银河中证沪港深高股息指数型证券投资基
金（LOF）
2025年第3季度报告
2025年9月30日
基金管理人：银河基金管理有限公司
基金托管人：北京银行股份有限公司
报告送出日期：2025年10月25日
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年10月22日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年07月01日起至09月30日止。
§2基金产品概况
基金简称 沪港深红利LOF
场内简称 红利LOF
基金主代码 501307
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）
基金合同生效日 2018年4月10日
报告期末基金份额总额 42,396,476.06份
投资目标 本基金采用指数化投资策略，紧密跟踪中证沪港深高股息指数。在正常市场情况下，本基金力争将基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度绝对值控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内。
投资策略 1、股票投资策略 本基金原则上采取指数完全复制法，进行被动指数化投资。 本基金力争将基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度绝对值控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内。 2、债券投资策略；3、金融衍生品的投资策略；4、资产支持证券投资策略；5、存托凭证投资策略。
业绩比较基准 中证沪港深高股息指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%
风险收益特征 本基金属于股票型基金，其长期平均风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。 本基金为指数型基金，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。
本基金投资于法律法规或监管机构允许投资的特定范围内的港股市场，除需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本金还面临汇率风险、流动性风险、香港市场风险等港股投资所面临的特别投资风险。
基金管理人 银河基金管理有限公司
基金托管人 北京银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 沪港深红利LOF 银河高C
下属分级基金的交易代码 501307 501308
报告期末下属分级基金的份额总额 34,176,615.92份 8,219,860.14份
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2025年7月1日-2025年9月30日）
沪港深红利LOF 银河高C
1.本期已实现收益 1,993,413.25 376,341.95
2.本期利润 2,773,428.40 460,268.01
3.加权平均基金份额本期利润 0.0737 0.0566
4.期末基金资产净值 42,102,418.98 9,941,191.57
5.期末基金份额净值 1.2319 1.2094
注：1、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
沪港深红利LOF
阶段 净值增长率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 5.66% 0.66% 5.30% 0.66% 0.36% 0.00%
过去六个月 14.79% 0.77% 9.61% 1.02% 5.18% -0.25%
过去一年 15.62% 0.96% 10.58% 1.06% 5.04% -0.10%
过去三年 42.37% 0.98% 40.76% 1.03% 1.61% -0.05%
过去五年 30.71% 1.05% 21.98% 1.08% 8.73% -0.03%
自基金合同生效起至今 23.19% 1.07% 4.29% 1.09% 18.90% -0.02%
银河高C
阶段 净值增长率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 5.59% 0.66% 5.30% 0.66% 0.29% 0.00%
过去六个月 14.64% 0.77% 9.61% 1.02% 5.03% -0.25%
过去一年 15.31% 0.96% 10.58% 1.06% 4.73% -0.10%
过去三年 41.30% 0.98% 40.76% 1.03% 0.54% -0.05%
过去五年 29.07% 1.05% 21.98% 1.08% 7.09% -0.03%
自基金合同生效起至今 20.94% 1.07% 4.29% 1.09% 16.65% -0.02%
注：本基金的业绩比较基准为：中证沪港深高股息指数收益率*95%+银行活期存款利率(税
后)*5%，每日进行再平衡过程。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注：根据本基金合同规定，本基金应自基金合同生效日起六个月内使基金的投资组合比例符合基
金合同的有关规定：本基金90%以上的基金资产投资于股票。本基金投资于中证沪港深高股息指
数成份股及其备选成份股的比例不低于非现金基金资产的80%。每个交易日日终在扣除期货合约
需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中，
现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。截至本报告期末，本基金各项资产配置比
例符合合同约定。
3.3其他指标
无。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
黄栋 本基金的基金经理 2024年7月27日 - 19年 硕士研究生学历，CFA，19年证券行业从业经历。曾先后就职于东方证券股份有限公司、工银瑞信基金管理有限公司、上投摩根基金管理有限公司、金鹰基金管理有限公司、人保资产管理有限公司，从事研究、投资相关工作。2021年10月加入银河基金管理有限公司，现担任量化与FOF投资部副总监（主持工作）、基金经理。2022年1月起担任银河沪深300指数增强型发起式证券投资基金基金经理，2023年10月至2025年6月担任银河君尚灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2023年11月起担任银河定投宝中证腾讯济安价值100A股指数型发起式证券投资基金基金经理，2024年5月起担任银河中证机器人指数发起式证券投资基金基金经理，2024年7月起担任银河中证红利低波动100指数证券投资基金、银河中证沪港深高股息指数型证券投资基金（LOF）基金经理，2024年10月起担任银河中证通信设备主题指数发起式证券投资基金、银河上证国有企业红利交易型开放式指数证券投资基金基金经理，2025年1月起担任银河上证国有企业红利交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理，2025年3月起担任银河中证A500交易型开放式指数证券投资基金基金经理，2025年6月起担任银河中证A500交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理。
