华夏永福混合A

华夏永福混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏永福混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.26%，四季平均换手约67.77%。期末主题配置集中在：资源/有色(1.83%)、新能源/电力设备(1.07%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：宁德时代、山推股份、淮北矿业、神火股份。2026 年调仓：新进 17 笔（7 盈 / 10 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电子、有色金属。

Q2 末换仓：新进 中微公司、国博电子、徐工机械，退出 新城控股、澜起科技、紫金矿业。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 3.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中创智领、中国重汽、中煤能源、北新建材，退出 中微公司、中科飞测、中芯国际、北方华创，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宁德时代、山推股份、淮北矿业、神火股份，退出 中创智领、华菱钢铁、潍柴动力、迈瑞医疗，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子 等方向；净加仓 交通运输(+1.54pp)、建筑材料(+2.95pp)、煤炭(+3.23pp)；净降配 电子(-13.77pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、半导体设备/材料）；相应下降：AI算力/光模块(-1.57pp)、半导体设备/材料(-6.33pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 7.9% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际、北方华创、海光信息、纳芯微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 6.33% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.07%；主要经由 中芯国际、北方华创、宁德时代、纳芯微 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 1.83% 为全年高点；主要经由 淮北矿业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.27% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中微公司、国博电子、徐工机械；退出：新城控股、澜起科技、紫金矿业

2026-03-31 新进：中创智领、中国重汽、中煤能源、北新建材、华菱钢铁、建发股份、新城控股、旗滨集团、潍柴动力、迈瑞医疗；退出：中微公司、中科飞测、中芯国际、北方华创、国博电子、寒武纪、徐工机械、海光信息、纳芯微、芯原股份

2026-06-30 新进：宁德时代、山推股份、淮北矿业、神火股份；退出：中创智领、华菱钢铁、潍柴动力、迈瑞医疗

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/10；退出 规避/错失 12/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。