银华稳利灵活配置混合A

银华稳利灵活配置混合A 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

银华稳利灵活配置混合A 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.1%，四季平均换手约88.13%。四季度新进Top10：三安光电、云铝股份、五粮液、分众传媒、华友钴业。2021 年调仓：新进 24 笔（3 盈 / 21 亏）；退出 24 笔（规避 20 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 电子 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 8.92% 调整至 10.22%，电子 由 1.02% 至 6.71%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 南京银行、奥泰生物、悦康药业、海大集团，退出 中公教育、中国太保、京沪高铁、智飞生物。Q3 再平衡：新进 三一重工、三峡能源、三角防务、凯莱英，退出 中微公司、五粮液、南京银行、奥泰生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 10.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三安光电、云铝股份、五粮液、分众传媒，退出 三一重工、三峡能源、凯莱英、国联股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、医药生物 等方向；净加仓 有色金属(+5.36pp)、传媒(+2.2pp)、农林牧渔(+2.88pp)；净降配 计算机(-3.55pp)、医药生物(-1.82pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：南京银行、奥泰生物、悦康药业、海大集团、豪威集团、顺丰控股；退出：中公教育、中国太保、京沪高铁、智飞生物、泸州老窖、贵州茅台

2021-09-30 新进：三一重工、三峡能源、三角防务、凯莱英、国联股份、恩捷股份、正泰电器、节能风电、赣锋锂业；退出：中微公司、五粮液、南京银行、奥泰生物、恒生电子、悦康药业、海大集团、豪威集团、顺丰控股

2021-12-31 新进：三安光电、云铝股份、五粮液、分众传媒、华友钴业、水井坊、洋河股份、紫光国微、隆平高科；退出：三一重工、三峡能源、凯莱英、国联股份、广联达、恩捷股份、正泰电器、节能风电、赣锋锂业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/21；退出 规避/错失 20/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。