卢轶乔 本基金的基金经理 2021年11月5日 2025年7月31日 17年 博士研究生学历，17年证券行业从业经历。曾就职于建设银行。2008年7月加入银河基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理等职，现担任股票投资部基金经理。2012年12月起担任银河消费驱动混合型证券投资基金基金经理，2015年5月至2016年12月担任银河转型增长主题灵活配置混合型证券投
资基金基金经理，2017年4月至2025年1月担任银河鑫利灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2017年4月至2023年4月担任银河睿利灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2017年7月至2025年7月担任银河君盛灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2017年10月至2021年10月担任银河旺利灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2017年10月至2024年9月担任银河君尚灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2018年4月起担任银河文体娱乐主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2021年11月至2025年7月担任银河中证沪港深高股息指数型证券投资基金（LOF）基金经理，2022年3月至2023年12月担任银河现代服务主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
注：1、上表中任职、离任日期为公司作出决定之日。
2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。
4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本基金的基金经理均未兼任私募资产管理计划的投资经理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有
关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合
法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额
持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”
的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完
善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管
理、研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待
不同投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）
的收益率差异进行了分析。
针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除
外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3日内、5日内）公开竞价交易的证券进行
了价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显着性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异
常情况。
针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易
时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。
对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确
定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。
本基金原则上采取指数完全复制法，进行被动指数化投资。按照成份股在中证沪港深高股息
指数中的基准权重构建股票投资组合,并原则上根据标的指数成份股的变化或其权重的变动而进
行相应调整。本报告期未发现重大异常情况，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况（完全复制的指数基金除
外）。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金与其他投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交
易。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
三季度A股在新质生产力兑现、政策呵护与外资回流的三重逻辑共振下，走出整体上涨行
情。新质生产力从概念加速落地为实际业绩，成为行情核心引擎：半导体设备国产化实现关键突
破，AI算力产业链需求显着增长，固态电池领域受技术突破传闻及头部企业布局推进影响，相
关概念股在三季度获得资金关注，成为科技赛道的重要补充。政策端延续宽松基调，叠加美联储
降息打开全球流动性窗口，北向资金持续回流，推动市场持续回升。
展望四季度，随着经济复苏迹象进一步清晰与企业盈利预期从底部改善，A股市场的积极态
势有望延续。政策组合拳仍具加码空间，海外降息周期延续与人民币稳健为外资继续流入提供基
础，在基本面、政策面与资金面多重支撑下，权益资产的中长期吸引力仍在稳步提升。
受A股成长与价值风格分化影响，三季度本基金上涨约5.6%。从产品特征看，本基金标的
指数精选沪港深三地100只高流动性、连续分红且高股息股票作为样本，具备AH择优转换机
制，过去一年平均股息率超7%，相较A股红利指数更具股息率优势。宏观上，10年期国债收益
率近期在1.8%区间震荡且长周期下行，低利率环境利于凸显红利资产稳定现金流与高股息的相
对收益优势；政策端新“国九条”鼓励市值管理、并购重组与分红回购，长期利好红利类等板块
基本面。尽管三季度市场风险偏好抬升、成长风格领涨导致红利风格相对收益阶段性跑输，但无
风险利率下行背景下，红利资产的核心价值未减，仍具中长期配置价值。
4.5报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末沪港深红利LOF的基金份额净值为1.2319元，本报告期基金份额净值增长率
为5.66%，同期业绩比较基准收益率为5.30%；截至本报告期末银河高C的基金份额净值为1.2094
元，本报告期基金份额净值增长率为5.59%，同期业绩比较基准收益率为5.30%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 46,469,151.86 88.70
其中：股票 46,469,151.86 88.70
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资 产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 4,512,527.51 8.61
8 其他资产 1,405,482.33 2.68
9 合计 52,387,161.70 100.00
