工银战略转型股票A

工银战略转型股票A 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

工银战略转型股票A 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.99%，四季平均换手约55.8%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.92%)、军工/高端制造(3.55%)、AI算力/光模块(3.45%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.45%）。四季度新进Top10：再升科技、启明星辰、慈文传媒、正泰电器、科大讯飞。2018 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 12 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 传媒 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 5.55%，传媒 由 3.81% 至 4.1%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 6.1%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST易购、广联达、航天信息、藏格矿业，退出 内蒙一机、南京银行、藏格控股、阳光电源。Q3 再平衡：新进 恒逸石化、易尚展示、飞凯材料，退出 ST易购、慈文传媒、藏格矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 再升科技、启明星辰、慈文传媒、正泰电器，退出 乐普医疗、广联达、恒逸石化、易尚展示，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、医药生物、有色金属 等方向；净加仓 电子(+2.72pp)、计算机(+5.55pp)、建筑材料(+2.2pp)；净降配 银行(-3.08pp)、医药生物(-2.85pp)、有色金属(-4.92pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.92%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.45pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.45%（峰值出现在 Q4）；主要经由 科大讯飞 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 4.92% 为全年高点；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.38%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 4.92% 为全年高点；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：ST易购、广联达、航天信息、藏格矿业；退出：内蒙一机、南京银行、藏格控股、阳光电源

2018-09-30 新进：恒逸石化、易尚展示、飞凯材料；退出：ST易购、慈文传媒、藏格矿业

2018-12-31 新进：再升科技、启明星辰、慈文传媒、正泰电器、科大讯飞、阳光电源；退出：乐普医疗、广联达、恒逸石化、易尚展示、航天信息、金风科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 12/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。