益民服务领先混合A

益民服务领先混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

益民服务领先混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约20.27%，四季平均换手约94.13%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.41%)、消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 6.41%）。最近一季新进Top10：东山精密、华工科技、太辰光、德科立、新易盛。2026 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 5 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 14.45%，电子 由 1.5% 至 10.85%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：退出 中国太保、中国平安、京东方A、今世缘。Q3 通信行业持仓占比从 0% 升至 9.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、华工科技、太辰光、德科立，退出 仕佳光子、光库科技、光迅科技、强力新材，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、食品饮料、非银金融 等方向；净加仓 电子(+9.35pp)、机械设备(+3.96pp)、通信(+14.45pp)；净降配 有色金属(-1.58pp)、食品饮料(-1.9pp)、非银金融(-2.79pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→6.41%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.41pp)；相应下降：消费/家电/面板(-1.5pp)、资源/有色(-1.58pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.41%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华工科技、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 1.58% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：中国太保、中国平安、京东方A、今世缘、招商银行、杭州银行、格力电器、海康威视、紫金矿业、贵州茅台

2026-03-31 新进：—；退出：—

2026-06-30 新进：东山精密、华工科技、太辰光、德科立、新易盛、聚辰股份、至纯科技；退出：仕佳光子、光库科技、光迅科技、强力新材、海格通信、航天宏图、长光华芯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 5/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。