工银信息产业混合A
(000263)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
工银信息产业混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
工银信息产业混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.53%，四季平均换手约48.73%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.97%)、军工/高端制造(2.87%)。四季度新进Top10：东山精密、中国汽研、中航光电。2021 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 5 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.5300% |
| 平均换手 | 48.7300% |
| 持股集中度 | 0.0172 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 10.58% 调整至 12.27%，电力设备 由 3.56% 至 4.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 西部超导、通策医疗，退出 广联达、法拉电子。Q3 计算机行业持仓占比从 4.02% 升至 11.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方财富、广联达、恒生电子、贵州茅台，退出 中航光电、五粮液、分众传媒、西部超导，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、中国汽研、中航光电，退出 海康威视、贵州茅台、阳光电源，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、食品饮料 等方向；净加仓 非银金融(+3.64pp)、电子(+1.69pp)、汽车(+3.09pp)；净降配 计算机(-1.86pp)、传媒(-4.7pp)、食品饮料(-3.91pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（5.24%→8.87%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 8.87%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 8.87%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 3.56% | 5.24% | 8.87% | 4.97% | +1.41 |
| 军工/高端制造 | 3.68% | 3.17% | 0.0% | 2.87% | -0.81 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 10.58% | 7.79% | 8.28% | 12.27% | +1.69 |
| 计算机 | 8.34% | 4.02% | 11.06% | 6.48% | -1.86 |
| 基础化工 | 6.42% | 5.48% | 5.7% | 5.51% | -0.91 |
| 电力设备 | 3.56% | 5.24% | 8.87% | 4.97% | +1.41 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 4.2% | 3.64% | +3.64 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.09% | +3.09 |
| 国防军工 | 3.68% | 6.56% | 0.0% | 2.87% | -0.81 |
| 传媒 | 4.7% | 4.01% | 0.0% | 0.0% | -4.70 |
| 食品饮料 | 3.91% | 3.65% | 3.48% | 0.0% | -3.91 |
| 医药生物 | 0.0% | 3.77% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 3.56% | 5.24% | 8.87% | 4.97% | +1.41 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 3.56% | 5.24% | 8.87% | 4.97% | +1.41 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：西部超导、通策医疗；退出：广联达、法拉电子
2021-09-30 新进：东方财富、广联达、恒生电子、贵州茅台、阳光电源；退出：中航光电、五粮液、分众传媒、西部超导、通策医疗
2021-12-31 新进：东山精密、中国汽研、中航光电；退出：海康威视、贵州茅台、阳光电源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 通策医疗 | 3.77 | -26.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 西部超导 | 3.39 | 10.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 广联达 | 3.08 | 2.73 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 法拉电子 | 3.15 | 59.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 广联达 | 4.09 | -3.98 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 东方财富 | 4.2 | 7.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 3.65 | -1.74 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.48 | 12.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 恒生电子 | 3.43 | 8.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 3.65 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 分众传媒 | 4.01 | -22.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中航光电 | 3.17 | 3.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 通策医疗 | 3.77 | -26.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 西部超导 | 3.39 | 10.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中航光电 | 2.87 | -22.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东山精密 | 3.34 | -31.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国汽研 | 3.09 | -22.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海康威视 | 3.54 | -4.87 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 3.65 | -1.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 3.48 | 12.02 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 5/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。