益民服务领先混合A

益民服务领先混合A 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

益民服务领先混合A 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.06%，四季平均换手约93.33%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：三夫户外、中直股份、中远海能、北化股份、安徽建工。2015 年调仓：新进 20 笔（13 盈 / 7 亏）；退出 25 笔（规避 10 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 建筑装饰 与 环保 两条主线展开：建筑装饰 持仓占比由 0% 调整至 5.61%，环保 由 0% 至 4.25%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST宜康、万孚生物、天成自控、平安银行，退出 万达信息、世联行、九州通、华胜天成。Q3 环保行业持仓占比从 0% 升至 6.57%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中储股份、中国巨石、中集集团、启源装备，退出 *ST宜康、万孚生物、天成自控、平安银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三夫户外、中直股份、中远海能、北化股份，退出 中储股份、中国巨石、中集集团、启源装备，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、房地产、传媒 等方向；净加仓 社会服务(+2.02pp)、建筑装饰(+5.61pp)、交通运输(+2.58pp)；净降配 医药生物(-2.73pp)、房地产(-2.8pp)、传媒(-4.65pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-2.78pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 2.78% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：*ST宜康、万孚生物、天成自控、平安银行、浦发银行、电科网安、真视通、赢时胜；退出：万达信息、世联行、九州通、华胜天成、常山股份、恒生电子、旋极信息、歌华有线、科大讯飞、金证股份

2015-09-30 新进：中储股份、中国巨石、中集集团、启源装备、天华院、安徽水利、广州浪奇、武汉控股、现代制药、理工监测；退出：*ST宜康、万孚生物、天成自控、平安银行、浦发银行、电科网安、真视通、赢时胜

2015-12-31 新进：三夫户外、中直股份、中远海能、北化股份、安徽建工、节能环境、锦江酒店；退出：中储股份、中国巨石、中集集团、启源装备、天华院、安徽水利、广州浪奇、现代制药、理工监测

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/7；退出 规避/错失 10/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。