长盛高端装备混合A

长盛高端装备混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

长盛高端装备混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.95%，四季平均换手约82.4%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.61%)、半导体设备/材料(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.61%）。四季度新进Top10：三安光电、信维通信、慈文传媒、汉得信息、浪潮信息。2018 年调仓：新进 21 笔（9 盈 / 12 亏）；退出 21 笔（规避 16 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 计算机 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 8.84%。

Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 8.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 利亚德、北方华创、华域汽车、宝信软件，退出 中兴通讯、天齐锂业、格力电器、水晶光电。Q3 再平衡：新进 乐普医疗、新北洋、杉杉股份、杰瑞股份，退出 东山精密、利亚德、北方华创、华域汽车，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三安光电、信维通信、慈文传媒、汉得信息，退出 新北洋、杉杉股份、杰瑞股份、欧菲科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、汽车、通信 等方向；净加仓 传媒(+1.58pp)、电力设备(+1.72pp)、计算机(+8.84pp)；净降配 有色金属(-2.72pp)、汽车(-2.93pp)、电子(-11.55pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.61pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.61pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.39%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：利亚德、北方华创、华域汽车、宝信软件、当升科技、汉得信息、超图软件；退出：中兴通讯、天齐锂业、格力电器、水晶光电、潍柴动力、老板电器、领益智造

2018-09-30 新进：乐普医疗、新北洋、杉杉股份、杰瑞股份、欧菲科技、通威股份、隆基股份；退出：东山精密、利亚德、北方华创、华域汽车、汉得信息、蓝思科技、超图软件

2018-12-31 新进：三安光电、信维通信、慈文传媒、汉得信息、浪潮信息、精测电子、超图软件；退出：新北洋、杉杉股份、杰瑞股份、欧菲科技、立讯精密、通威股份、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/12；退出 规避/错失 16/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。