17 123120 隆华转债 3,938,339.66 0.54
18 127053 豪美转债 3,739,622.04 0.51
19 123119 康泰转 2 3,704,653.93 0.50
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20 118020 芳源转债 3,338,791.96 0.45
21 123133 佩蒂转债 2,625,880.42 0.36
22 113057 中银转债 2,418,340.27 0.33
23 110085 通 22转债 2,350,421.96 0.32
24 113062 常银转债 2,051,851.49 0.28
25 127045 牧原转债 1,870,498.36 0.25
26 128141 旺能转债 1,859,296.08 0.25
27 127027 靖远转债 1,802,992.92 0.24
28 123147 中辰转债 1,649,314.96 0.22
29 110086 精工转债 1,498,850.49 0.20
30 123127 耐普转债 1,433,619.94 0.19
31 113633 科沃转债 1,319,138.27 0.18
32 123132 回盛转债 1,268,597.71 0.17
33 113059 福莱转债 1,180,577.81 0.16
34 113561 正裕转债 344,158.92 0.05
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 537,777,813.26
报告期期间基金总申购份额 34,746,221.44
减：报告期期间基金总赎回份额 146,642,186.18
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） -
报告期期末基金份额总额 425,881,848.52
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有过本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
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本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例达
到或者超过 20%的时
间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额占
比
机构 - - - - - - -
个人 - - - - - - -
产品特有风险
本报告期内，本基金未出现单一投资者持有本基金份额比例达到或超过 20%的情形，敬请投资者留意。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
①中国证券监督管理委员会批准原诺安中短期债券投资基金募集的文件。
②中国证券监督管理委员会核准原诺安中短期债券投资基金转型为诺安优化收益债券型证券投资基
金的批复。
③《诺安优化收益债券型证券投资基金基金合同》。
④《诺安优化收益债券型证券投资基金托管协议》。
⑤基金管理人业务资格批件、营业执照。
⑥报告期内诺安优化收益债券型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人住所。
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9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，亦可至基
金管理人网站 www.lionfund.com.cn查阅详情。
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