注：本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币29,444,843.08元，占期末净值比
例56.58%。
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 3,993,197.00 7.67
C 制造业 6,863,967.20 13.19
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 284,380.00 0.55
E 建筑业 317,128.00 0.61
F 批发和零售业 331,875.00 0.64
G 交通运输、仓储和邮政业 1,388,266.00 2.67
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 2,847,130.58 5.47
K 房地产业 364,285.00 0.70
L 租赁和商务服务业 634,080.00 1.22
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 17,024,308.78 32.71
5.2.2报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
5.2.3报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
原材料 3,196,531.28 6.14
非周期性消费品 297,827.77 0.57
周期性消费品 889,489.03 1.71
能源 3,818,996.30 7.34
金融 8,510,495.00 16.35
医疗 - -
工业 5,533,099.98 10.63
信息科技 1,141,072.23 2.19
电信服务 1,536,789.11 2.95
公用事业 891,905.85 1.71
房地产 3,628,636.53 6.97
合计 29,444,843.08 56.58
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投
资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 01919 中远海控 101,000 1,116,674.97 2.15
2 00316 东方海外国际 9,100 1,049,315.30 2.02
3 01308 海丰国际 38,000 1,039,409.47 2.00
4 02611 国泰海通 59,800 876,815.04 1.68
5 03668 兖煤澳大利亚 34,866 859,462.94 1.65
6 01378 中国宏桥 35,000 844,232.61 1.62
7 00639 首钢资源 312,000 808,973.32 1.55
8 01988 民生银行 198,045 743,133.72 1.43
9 002048 宁波华翔 18,800 727,560.00 1.40
10 00546 阜丰集团 86,624 692,793.18 1.33
5.3.2报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投
资明细
本基金本报告期末未持有积极投资股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金依据基金合同的规定，以控制跟踪误差最小化为管理目标，未进行股指期货的投资。
5.9.2本基金投资股指期货的投资政策
本基金依据基金合同的规定，以控制跟踪误差最小化为管理目标，未进行股指期货投资。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1本期国债期货投资政策
本基金依据基金合同的规定，以控制跟踪误差最小化为管理目标，未进行国债期货的投资。
5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金依据基金合同的规定，以控制跟踪误差最小化为管理目标，未进行国债期货的投资。
5.10.3本期国债期货投资评价
按照基金契约，本基金未从事国债期货投资。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查或在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 24,100.59
2 应收证券清算款 643,529.71
3 应收股利 263,707.18
4 应收利息 -
5 应收申购款 474,144.85
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 1,405,482.33
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.5.2报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
项目 沪港深红利LOF 银河高C
报告期期初基金份额总额 49,742,281.32 5,345,070.41
报告期期间基金总申购份额 13,269,965.18 17,039,302.65
减:报告期期间基金总赎回份额 28,835,630.58 14,164,512.92
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - -
报告期期末基金份额总额 34,176,615.92 8,219,860.14
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
项目 沪港深红利LOF 银河高C
报告期期初管理人持有的本基金份额 5,000,450.00 -
报告期期间买入/申购总份额 - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金份额 5,000,450.00 -
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 14.63 -
注：1、基金管理人运用固有资金投资本基金费率按本基金招募说明书公布的费率执行。
2、报告期末持有的本基金份额占基金总份额比例，比例的分母分别采用各自级别的份额总
额计算。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的交易。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会批准设立银河中证沪港深高股息指数型证券投资基金（LOF）基金的文件
2、《银河中证沪港深高股息指数型证券投资基金（LOF）基金基金合同》
3、《银河中证沪港深高股息指数型证券投资基金（LOF）基金托管协议》
4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件
5、银河中证沪港深高股息指数型证券投资基金（LOF）基金财务报表及报表附注
6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2存放地点
中国（上海）自由贸易试验区富城路99号21-22层
9.3查阅方式
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。
咨询电话：(021)38568888/400-820-0860
公司网址：http://www.cgf.cn
银河基金管理有限公司
2025年10月25日