广发聚祥灵活混合

广发聚祥灵活混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

广发聚祥灵活混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.26%，四季平均换手约83.33%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.12%)、消费/家电/面板(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.12%）。最近一季新进Top10：三环集团、中国巨石、中钨高新、兆易创新、博迁新材。2026 年调仓：新进 22 笔（1 盈 / 21 亏）；退出 22 笔（规避 17 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 有色金属 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 19.26%，有色金属 由 0% 至 8.2%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、中国平安、农业银行、南京银行，退出 ST华通、中粮糖业、交通银行、唐山港。Q3 再平衡：新进 军信股份、唐山港、嘉化能源、塔牌集团，退出 中国平安、农业银行、南京银行、双汇发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 19.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、中国巨石、中钨高新、兆易创新，退出 世纪华通、军信股份、唐山港、嘉化能源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、农林牧渔 等方向；净加仓 建筑材料(+3.27pp)、电子(+19.26pp)、有色金属(+8.2pp)；净降配 传媒(-15.32pp)、农林牧渔(-3.64pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.12%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.12pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.12%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.12%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、中国平安、农业银行、南京银行、建设银行、格力电器、美的集团；退出：ST华通、中粮糖业、交通银行、唐山港、完美世界、恺英网络、首创环保

2026-03-31 新进：军信股份、唐山港、嘉化能源、塔牌集团、申能股份、隆鑫通用；退出：中国平安、农业银行、南京银行、双汇发展、建设银行、美的集团

2026-06-30 新进：三环集团、中国巨石、中钨高新、兆易创新、博迁新材、洁美科技、生益科技、盛美上海、臻宝科技、金安国纪；退出：世纪华通、军信股份、唐山港、嘉化能源、塔牌集团、巨人网络、格力电器、牧原股份、申能股份、隆鑫通用

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/21；退出 规避/错失 17/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。