华宝生态中国混合A
(000612)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
华宝生态中国混合A 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
华宝生态中国混合A 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.79%，四季平均换手约72.23%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.47%)。四季度新进Top10：保利发展、华能国际、招商蛇口、洲明科技、石基信息。2021 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 8 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.7900% |
| 平均换手 | 72.2300% |
| 持股集中度 | 0.0254 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 有色金属 与 房地产 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 0% 调整至 10.02%，房地产 由 0% 至 8.3%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 华友钴业、华润微、士兰微、泰晶科技，退出 凯文教育、宝丰能源、捷顺科技、美年健康。Q3 有色金属行业持仓占比从 3.85% 升至 15.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中闽能源、利亚德、天齐锂业、巴比食品，退出 华润微、士兰微、天赐材料、桐昆股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 保利发展、华能国际、招商蛇口、洲明科技，退出 东山精密、中闽能源、利亚德、华友钴业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、石油石化、传媒 等方向；净加仓 房地产(+8.3pp)、有色金属(+10.02pp)、公用事业(+3.85pp)；净降配 医药生物(-4.09pp)、石油石化(-3.05pp)、电子(-5.42pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.57pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年持仓占比较高，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.57pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年持仓占比较高，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.57pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 4.9% | 6.68% | 6.56% | 6.47% | +1.57 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 0.0% | 3.85% | 15.29% | 10.02% | +10.02 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 8.3% | +8.30 |
| 电力设备 | 9.19% | 10.59% | 6.56% | 6.47% | -2.72 |
| 商贸零售 | 8.82% | 8.44% | 7.16% | 5.27% | -3.55 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 2.97% | 3.85% | +3.85 |
| 电子 | 8.58% | 18.56% | 11.22% | 3.16% | -5.42 |
| 社会服务 | 3.42% | 0.0% | 0.0% | 3.1% | -0.32 |
| 计算机 | 3.05% | 0.0% | 2.75% | 2.89% | -0.16 |
| 医药生物 | 4.09% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.09 |
| 石油石化 | 3.05% | 3.19% | 0.0% | 0.0% | -3.05 |
| 传媒 | 3.9% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.90 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 2.53% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.0% | 3.18% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 基础化工 | 3.71% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.71 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 4.9% | 6.68% | 6.56% | 6.47% | +1.57 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.9% | 6.68% | 6.56% | 6.47% | +1.57 | 持仓占比较高 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：华友钴业、华润微、士兰微、泰晶科技、火炬电子；退出：凯文教育、宝丰能源、捷顺科技、美年健康、视觉中国
2021-09-30 新进：中闽能源、利亚德、天齐锂业、巴比食品、捷顺科技、赣锋锂业；退出：华润微、士兰微、天赐材料、桐昆股份、泰晶科技、火炬电子
2021-12-31 新进：保利发展、华能国际、招商蛇口、洲明科技、石基信息、锦江酒店；退出：东山精密、中闽能源、利亚德、华友钴业、巴比食品、捷顺科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 士兰微 | 3.56 | 1.31 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 火炬电子 | 3.18 | 4.52 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 泰晶科技 | 3.12 | 38.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 3.85 | -9.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 华润微 | 3.64 | -24.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 视觉中国 | 3.9 | -11.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 美年健康 | 4.09 | -40.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 捷顺科技 | 3.05 | 9.64 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 凯文教育 | 3.42 | -4.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 宝丰能源 | 3.71 | -12.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 赣锋锂业 | 7.72 | -12.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 4.39 | 5.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 捷顺科技 | 2.75 | 2.2 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 利亚德 | 3.78 | -1.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中闽能源 | 2.97 | -7.68 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 巴比食品 | 2.53 | 5.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 天赐材料 | 3.91 | 42.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 士兰微 | 3.56 | 1.31 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 桐昆股份 | 3.19 | -8.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 火炬电子 | 3.18 | 4.52 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 泰晶科技 | 3.12 | 38.47 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 华润微 | 3.64 | -24.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 招商蛇口 | 4.31 | 13.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 石基信息 | 2.89 | -30.76 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 洲明科技 | 3.16 | -23.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华能国际 | 3.85 | -28.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 保利发展 | 3.99 | 13.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 锦江酒店 | 3.1 | -15.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 东山精密 | 7.44 | 29.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 捷顺科技 | 2.75 | 2.2 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 利亚德 | 3.78 | -1.06 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中闽能源 | 2.97 | -7.68 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 华友钴业 | 3.18 | 6.68 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 巴比食品 | 2.53 | 5.83 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 8/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。