富国中小盘精选混合A

富国中小盘精选混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

富国中小盘精选混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.16%，四季平均换手约94.13%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(5.71%)。四季度新进Top10：上海钢联、中直股份、中航机载、信维通信、新国都。2018 年调仓：新进 27 笔（9 盈 / 18 亏）；退出 27 笔（规避 24 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 国防军工 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 8.1%，国防军工 由 4.86% 至 7.85%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 15.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 分众传媒、卫宁健康、古井贡酒、康泰生物，退出 三花智控、东山精密、东方财富、东方雨虹。Q3 再平衡：新进 中国国旅、中航沈飞、中航电子、亨通光电，退出 分众传媒、卫宁健康、古井贡酒、康泰生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上海钢联、中直股份、中航机载、信维通信，退出 中国国旅、中航电子、亨通光电、大族激光，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、非银金融、机械设备 等方向；净加仓 国防军工(+2.99pp)、农林牧渔(+2.28pp)、计算机(+8.1pp)；净降配 食品饮料(-4.4pp)、非银金融(-2.95pp)、机械设备(-4.24pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→8.81%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：军工/高端制造(+5.71pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：分众传媒、卫宁健康、古井贡酒、康泰生物、新城控股、晶盛机电、智飞生物、科伦药业、罗莱生活、老百姓；退出：三花智控、东山精密、东方财富、东方雨虹、伊利股份、合众思壮、大族激光、旷达科技、海兰信、金风科技

2018-09-30 新进：中国国旅、中航沈飞、中航电子、亨通光电、大族激光、新奥股份、森马服饰、海康威视、石基信息、贵州茅台；退出：分众传媒、卫宁健康、古井贡酒、康泰生物、新城控股、晶盛机电、智飞生物、科伦药业、罗莱生活、老百姓

2018-12-31 新进：上海钢联、中直股份、中航机载、信维通信、新国都、温氏股份、盈趣科技、科沃斯；退出：中国国旅、中航电子、亨通光电、大族激光、新奥股份、森马服饰、海康威视、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/18；退出 规避/错失 24/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。