中金消费升级

中金消费升级 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中金消费升级 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约51.8%，四季平均换手约79.63%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(8.28%)、消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：协创数据、宁德时代、安琪酵母、燕京啤酒、百龙创园。2026 年调仓：新进 20 笔（4 盈 / 16 亏）；退出 20 笔（规避 19 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 电力设备 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 23.15%，电力设备 由 4.41% 至 8.28%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 冰轮环境、安井食品、水星家纺、罗莱生活，退出 万辰集团、中宠股份、宁德时代、江淮汽车。Q3 食品饮料行业持仓占比从 3.78% 升至 22.2%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国中免、完美世界、巴比食品、海天味业，退出 冰轮环境、晨光生物、水星家纺、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 协创数据、宁德时代、安琪酵母、燕京啤酒，退出 中国中免、完美世界、巴比食品、海天味业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、农林牧渔、传媒 等方向；净加仓 纺织服饰(+6.79pp)、食品饮料(+23.15pp)、电力设备(+3.87pp)；净降配 汽车(-4.71pp)、农林牧渔(-12.54pp)、社会服务(-2.29pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→8.28%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.87pp)；相应下降：消费/家电/面板(-4.96pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 8.28% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 8.28% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：冰轮环境、安井食品、水星家纺、罗莱生活、达意隆、锦江酒店、长白山、首旅酒店；退出：万辰集团、中宠股份、宁德时代、江淮汽车、牧原股份、科沃斯、科锐国际、芒果超媒

2026-03-31 新进：中国中免、完美世界、巴比食品、海天味业、贵州茅台、陕西旅游；退出：冰轮环境、晨光生物、水星家纺、美的集团、达意隆、长白山

2026-06-30 新进：协创数据、宁德时代、安琪酵母、燕京啤酒、百龙创园、立讯精密；退出：中国中免、完美世界、巴比食品、海天味业、锦江酒店、陕西旅游

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/16；退出 规避/错失 19/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。