长城新兴产业混合A

长城新兴产业混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长城新兴产业混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.17%，四季平均换手约84.27%。四季度新进Top10：世运电路、信维通信、力星股份、恒勃股份、恒立液压。2025 年调仓：新进 22 笔（11 盈 / 11 亏）；退出 22 笔（规避 16 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 24.01%，机械设备 由 4.61% 至 12.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 冠盛股份、南山智尚、唯科科技、奥比中光，退出 中鼎股份、伯特利、华阳集团、祥鑫科技。Q3 再平衡：新进 伟创电气、均胜电子、安培龙、拓普集团，退出 冠盛股份、南山智尚、嵘泰股份、福达股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 11.78% 升至 24.01%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 世运电路、信维通信、力星股份、恒勃股份，退出 伟创电气、唯科科技、均胜电子、奥比中光，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+24.01pp)、机械设备(+8.15pp)、纺织服饰(+6.13pp)；净降配 汽车(-34.48pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 24.01%（峰值出现在 Q4）；主要经由 世运电路、信维通信、奥比中光、统联精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 4.61% 逐季抬升至年末 36.77%（峰值出现在 Q4）；主要经由 世运电路、伟创电气、信维通信、力星股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：冠盛股份、南山智尚、唯科科技、奥比中光、嵘泰股份、汉威科技、豪能股份、龙溪股份；退出：中鼎股份、伯特利、华阳集团、祥鑫科技、英搏尔、银轮股份、长源东谷、雷赛智能

2025-09-30 新进：伟创电气、均胜电子、安培龙、拓普集团、浙江荣泰、统联精密；退出：冠盛股份、南山智尚、嵘泰股份、福达股份、豪能股份、龙溪股份

2025-12-31 新进：世运电路、信维通信、力星股份、恒勃股份、恒立液压、恒辉安防、模塑科技、长盈精密；退出：伟创电气、唯科科技、均胜电子、奥比中光、安培龙、拓普集团、汉威科技、隆盛科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/11；退出 规避/错失 16/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。