景顺长城中国回报混合A

景顺长城中国回报混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

景顺长城中国回报混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约68.44%，四季平均换手约63.5%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：北新建材、新城控股、海康威视、海螺水泥、滨江集团。2026 年调仓：新进 14 笔（9 盈 / 5 亏）；退出 14 笔（规避 6 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 建筑材料 与 房地产 两条主线展开：建筑材料 持仓占比由 17.64% 调整至 29.71%，房地产 由 0% 至 13.85%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华测检测、可孚医疗、天合光能、电连技术，退出 中矿资源、华友钴业、太极集团、美年健康。Q3 再平衡：新进 TCL科技、上海家化、徐工机械、普洛药业，退出 可孚医疗、天合光能、电连技术、裕同科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 13.85%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 北新建材、新城控股、海康威视、海螺水泥，退出 TCL科技、上海家化、徐工机械、普洛药业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、有色金属 等方向；净加仓 计算机(+9.02pp)、房地产(+13.85pp)、社会服务(+8.3pp)；净降配 医药生物(-7.38pp)、基础化工(-8.23pp)、有色金属(-16.14pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→7.55%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华测检测、可孚医疗、天合光能、电连技术、裕同科技；退出：中矿资源、华友钴业、太极集团、美年健康、雅化集团

2026-03-31 新进：TCL科技、上海家化、徐工机械、普洛药业；退出：可孚医疗、天合光能、电连技术、裕同科技

2026-06-30 新进：北新建材、新城控股、海康威视、海螺水泥、滨江集团；退出：TCL科技、上海家化、徐工机械、普洛药业、科顺股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/5；退出 规避/错失 6/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。