东方红睿元混合

东方红睿元混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

东方红睿元混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.7%，四季平均换手约62.63%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.1%)、新能源/电力设备(4.62%)、半导体设备/材料(3.99%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.82%→期末 12.09%）。最近一季新进Top10：中芯国际、宏发股份、沪电股份、浪潮信息、海光信息。2026 年调仓：新进 14 笔（4 盈 / 10 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 13.13% 调整至 18.37%，电力设备 由 15.31% 至 15.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 云铝股份、宏发股份、盐湖股份，退出 中航光电、华勤技术、金山办公。Q3 再平衡：新进 三一重工、寒武纪、恒瑞医药、新宙邦，退出 云铝股份、亿纬锂能、宏发股份、工业富联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 6.14% 升至 18.37%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、宏发股份、沪电股份、浪潮信息，退出 三一重工、三环集团、恒瑞医药、新宙邦，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、国防军工 等方向；净加仓 电子(+5.24pp)；净降配 有色金属(-3.46pp)、国防军工(-3.2pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→8.1%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造、资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+8.1pp)；相应下降：军工/高端制造(-3.2pp)、新能源/电力设备(-2.45pp)、资源/有色(-3.46pp)。

市场热点与行业配置

黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，年末 12.09% 为全年高点（年初 3.82%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、中芯国际、浪潮信息、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 10.89% 逐季回落至年末 8.61%；主要经由 三环集团、中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.46pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 7.07% 逐季回落至年末 4.62%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：云铝股份、宏发股份、盐湖股份；退出：中航光电、华勤技术、金山办公

2026-03-31 新进：三一重工、寒武纪、恒瑞医药、新宙邦、比亚迪；退出：云铝股份、亿纬锂能、宏发股份、工业富联、紫金矿业

2026-06-30 新进：中芯国际、宏发股份、沪电股份、浪潮信息、海光信息、鹏辉能源；退出：三一重工、三环集团、恒瑞医药、新宙邦、比亚迪、盐湖股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/10；退出 规避/错失 12/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。