宏利改革动力混合A

宏利改革动力混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

宏利改革动力混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.44%，四季平均换手约100.0%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：亚翔集成、华峰测控、协创数据、大族激光、普冉股份。2026 年调仓：新进 30 笔（11 盈 / 19 亏）；退出 30 笔（规避 16 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 10.68%。

Q2 末换仓：新进 三七互娱、中国平安、九州通、华域汽车，退出 九号公司、南钢股份、吉比特、周大生。Q3 再平衡：新进 中熔电气、中际旭创、佛燃能源、华勤技术，退出 三七互娱、中国平安、九州通、华域汽车，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.78% 升至 10.68%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 亚翔集成、华峰测控、协创数据、大族激光，退出 中熔电气、中际旭创、佛燃能源、华勤技术，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、传媒、钢铁 等方向；净加仓 电子(+10.68pp)、基础化工(+1.64pp)、建筑装饰(+3.42pp)；净降配 汽车(-8.74pp)、传媒(-2.68pp)、钢铁(-3.36pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、新能源/电力设备）；相应下降：资源/有色(-2.83pp)、新能源/电力设备(-2.89pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 2.89% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.83% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.89% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三七互娱、中国平安、九州通、华域汽车、双汇发展、四川路桥、水星家纺、罗莱生活、菜百股份、重庆银行；退出：九号公司、南钢股份、吉比特、周大生、国电电力、宁德时代、潞安环能、福耀玻璃、紫金矿业、裕同科技

2026-03-31 新进：中熔电气、中际旭创、佛燃能源、华勤技术、天赐材料、新宙邦、桐昆股份、荣昌生物、药明康德、重庆啤酒；退出：三七互娱、中国平安、九州通、华域汽车、双汇发展、四川路桥、水星家纺、罗莱生活、菜百股份、重庆银行

2026-06-30 新进：亚翔集成、华峰测控、协创数据、大族激光、普冉股份、科达制造、聚和材料、长川科技、雅化集团、香农芯创；退出：中熔电气、中际旭创、佛燃能源、华勤技术、天赐材料、新宙邦、桐昆股份、荣昌生物、药明康德、重庆啤酒

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/19；退出 规避/错失 16/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。