富国中小盘精选混合A
(000940)公募权益主动型混合型2019 自然年 · 重仓透视
富国中小盘精选混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
富国中小盘精选混合A 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.88%，四季平均换手约62.63%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.49%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 7.49%）。四季度新进Top10：中兴通讯、立讯精密、豪威集团、退市碳元。2019 年调仓：新进 14 笔（12 盈 / 2 亏）；退出 14 笔（规避 6 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 47.8800% |
| 平均换手 | 62.6300% |
| 持股集中度 | 0.0255 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 17.59%，机械设备 由 0% 至 10.31%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 伊利股份、光弘科技、宝信软件、豪威集团，退出 中国平安、宁波银行、新和成、海康威视。Q3 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 11.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东睦股份、兆易创新、大族激光、新和成，退出 亿纬锂能、伊利股份、光弘科技、新国都，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中兴通讯、立讯精密、豪威集团、退市碳元，退出 上海钢联、宝信软件、药明康德、韦尔股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、非银金融、商贸零售 等方向；净加仓 机械设备(+10.31pp)、电子(+17.59pp)；净降配 银行(-2.24pp)、非银金融(-2.97pp)、商贸零售(-2.8pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→7.49%）。
年末较年初抬升：AI算力/光模块(+7.49pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.49pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 7.49% | 7.49% | +7.49 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 0.0% | 6.82% | 9.12% | 17.59% | +17.59 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 11.69% | 10.31% | +10.31 |
| 计算机 | 17.18% | 16.85% | 17.51% | 7.49% | -9.69 |
| 社会服务 | 5.08% | 7.9% | 7.9% | 6.25% | +1.17 |
| 基础化工 | 4.35% | 0.0% | 3.71% | 4.64% | +0.29 |
| 通信 | 4.34% | 0.0% | 0.0% | 4.33% | -0.01 |
| 银行 | 2.24% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.24 |
| 非银金融 | 2.97% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.97 |
| 商贸零售 | 2.8% | 3.72% | 0.0% | 0.0% | -2.80 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 3.25% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 3.08% | 4.31% | 0.0% | 0.0% | -3.08 |
| 食品饮料 | 0.0% | 6.11% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 7.49% | 7.49% | +7.49 | 明显加仓 | 浪潮信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：伊利股份、光弘科技、宝信软件、豪威集团、贵州茅台；退出：中国平安、宁波银行、新和成、海康威视、移为通信
2019-09-30 新进：东睦股份、兆易创新、大族激光、新和成、浪潮信息、药明康德、韦尔股份；退出：亿纬锂能、伊利股份、光弘科技、新国都、豪威集团、贵州茅台、重庆百货
2019-12-31 新进：中兴通讯、立讯精密、豪威集团、退市碳元；退出：上海钢联、宝信软件、药明康德、韦尔股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 光弘科技 | 3.81 | 54.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.1 | 16.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 宝信软件 | 4.05 | 25.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 3.01 | -14.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 豪威集团 | 3.01 | 78.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 新和成 | 4.35 | 4.38 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 宁波银行 | 2.24 | 14.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 海康威视 | 4.62 | -21.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 移为通信 | 4.34 | -13.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 中国平安 | 2.97 | 14.93 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 浪潮信息 | 7.49 | 17.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 新和成 | 3.71 | 8.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 大族激光 | 7.54 | 12.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 东睦股份 | 4.15 | 26.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 药明康德 | 3.25 | 6.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 兆易创新 | 5.1 | 40.93 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 亿纬锂能 | 4.31 | -0.23 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 新国都 | 4.96 | 3.21 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 光弘科技 | 3.81 | 54.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.1 | 16.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 重庆百货 | 3.72 | -5.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 3.01 | -14.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中兴通讯 | 4.33 | 20.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 立讯精密 | 4.96 | 4.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 退市碳元 | 4.64 | -29.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 上海钢联 | 5.05 | 5.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 宝信软件 | 4.97 | -8.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 药明康德 | 3.25 | 6.25 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 12/2；退出 规避/错失 6/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。