工银绝对收益混合发起B

工银绝对收益混合发起B 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

工银绝对收益混合发起B 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.17%，四季平均换手约60.3%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.93%)、半导体设备/材料(1.48%)、消费/家电/面板(1.28%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 1.48%）。四季度新进Top10：亿纬锂能、立讯精密、药明康德、隆基绿能。2022 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 13 笔（规避 9 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 食品饮料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 1.4% 调整至 5.7%，食品饮料 由 2.05% 至 5.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方雨虹、中国电建、五粮液、圣邦股份，退出 中信证券、中国平安、招商银行、铜陵有色。Q3 再平衡：新进 中国平安、伟星股份、北方华创、比亚迪，退出 东方雨虹、中国建筑、五粮液、兴业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 2.25% 升至 5.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 亿纬锂能、立讯精密、药明康德、隆基绿能，退出 东方财富、中国电建、伟星股份、圣邦股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 电力设备(+4.3pp)、医药生物(+1.7pp)、电子(+3.2pp)；净降配 银行(-2.96pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.53pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.7% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 1.4% 逐季抬升至年末 4.41%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近；主要经由 铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，由年初 1.4% 逐季抬升至年末 2.93%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：东方雨虹、中国电建、五粮液、圣邦股份；退出：中信证券、中国平安、招商银行、铜陵有色

2022-09-30 新进：中国平安、伟星股份、北方华创、比亚迪、美的集团；退出：东方雨虹、中国建筑、五粮液、兴业银行、宁波银行

2022-12-31 新进：亿纬锂能、立讯精密、药明康德、隆基绿能；退出：东方财富、中国电建、伟星股份、圣邦股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 9/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。