宝盈祥瑞混合A

宝盈祥瑞混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

宝盈祥瑞混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.16%，四季平均换手约85.8%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.96%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.96%）。四季度新进Top10：中际旭创、伟测科技、大族数控、新易盛、涛涛车业。2025 年调仓：新进 19 笔（5 盈 / 14 亏）；退出 23 笔（规避 20 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0.33% 调整至 7.2%，通信 由 0% 至 4.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 完美世界、格力电器、楚江新材、欧圣电气，退出 中国太保、木林森、江中药业、申能股份。Q3 再平衡：新进 先导智能、周大生、江中药业、渝农商行，退出 格力电器、楚江新材、欧圣电气、海澜之家，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 7.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创、伟测科技、大族数控、新易盛，退出 中谷物流、先导智能、周大生、圣农发展，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+6.87pp)、机械设备(+2.38pp)、通信(+4.74pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.96pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 11.94% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中际旭创、伟测科技、新易盛、木林森 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 9.9% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 伟测科技、先导智能、大族数控、木林森 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.12% 附近；主要经由 楚江新材 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.29% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 先导智能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：完美世界、格力电器、楚江新材、欧圣电气、海澜之家、苏泊尔、青岛银行；退出：中国太保、木林森、江中药业、申能股份、重庆银行、陕天然气、陕鼓动力

2025-09-30 新进：先导智能、周大生、江中药业、渝农商行、福达股份、陕天然气；退出：格力电器、楚江新材、欧圣电气、海澜之家、苏泊尔、青岛银行

2025-12-31 新进：中际旭创、伟测科技、大族数控、新易盛、涛涛车业、生益科技；退出：中谷物流、先导智能、周大生、圣农发展、完美世界、江中药业、渝农商行、福达股份、金发科技、陕天然气

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/14；退出 规避/错失 20/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。