鹏华弘利混合A

鹏华弘利混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华弘利混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.41%，四季平均换手约47.33%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(1.71%)、消费/家电/面板(1.43%)、军工/高端制造(0.0%)。最近一季新进Top10：三环集团、沪电股份、立讯精密、西部超导。2026 年调仓：新进 10 笔（3 盈 / 7 亏）；退出 10 笔（规避 7 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 4.04% 调整至 6.16%。

Q2 电子行业持仓占比从 4.04% 升至 8%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST人福、TCL科技、京东方A、南芯科技，退出 中天科技、中航沈飞、人福医药、华峰测控。Q3 再平衡：新进 紫光股份，退出 西部超导，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、沪电股份、立讯精密、西部超导，退出 易普力、紫光股份、航发控制、莱特光电，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工 等方向；净加仓 电子(+2.12pp)；净降配 国防军工(-2.61pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 1.47% 附近；主要经由 三环集团、中天科技、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 1.3% 附近；主要经由 三环集团、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：ST人福、TCL科技、京东方A、南芯科技、航发控制、莱特光电；退出：中天科技、中航沈飞、人福医药、华峰测控、航发动力、航宇科技

2026-03-31 新进：紫光股份；退出：西部超导

2026-06-30 新进：三环集团、沪电股份、立讯精密、西部超导；退出：易普力、紫光股份、航发控制、莱特光电

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/7；退出 规避/错失 7/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。