融通转型三动力灵活配置混合A
(000717)公募权益主动型混合型战略转型2015 自然年 · 重仓透视
融通转型三动力灵活配置混合A 2015年重仓选股年度评论
年度摘要
融通转型三动力灵活配置混合A 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.58%，四季平均换手约71.93%。四季度新进Top10：*ST智胜、中信证券、国睿科技、国药一致、沃森生物。2015 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 8 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 46.5800% |
| 平均换手 | 71.9300% |
| 持股集中度 | 0.0262 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 机械设备 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 9.81% 调整至 19.99%，机械设备 由 4.59% 至 13.95%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 上海家化、五粮液、南方泵业、古井贡酒，退出 中国卫星、北斗星通、国电南瑞、招商证券。Q3 再平衡：新进 国电南瑞、山西汾酒、精锻科技、贵州茅台，退出 上海家化、中海达、五粮液、天奇股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 4.3% 升至 19.99%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST智胜、中信证券、国睿科技、国药一致，退出 古井贡酒、国电南瑞、国电南自、山西汾酒，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 非银金融(+3.23pp)、机械设备(+9.36pp)、医药生物(+10.18pp)；净降配 国防军工(-5.82pp)、电力设备(-7.08pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 9.81% | 13.79% | 4.3% | 19.99% | +10.18 |
| 机械设备 | 4.59% | 14.43% | 4.4% | 13.95% | +9.36 |
| 国防军工 | 14.43% | 4.35% | 0.0% | 8.61% | -5.82 |
| 非银金融 | 4.1% | 0.0% | 0.0% | 7.33% | +3.23 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.18% | +7.18 |
| 食品饮料 | 3.4% | 17.27% | 9.53% | 4.31% | +0.91 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.96% | 0.0% | +0.00 |
| 美容护理 | 0.0% | 4.06% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 7.08% | 4.25% | 4.21% | 0.0% | -7.08 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2015-03-31 新进：—；退出：—
2015-06-30 新进：上海家化、五粮液、南方泵业、古井贡酒、国电南自；退出：中国卫星、北斗星通、国电南瑞、招商证券、长园集团
2015-09-30 新进：国电南瑞、山西汾酒、精锻科技、贵州茅台、钢构工程；退出：上海家化、中海达、五粮液、天奇股份、新华医疗
2015-12-31 新进：*ST智胜、中信证券、国睿科技、国药一致、沃森生物、精工科技、雷科防务；退出：古井贡酒、国电南瑞、国电南自、山西汾酒、精锻科技、贵州茅台、钢构工程
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 古井贡酒 | 5.7 | -41.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 五粮液 | 5.31 | -18.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 南方泵业 | 7.82 | -21.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 国电南自 | 4.25 | -49.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 新进 | 上海家化 | 4.06 | -20.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 北斗星通 | 5.09 | 6.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 中国卫星 | 4.12 | 64.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 国电南瑞 | 3.51 | -0.24 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 长园集团 | 3.57 | 19.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-03-31→2015-06-30 | 退出 | 招商证券 | 4.1 | -16.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 精锻科技 | 0.96 | 44.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 钢构工程 | 2.72 | -24.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 国电南瑞 | 0.84 | 17.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.06 | 14.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 0.45 | 26.28 | 新进正确·显著盈利 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 五粮液 | 5.31 | -18.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 天奇股份 | 6.61 | -40.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 中海达 | 4.35 | -34.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 上海家化 | 4.06 | -20.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-06-30→2015-09-30 | 退出 | 新华医疗 | 5.91 | -44.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 国药一致 | 3.37 | -3.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 精工科技 | 4.49 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | *ST智胜 | 7.18 | 3.85 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 雷科防务 | 4.74 | -27.75 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 沃森生物 | 7.61 | -15.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 中信证券 | 7.33 | -8.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 新进 | 国睿科技 | 3.87 | -45.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 古井贡酒 | 3.05 | 33.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 精锻科技 | 0.96 | 44.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 钢构工程 | 2.72 | -24.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 国电南自 | 0.65 | 33.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 国电南瑞 | 0.84 | 17.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 3.06 | 14.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2015-09-30→2015-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 0.45 | 26.28 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 8/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。