前海开源再融资股票
(001178)公募权益主动型股票型2018 自然年 · 重仓透视
前海开源再融资股票 2018年重仓选股年度评论
年度摘要
前海开源再融资股票 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.48%，四季平均换手约58.27%。四季度新进Top10：中信证券、亿联网络、保利发展、华泰证券、吉比特。2018 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 13 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 54.4800% |
| 平均换手 | 58.2700% |
| 持股集中度 | 0.0314 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 农林牧渔 与 非银金融 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 0% 调整至 14.02%，非银金融 由 0% 至 13.1%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东山精密、富安娜、恩捷股份、海信家电，退出 创新股份、新城控股、水星家纺、罗莱生活。Q3 再平衡：新进 保利地产、创新股份、华能国际、新城控股，退出 东山精密、恩捷股份、森马服饰、海信家电，兼有获利兑现与方向试探。Q4 农林牧渔行业持仓占比从 0% 升至 14.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、亿联网络、保利发展、华泰证券，退出 保利地产、创新股份、华东医药、华帝股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 交通运输、轻工制造、家用电器 等方向；净加仓 传媒(+13.06pp)、农林牧渔(+14.02pp)、房地产(+3.35pp)；净降配 交通运输(-3.34pp)、轻工制造(-8.42pp)、家用电器(-5.7pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 14.02% | +14.02 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 13.1% | +13.10 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 13.06% | +13.06 |
| 房地产 | 7.65% | 3.71% | 14.77% | 11.0% | +3.35 |
| 电力设备 | 5.91% | 6.21% | 5.97% | 6.38% | +0.47 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.17% | +6.17 |
| 交通运输 | 3.34% | 3.88% | 0.0% | 0.0% | -3.34 |
| 轻工制造 | 8.42% | 8.21% | 6.24% | 0.0% | -8.42 |
| 家用电器 | 5.7% | 11.6% | 9.75% | 0.0% | -5.70 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 4.41% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 3.91% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 4.81% | 7.1% | 6.03% | 0.0% | -4.81 |
| 纺织服饰 | 12.19% | 10.02% | 4.34% | 0.0% | -12.19 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2018-03-31 新进：—；退出：—
2018-06-30 新进：东山精密、富安娜、恩捷股份、海信家电；退出：创新股份、新城控股、水星家纺、罗莱生活
2018-09-30 新进：保利地产、创新股份、华能国际、新城控股、海信科龙；退出：东山精密、恩捷股份、森马服饰、海信家电、韵达股份
2018-12-31 新进：中信证券、亿联网络、保利发展、华泰证券、吉比特、恩捷股份、正邦科技、游族网络、牧原股份；退出：保利地产、创新股份、华东医药、华帝股份、华能国际、喜临门、富安娜、招商蛇口、海信科龙
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 海信家电 | 5.68 | -14.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 富安娜 | 5.33 | -25.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 新进 | 东山精密 | 3.91 | -48.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 罗莱生活 | 5.03 | -0.13 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 新城控股 | 3.58 | -11.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-03-31→2018-06-30 | 退出 | 水星家纺 | 3.82 | -1.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 华能国际 | 4.41 | -4.28 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 保利地产 | 4.8 | -3.12 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 新进 | 新城控股 | 4.94 | -9.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 韵达股份 | 3.88 | -35.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 东山精密 | 3.91 | -48.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-06-30→2018-09-30 | 退出 | 森马服饰 | 4.69 | -22.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 正邦科技 | 8.74 | 206.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 游族网络 | 6.38 | 28.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 牧原股份 | 5.28 | 120.21 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 亿联网络 | 6.17 | 25.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 中信证券 | 5.93 | 54.78 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 华泰证券 | 7.17 | 38.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 新进 | 吉比特 | 6.68 | 39.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 海信科龙 | 5.34 | -20.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华东医药 | 6.03 | -36.97 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 招商蛇口 | 5.03 | -7.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华帝股份 | 4.41 | -14.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 富安娜 | 4.34 | -6.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 华能国际 | 4.41 | -4.28 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2018-09-30→2018-12-31 | 退出 | 喜临门 | 6.24 | -35.52 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 13/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。