中信建投睿信灵活配置混合A
(000926)公募权益主动型混合型2018 自然年 · 重仓透视
中信建投睿信灵活配置混合A 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
中信建投睿信灵活配置混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约10.69%，四季平均换手约97.23%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。2018 年调仓：新进 11 笔（1 盈 / 10 亏）；退出 22 笔（规避 21 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 10.6900% |
| 平均换手 | 97.2300% |
| 持股集中度 | 0.0016 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 轻工制造、石油石化。
Q2 末换仓：新进 ST德豪、兴源环境、康得退，退出 中航光电、亿帆医药、兴蓉环境、劲嘉股份。Q3 基础化工行业持仓占比从 2% 升至 4.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 利民股份、城地股份、塞力斯、安德利，退出 ST德豪、兴源环境、康得退，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末退出 利民股份、城地股份、塞力斯、安德利，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造 等方向；净降配 轻工制造(-2.58pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 1.44% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.44 |
| 军工/高端制造 | 1.04% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.04 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 1.39% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 2.58% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.58 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 1.58% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 1.04% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.04 |
| 电子 | 1.02% | 0.0% | 1.28% | 0.0% | -1.02 |
| 计算机 | 1.06% | 0.0% | 1.3% | 0.0% | -1.06 |
| 家用电器 | 0.0% | 1.92% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 环保 | 1.34% | 1.53% | 0.0% | 0.0% | -1.34 |
| 石油石化 | 1.44% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.44 |
| 医药生物 | 1.36% | 0.0% | 2.55% | 0.0% | -1.36 |
| 基础化工 | 1.2% | 2.0% | 4.82% | 0.0% | -1.20 |
| 电力设备 | 1.44% | 0.0% | 1.22% | 0.0% | -1.44 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 1.44% | 0% | 0% | 0% | -1.44 | 辅助配置 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 1.44% | 0% | 0% | 0% | -1.44 | 辅助配置 | 阳光电源 |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：ST德豪、兴源环境、康得退；退出：中航光电、亿帆医药、兴蓉环境、劲嘉股份、崇达技术、恒逸石化、旋极信息、晨鸣纸业、闰土股份、阳光电源
2018-09-30 新进：利民股份、城地股份、塞力斯、安德利、康得新、杭州高新、苏州恒久、迪瑞医疗、鞍重股份、飞力达；退出：ST德豪、兴源环境、康得退
2018-12-31 新进：—；退出：利民股份、城地股份、塞力斯、安德利、康得新、杭州高新、苏州恒久、迪瑞医疗、鞍重股份、飞力达
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | ST德豪 | 1.92 | -30.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 康得退 | 2.0 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 兴源环境 | 1.53 | -79.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 晨鸣纸业 | 1.26 | -26.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 兴蓉环境 | 1.34 | -19.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 恒逸石化 | 1.44 | -42.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 亿帆医药 | 1.36 | -20.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 中航光电 | 1.04 | -9.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 劲嘉股份 | 1.32 | -12.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 闰土股份 | 1.2 | -45.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 崇达技术 | 1.02 | -52.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 阳光电源 | 1.44 | -53.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 旋极信息 | 1.06 | -50.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 鞍重股份 | 1.58 | -22.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 利民股份 | 1.34 | -18.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 苏州恒久 | 1.28 | -2.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 飞力达 | 1.39 | -8.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 迪瑞医疗 | 1.27 | -38.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 杭州高新 | 1.42 | -33.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 安德利 | 1.22 | -14.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 塞力斯 | 1.28 | 6.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 城地股份 | 1.3 | -10.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | ST德豪 | 1.92 | -30.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 兴源环境 | 1.53 | -79.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 康得新 | 2.06 | -55.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 鞍重股份 | 1.58 | -22.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 利民股份 | 1.34 | -18.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 苏州恒久 | 1.28 | -2.66 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 飞力达 | 1.39 | -8.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 迪瑞医疗 | 1.27 | -38.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 杭州高新 | 1.42 | -33.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 安德利 | 1.22 | -14.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 塞力斯 | 1.28 | 6.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 城地股份 | 1.3 | -10.3 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/10；退出 规避/错失 21/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。