长城改革红利混合A

长城改革红利混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长城改革红利混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.72%，四季平均换手约52.37%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.31%)、半导体设备/材料(7.47%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比12.54%→期末 15.78%）。最近一季新进Top10：中控技术、拓荆科技、盛科通信、芯原股份。2026 年调仓：新进 11 笔（3 盈 / 8 亏）；退出 11 笔（规避 10 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 12.54% 调整至 42.22%。

Q2 末换仓：新进 盛科通信、达梦数据，退出 用友网络、鼎捷数智。Q3 再平衡：新进 万泽股份、兆易创新、国盾量子、锐明技术，退出 深信服、盛科通信、税友股份、虹软科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 21.39% 升至 42.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中控技术、拓荆科技、盛科通信、芯原股份，退出 万泽股份、国盾量子、汉得信息、锐明技术，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 机械设备(+3.62pp)、电子(+29.68pp)；净降配 计算机(-24.42pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.8pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 15.78% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，全年维持在 6.79% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：盛科通信、达梦数据；退出：用友网络、鼎捷数智

2026-03-31 新进：万泽股份、兆易创新、国盾量子、锐明技术、鼎龙股份；退出：深信服、盛科通信、税友股份、虹软科技、金山办公

2026-06-30 新进：中控技术、拓荆科技、盛科通信、芯原股份；退出：万泽股份、国盾量子、汉得信息、锐明技术

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/8；退出 规避/错失 10/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。