长城新兴产业混合A

长城新兴产业混合A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

长城新兴产业混合A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.49%，四季平均换手约92.77%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.21%)。四季度新进Top10：亿纬锂能、华电国际、天顺风能、思创智联、恩捷股份。2018 年调仓：新进 26 笔（10 盈 / 16 亏）；退出 26 笔（规避 22 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 公用事业 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 9.65% 调整至 12.95%，公用事业 由 2.41% 至 5.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国长城、今天国际、口子窖、大华股份，退出 华电国际、天源迪科、天顺风能、新北洋。Q3 再平衡：新进 三棵树、中炬高新、今世缘、伊利股份，退出 中国长城、今天国际、利安隆、口子窖，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 12.95%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 亿纬锂能、华电国际、天顺风能、思创智联，退出 三棵树、中炬高新、今世缘、分众传媒，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 石油石化、基础化工、电子 等方向；净加仓 食品饮料(+3.94pp)、农林牧渔(+2.87pp)、有色金属(+3.21pp)；净降配 石油石化(-4.97pp)、基础化工(-1.77pp)、电子(-5.83pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.21%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+3.21pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.21%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中国长城、今天国际、口子窖、大华股份、宁波高发、康泰生物、贵州茅台、通策医疗；退出：华电国际、天源迪科、天顺风能、新北洋、晶盛机电、蓝焰控股、通威股份、金风科技

2018-09-30 新进：三棵树、中炬高新、今世缘、伊利股份、分众传媒、安琪酵母、海天味业、珀莱雅、绝味食品；退出：中国长城、今天国际、利安隆、口子窖、合力泰、大华股份、宁波高发、康泰生物、通策医疗

2018-12-31 新进：亿纬锂能、华电国际、天顺风能、思创智联、恩捷股份、林洋能源、温氏股份、紫金矿业、金雷股份；退出：三棵树、中炬高新、今世缘、分众传媒、安琪酵母、海天味业、珀莱雅、绝味食品、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/16；退出 规避/错失 22/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。