华富国泰民安灵活配置混合A

华富国泰民安灵活配置混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华富国泰民安灵活配置混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.2%，四季平均换手约68.73%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(4.18%)。最近一季新进Top10：中航沈飞、国睿科技、天岳先进、宏达电子、新雷能。2026 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 7.13%。

Q2 末换仓：新进 中国船舶、中航沈飞、智明达、菲利华，退出 中航成飞、中船防务、北方导航、景嘉微。Q3 再平衡：新进 中国动力、北化股份、德恩精工、振华科技，退出 上海瀚讯、中航沈飞、华丰科技、海格通信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 国防军工行业持仓占比从 26.67% 升至 42.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中航沈飞、国睿科技、天岳先进、宏达电子，退出 中国动力、光启技术、北化股份、德恩精工，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电力设备(+3.76pp)、电子(+7.13pp)；净降配 国防军工(-4.81pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.18%）。

相应下降：军工/高端制造(-2.17pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国船舶、中航沈飞、智明达、菲利华；退出：中航成飞、中船防务、北方导航、景嘉微

2026-03-31 新进：中国动力、北化股份、德恩精工、振华科技、航发动力；退出：上海瀚讯、中航沈飞、华丰科技、海格通信、高德红外

2026-06-30 新进：中航沈飞、国睿科技、天岳先进、宏达电子、新雷能、火炬电子、鸿远电子；退出：中国动力、光启技术、北化股份、德恩精工、智明达、航发动力、菲利华

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 10/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。