招商丰盛稳定增长混合A

招商丰盛稳定增长混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

招商丰盛稳定增长混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约14.8%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.8%)。四季度新进Top10：中原传媒、富安娜、景旺电子、深圳机场、烽火通信。2018 年调仓：新进 18 笔（6 盈 / 12 亏）；退出 18 笔（规避 17 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 银行、非银金融。

Q2 医药生物行业持仓占比从 0.95% 升至 5.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万孚生物、上海医药、中炬高新、今天国际，退出 三安光电、伊利股份、华润双鹤、大亚圣象。Q3 再平衡：新进 中国平安、华东医药、康弘药业、恒瑞医药，退出 万孚生物、中青旅、今天国际、华宇软件，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中原传媒、富安娜、景旺电子、深圳机场，退出 中国平安、中炬高新、华东医药、康弘药业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、食品饮料、社会服务 等方向；净降配 轻工制造(-1.93pp)、食品饮料(-2.21pp)、非银金融(-2.01pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.98%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.98%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：万孚生物、上海医药、中炬高新、今天国际、华宇软件、柳药集团、迈克生物；退出：三安光电、伊利股份、华润双鹤、大亚圣象、富安娜、工商银行、建设银行

2018-09-30 新进：中国平安、华东医药、康弘药业、恒瑞医药、汇川技术、苏垦农发；退出：万孚生物、中青旅、今天国际、华宇软件、柳药集团、迈克生物

2018-12-31 新进：中原传媒、富安娜、景旺电子、深圳机场、烽火通信；退出：中国平安、中炬高新、华东医药、康弘药业、苏垦农发

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/12；退出 规避/错失 17/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。